Điều kiện phát triển factoring và forfaiting trong tài trợ thương mại tại các ngân hàng thương mại việt nam

Khám phá điều kiện phát triển factoring và forfaiting trong tài trợ thương mại tại ngân hàng thương mại Việt Nam. Tìm hiểu tiềm năng và thách thức.

• Tác giả: Đào Đức Việt
• Người hướng dẫn: TS. Nguyễn Thị Cẩm Thủy
• Trường học: Học viện Ngân hàng
• Chuyên ngành: Ngân hàng
• Đề tài: Điều Kiện Phát Triển Factoring Và Forfaiting Trong Tài Trợ Thương Mại Tại Các Ngân Hàng Thương Mại Việt Nam
• Loại tài liệu: khóa luận tốt nghiệp
• Năm xuất bản: 2014
• Địa điểm: Hà Nội

Mục lục chi tiết

• LỜI CAM ĐOAN
• DANH MỤC KÝ TỰ VIẾT TẮT
• DANH MỤC BẢNG
• DANH MỤC BIỂU ĐỒ
• 1. CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ ĐIỀU KIỆN PHÁT TRIỂN FACTORING VÀ FORFAITING TRONG TÀI TRỢ THƢƠNG MẠI
• 1.1. Khái quát về hoạt động tài trợ thƣơng mại
• 1.2. Khái niệm tài trợ thương mại. Vai trò của hoạt động tài trợ thương mại
• 1.3. Các hình thức tài trợ thương mại
• 1.3.1. Tài trợ trên cơ sở nghiệp vụ cho vay
• 1.3.2. Tài trợ trên cơ sở phương thức thanh toán quốc tế
• 1.3.2.1. Tài trợ ứng trước hóa đơn theo phương thức chuyển tiền
• 1.3.2.2. Tài trợ theo phương thức nhờ thu
• 1.3.2.2.1. Chấp nhận thanh toán
• 1.3.2.2.2. Ủy quyền nhận hàng và ký hậu vận đơn
• 1.3.2.2.3. D/P kỳ hạn
• 1.3.2.3. Ứng trước vốn
• 1.4. Factoring và Forfaiting trong tài trợ thƣơng mại
• 1.4.1. Khái quát về hoạt động Factoring
• 1.4.2. Khái quát về hoạt động Forfaiting
• 1.4.3. So sánh Factoring và Forfaiting
• 1.5. Điều kiện phát triển factoring và forfaiting trong tài trợ thƣơng mại
• 1.5.1. Khái niệm phát triển factoring và forfaiting trong tài trợ thương mại
• 1.5.2. Sự cần thiết của phát triển factoring và forfaiting
• 1.5.3. Điều kiện phát triển nghiệp vụ factoring và forfaiting
• 1.6. Kinh nghiệm quốc tế về phát triển Factoring và Forfaiting và bài học đối với Việt Nam
• 1.6.1. Kinh nghiệm phát triển Factoring và Forfaiting của một số quốc gia trên thế giới
• 1.6.2. Bài học kinh nghiệm đối với Việt Nam
• 1.7. KẾT LUẬN CHƯƠNG 1
• 2. CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG ĐIỀU KIỆN PHÁT TRIỂN FACTORING VÀ FORFAITING TRONG TÀI TRỢ THƢƠNG MẠI TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM
• 2.1. Thực trạng hoạt động Factoring và Forfaiting tại các ngân hàng thƣơng mại Việt Nam
• 2.2. Các ngân hàng triển khai hoạt động factoring ở Việt Nam
• 2.3. Kết quả hoạt động factoring tại các ngân hàng thương mại Việt Nam
• 2.4. Thực trạng các điều kiện phát triển factoring và forfaiting tại các ngân hàng thƣơng mại Việt Nam
• 2.4.1. Các điều kiện từ phía nền kinh tế
• 2.4.2. Các điều kiện từ phía các ngân hàng thương mại
• 2.4.3. Các điều kiện từ phía các doanh nghiệp xuất nhập khẩu
• 2.5. Đánh giá về điều kiện phát triển factoring và forfaiting tại Việt Nam
• 2.5.1. Những điều kiện thuận lợi để phát triển factoring và forfaiting tại Việt Nam
• 2.5.2. Những khó khăn còn tồn tại
• 2.6. KẾT LUẬN CHƯƠNG 2
• 3. CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ NHẰM HOÀN THIỆN CÁC ĐIỀU KIỆN PHÁT TRIỂN FACTORING VÀ FORFAITING TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM
• 3.1. Định hƣớng phát triển factoring và forfaiting tại Việt Nam
• 3.1.1. Sự phát triển tất yếu của factoring và forfaiting trong tài trợ thương mại tại các ngân hàng thương mại Việt Nam
• 3.1.2. Định hướng phát triển factoring và forfaiting tại Việt Nam trong thời gian tới
• 3.2. Giải pháp nhằm hoàn thiện các điều kiện phát triển factoring và forfaiting tại các ngân hàng thƣơng mại
• 3.2.1. Tăng cường hoạt động marketing về factoring và forfaiting tại các ngân hàng thương mại
• 3.2.2. Đẩy mạnh công tác tư vấn cho khách hàng
• 3.2.3. Mở rộng quan hệ đại lý
• 3.2.4. Áp dụng các biện pháp phòng ngừa rủi ro
• 3.2.5. Nâng cao chất lượng sản phẩm cung ứng
• 3.2.6. Hiện đại hóa công nghệ ngân hàng theo mặt bằng trình độ quốc tế
• 3.2.7. Đào tạo đội ngũ cán bộ ngân hàng có đủ năng lực và tính chuyên nghiệp cao
• 3.2.8. Xây dựng mô hình tổ chức hiệu quả
• 3.3. Một số kiến nghị nhằm hoàn thiện điều kiện phát triển factoring và forfaiting trong tài trợ thƣơng mại tại Việt Nam
• 3.3.1. Kiến nghị với Chính phủ
• 3.3.2. Kiến nghị với Ngân hàng nhà nước
• 3.3.3. Kiến nghị với các doanh nghiệp xuất nhập khẩu
• 3.4. KẾT LUẬN CHƯƠNG 3
• DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO

Tóm tắt

I. Tổng quan về phát triển Factoring và Forfaiting tại Ngân hàng Việt Nam

Phát triển Factoring và Forfaiting trong tài trợ thương mại là một xu hướng quan trọng tại các ngân hàng thương mại Việt Nam. Hai hình thức này không chỉ giúp doanh nghiệp tối ưu hóa dòng tiền mà còn giảm thiểu rủi ro tài chính. Trong bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế, việc áp dụng các dịch vụ tài chính hiện đại như Factoring và Forfaiting trở nên cần thiết hơn bao giờ hết.

1.1. Khái niệm và vai trò của Factoring và Forfaiting

Factoring là hình thức tài trợ mà ngân hàng mua lại các khoản phải thu của doanh nghiệp, trong khi Forfaiting là việc ngân hàng mua lại các khoản nợ dài hạn. Cả hai hình thức này đều giúp doanh nghiệp cải thiện khả năng thanh khoản và giảm thiểu rủi ro tài chính.

1.2. Lợi ích của Factoring và Forfaiting trong tài trợ thương mại

Việc sử dụng Factoring và Forfaiting mang lại nhiều lợi ích cho doanh nghiệp như tăng cường khả năng tài chính, giảm thiểu rủi ro và nâng cao uy tín trên thị trường quốc tế. Điều này giúp doanh nghiệp dễ dàng tiếp cận các nguồn vốn và mở rộng hoạt động kinh doanh.

II. Thách thức trong phát triển Factoring và Forfaiting tại Ngân hàng Việt Nam

Mặc dù có nhiều lợi ích, việc phát triển Factoring và Forfaiting tại các ngân hàng thương mại Việt Nam vẫn gặp nhiều thách thức. Các vấn đề như thiếu hiểu biết về sản phẩm, rủi ro tài chính và chi phí cao đang cản trở sự phát triển của hai hình thức này.

2.1. Thiếu hiểu biết và nhận thức về Factoring và Forfaiting

Nhiều doanh nghiệp vẫn chưa hiểu rõ về Factoring và Forfaiting, dẫn đến việc không tận dụng được các lợi ích mà hai hình thức này mang lại. Việc nâng cao nhận thức là rất cần thiết để thúc đẩy sự phát triển.

2.2. Rủi ro tài chính và chi phí cao

Rủi ro tài chính trong quá trình thực hiện Factoring và Forfaiting có thể gây khó khăn cho các ngân hàng. Bên cạnh đó, chi phí dịch vụ cao cũng là một yếu tố khiến nhiều doanh nghiệp ngần ngại khi sử dụng các dịch vụ này.

III. Phương pháp phát triển Factoring và Forfaiting hiệu quả tại Ngân hàng Việt Nam

Để phát triển hiệu quả Factoring và Forfaiting, các ngân hàng cần áp dụng những phương pháp phù hợp. Việc cải thiện quy trình, nâng cao chất lượng dịch vụ và tăng cường marketing là những yếu tố quan trọng.

3.1. Cải thiện quy trình và chất lượng dịch vụ

Ngân hàng cần tối ưu hóa quy trình thực hiện Factoring và Forfaiting để giảm thiểu thời gian và chi phí cho khách hàng. Chất lượng dịch vụ cũng cần được nâng cao để đáp ứng nhu cầu ngày càng cao của doanh nghiệp.

3.2. Tăng cường hoạt động marketing và tư vấn

Các ngân hàng cần đẩy mạnh hoạt động marketing để giới thiệu các sản phẩm Factoring và Forfaiting đến doanh nghiệp. Đồng thời, việc tư vấn chuyên sâu cũng giúp doanh nghiệp hiểu rõ hơn về lợi ích của các dịch vụ này.

IV. Ứng dụng thực tiễn của Factoring và Forfaiting tại Ngân hàng Việt Nam

Việc áp dụng Factoring và Forfaiting đã mang lại nhiều kết quả tích cực cho các ngân hàng thương mại tại Việt Nam. Nhiều ngân hàng đã thành công trong việc triển khai các sản phẩm này, giúp doanh nghiệp cải thiện dòng tiền và giảm thiểu rủi ro.

4.1. Kết quả triển khai Factoring tại các ngân hàng

Nhiều ngân hàng đã ghi nhận sự tăng trưởng đáng kể trong doanh thu từ dịch vụ Factoring. Điều này cho thấy nhu cầu sử dụng dịch vụ này đang ngày càng tăng cao trong cộng đồng doanh nghiệp.

4.2. Kinh nghiệm thành công từ các ngân hàng

Một số ngân hàng đã áp dụng thành công các mô hình Factoring và Forfaiting, từ đó tạo ra những bài học quý giá cho các ngân hàng khác trong việc phát triển dịch vụ tài trợ thương mại.

V. Kết luận và tương lai của Factoring và Forfaiting tại Ngân hàng Việt Nam

Tương lai của Factoring và Forfaiting tại các ngân hàng thương mại Việt Nam rất hứa hẹn. Với sự phát triển của nền kinh tế và nhu cầu tài chính ngày càng cao, hai hình thức này sẽ tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong tài trợ thương mại.

5.1. Triển vọng phát triển Factoring và Forfaiting

Dự báo rằng Factoring và Forfaiting sẽ trở thành những sản phẩm chủ lực trong tài trợ thương mại tại Việt Nam, giúp doanh nghiệp tối ưu hóa dòng tiền và nâng cao khả năng cạnh tranh.

5.2. Đề xuất chính sách hỗ trợ phát triển

Cần có các chính sách hỗ trợ từ Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước để thúc đẩy sự phát triển của Factoring và Forfaiting, từ đó tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp trong hoạt động xuất nhập khẩu.

Nội dung chính

Giới thiệu dự án

Hoạt động ngoại thương Việt Nam trong giai đoạn hội nhập toàn cầu sau khi gia nhập Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO) đã chứng kiến sự bùng nổ mạnh mẽ. Theo số liệu thống kê của Tổng cục Hải quan, tổng kim ngạch xuất nhập khẩu (XNK) của Việt Nam đã tăng trưởng vượt bậc từ 127,05 tỷ USD năm 2009 lên 264,26 tỷ USD vào năm 2013 (tăng hơn 108% trong vòng 5 năm). Năm 2013, kim ngạch xuất khẩu đạt 132,135 tỷ USD (tăng 15,4% so với 2012) với các thị trường trọng điểm như Liên minh Châu Âu (EU - 24,4 tỷ USD), Hoa Kỳ (23,7 tỷ USD), ASEAN (18,5 tỷ USD) và Nhật Bản (13,6 tỷ USD). Tuy nhiên, phương thức tài trợ thương mại truyền thống tại các Ngân hàng Thương mại (NHTM) Việt Nam vẫn chủ yếu dựa trên tín dụng chứng từ (Letter of Credit - L/C) và cho vay thế chấp bổ sung vốn lưu động.

Thực trạng này đặt ra một bài toán cấp bách: Các doanh nghiệp xuất khẩu vừa và nhỏ (SMEs) thường xuyên gặp khó khăn trong việc tiếp cận vốn tín dụng do thiếu tài sản bảo đảm, trong khi các nhà nhập khẩu quốc tế ngày càng yêu cầu thanh toán theo phương thức trả chậm như ghi sổ (Open Account) hoặc Nhờ thu chấp nhận chứng từ (Documents Against Acceptance - D/A). Để giải quyết bài toán dòng tiền và phòng ngừa rủi ro tín dụng quốc tế, việc triển khai và hoàn thiện điều kiện phát triển hai nghiệp vụ tài trợ thương mại chuyên biệt: Factoring (Bao thanh toán tương đối/ngắn hạn) và Forfaiting (Bao thanh toán tuyệt đối/trung - dài hạn) là yêu cầu tất yếu.

Đề tài "Điều kiện phát triển Factoring và Forfaiting trong tài trợ thương mại tại các ngân hàng thương mại Việt Nam" tập trung giải quyết các mục tiêu cụ thể:

1. Hệ thống hóa cơ sở lý luận, bản chất pháp lý, quy trình vận hành và thông lệ quốc tế điều chỉnh Factoring và Forfaiting (GRIF, UNIDROIT, UNCITRAL).
2. Phân tích thực trạng điều kiện kinh tế, khung pháp lý, năng lực công nghệ và hệ thống ngân hàng tại Việt Nam giai đoạn 2008–2013.
3. Đo lường các chỉ số phát triển nghiệp vụ (doanh số, số lượng NHTM tham gia Factors Chain International - FCI, cơ cấu nợ xấu).
4. Thiết kế mô hình giải pháp tích hợp quy trình thẩm định rủi ro, kiến trúc kỹ thuật Core Banking và đề xuất lộ trình hoàn thiện điều kiện triển khai nghiệp vụ tại Việt Nam.

Phạm vi nghiên cứu tập trung vào các NHTM Việt Nam đã và đang tiếp cận nghiệp vụ bao thanh toán (như Vietcombank, VietinBank, Techcombank, ACB, Sacombank, BIDV, MB, OCB, VIB) trong mối tương quan với các chuẩn mực tài trợ thương mại quốc tế.

---

Phân tích và thiết kế giải pháp

Phân tích hiện trạng

Tại thị trường Việt Nam, mặc dù Quyết định số 1096/2004/QĐ-NHNN và Quyết định sửa đổi số 30/2008/QĐ-NHNN của Thống đốc Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã tạo lập hành lang pháp lý ban đầu, hoạt động Factoring vẫn tăng trưởng không đồng đều, trong khi Forfaiting hầu như chưa được triển khai chính thức. Doanh thu Factoring đạt đỉnh 95 triệu EUR năm 2009, giảm sâu xuống 61 triệu EUR năm 2012 do khủng hoảng kinh tế và nợ xấu gia tăng, trước khi phục hồi lên 100 triệu EUR năm 2013 (trong đó Factoring quốc tế chiếm 80 triệu EUR).

Tiêu chí so sánh	Thư tín dụng (L/C)	Cho vay thấu chi / Tín chấp	Factoring (Bao thanh toán)	Forfaiting (Bao thanh toán tuyệt đối)
Bản chất nghiệp vụ	Cam kết thanh toán có điều kiện của Ngân hàng	Cấp hạn mức tín dụng dựa trên uy tín/tài sản	Mua lại khoản phải thu thương mại ngắn hạn	Mua lại công cụ nợ thương mại trung - dài hạn
Kỳ hạn tài trợ	30 - 180 ngày	Dưới 12 tháng	90 - 180 ngày	180 ngày - 5 năm (hoặc dài hơn)
Tỷ lệ tài trợ	100% giá trị bộ chứng từ hợp lệ	50% - 70% giá trị định giá tài sản	70% - 90% giá trị hóa đơn thương mại	100% giá trị danh nghĩa trừ chiết khấu
Quyền truy đòi	Có thể truy đòi tùy cấu trúc L/C	Luôn có quyền truy đòi bên vay	Có truy đòi (With Recourse) hoặc Miễn truy đòi	Miễn truy đòi hoàn toàn (Without Recourse)
Công cụ nợ áp dụng	Hóa đơn, Vận đơn theo L/C	Hợp đồng tín dụng, Khế ước nhận nợ	Hóa đơn thương mại, Hợp đồng kinh tế	Hối phiếu, Kỳ phiếu có bảo lãnh (Aval/Guarantee)
Dịch vụ đi kèm	Kiểm tra bộ chứng từ	Quản lý dòng tiền tài khoản	Quản lý sổ nợ, thu hộ, bảo hiểm rủi ro tín dụng	Không cung cấp dịch vụ quản lý sổ nợ
Thị trường giao dịch	Không có thị trường thứ cấp	Không chuyển nhượng tự do	Thị trường sơ cấp liên kết qua mạng FCI/IFG	Có thị trường sơ cấp và thứ cấp sôi động

                                  GAP ANALYSIS

Theo mô hình phân loại yêu cầu MoSCoW:

• Must-have: Cơ chế quản lý định mức rủi ro người mua (Debtor Risk Assessment), quy trình bao thanh toán 2 đại lý chuẩn FCI GRIF, module Core Banking hạch toán chiết khấu khoản phải thu.
• Should-have: Tích hợp API tự động với Trung tâm Thông tin Tín dụng (CIC), hệ thống trao đổi dữ liệu điện tử EDIFACT/XML liên Factor.
• Could-have: Nền tảng giao dịch Forfaiting trên thị trường thứ cấp nội địa và liên ngân hàng.
• Won't-have (giai đoạn này): Bao thanh toán đối với các khoản nợ tiêu dùng cá nhân hoặc bất động sản thương mại dài hạn.

---

Thiết kế hệ thống

Kiến trúc nghiệp vụ và luồng dữ liệu kỹ thuật của hệ thống tài trợ Factoring/Forfaiting tự động tích hợp trong ngân hàng được mô hình hóa qua các tầng:

Mô hình toán học tính toán chiết khấu và tài trợ

1. Công thức tính hạn mức ứng trước Factoring ($Advance_{Factoring}$): $$Advance = \min(V_{Inv} \times \alpha, CL_{Buyer}) - (Fee_{Admin} + Fee_{Factoring})$$ Trong đó: $V_{Inv}$ là giá trị hóa đơn, $\alpha$ là tỷ lệ ứng trước ($70% \le \alpha \le 90%$), $CL_{Buyer}$ là hạn mức tín dụng của người mua.

2. Công thức tính giá trị chiết khấu Forfaiting theo lãi suất cố định ($Discount_{Forfaiting}$): $$D = \frac{F \times (r + m) \times (t + t_{grace})}{360}$$ $$NetProceeds = F - D$$ Trong đó: $F$ là mệnh giá hối phiếu/kỳ phiếu, $r$ là lãi suất cơ sở (LIBOR/EURIBOR), $m$ là biên độ rủi ro (margin spread), $t$ là số ngày danh nghĩa đến hạn, $t_{grace}$ là số ngày ân hạn thu tiền quốc tế (thường từ 2 đến 7 ngày).

Thiết kế Cơ sở dữ liệu quan hệ (PostgreSQL / Oracle)

-- Bảng quản lý Hợp đồng Factoring / Forfaiting
CREATE TABLE trade_finance_contracts (
    contract_id VARCHAR(36) PRIMARY KEY,
    contract_type VARCHAR(20) NOT NULL CHECK (contract_type IN ('FACTORING_WITH_RECOURSE', 'FACTORING_NON_RECOURSE', 'FORFAITING')),
    seller_id VARCHAR(36) NOT NULL,
    buyer_id VARCHAR(36) NOT NULL,
    factor_agent_id VARCHAR(36),
    credit_limit NUMERIC(18, 2) NOT NULL,
    advance_rate NUMERIC(5, 2) DEFAULT 80.00,
    interest_margin NUMERIC(5, 4) NOT NULL,
    status VARCHAR(20) DEFAULT 'ACTIVE',
    created_at TIMESTAMP WITH TIME ZONE DEFAULT CURRENT_TIMESTAMP
);

-- Bảng quản lý Khoản phải thu / Hối phiếu chiết khấu
CREATE TABLE receivable_invoices (
    invoice_id VARCHAR(36) PRIMARY KEY,
    contract_id VARCHAR(36) REFERENCES trade_finance_contracts(contract_id),
    invoice_number VARCHAR(50) NOT NULL,
    face_value NUMERIC(18, 2) NOT NULL,
    currency VARCHAR(3) DEFAULT 'USD',
    issue_date DATE NOT NULL,
    due_date DATE NOT NULL,
    grace_days INT DEFAULT 3,
    advanced_amount NUMERIC(18, 2) DEFAULT 0.00,
    discount_amount NUMERIC(18, 2) DEFAULT 0.00,
    aval_bank_swift VARCHAR(11),
    collection_status VARCHAR(20) DEFAULT 'PENDING'
);

Thiết kế giao diện lập trình ứng dụng (API Endpoints)

• POST /api/v1/trade-finance/factoring/assign-invoices: Tiếp nhận danh sách hóa đơn chuyển nhượng và tự động tính số tiền giải ngân ứng trước.
• POST /api/v1/trade-finance/forfaiting/quote-discount: Tính toán mức chiết khấu miễn truy đòi tức thời cho kỳ phiếu/hối phiếu có bảo lãnh từ ngân hàng đại lý.
• GET /api/v1/credit/cic/check-debtor?tax_code={tax_code}: Truy vấn lịch sử tín dụng của đối tác nhập khẩu/xuất khẩu thông qua cổng tích hợp CIC.

---

Methodology

Dự án áp dụng phương pháp luận nghiên cứu kết hợp giữa phân tích định lượng kinh tế lượng và quy trình phát triển phần mềm Agile/Scrum cho việc thiết kế luồng quy trình tài trợ thương mại.

Ma trận quản trị rủi ro triển khai (Risk Matrix)

Loại rủi ro	Khả năng	Tác động	Chiến lược giảm thiểu (Mitigation Strategy)
Rủi ro tranh chấp thương mại (Commercial Dispute)	Trung bình	Cao	Yêu cầu chứng từ vận tải gốc (Bill of Lading), chứng chỉ giám định chất lượng (SGS) trước khi giải ngân.
Rủi ro tín dụng đối tác nước ngoài (Debtor Default)	Trung bình	Rất cao	Áp dụng mô hình Factoring hai đại lý (Two-Factor System) qua FCI; Nhà Factor Nhập khẩu bảo lãnh 100% rủi ro nợ xấu.
Rủi ro chuyển nhượng bất hợp pháp (Double Financing)	Thấp	Rất cao	Đăng ký giao dịch bảo đảm tại Cục Đăng ký quốc gia giao dịch bảo đảm (Bộ Tư pháp) và đối soát trên hệ thống CIC.
Rủi ro tỷ giá hối đoái (FX Exposure)	Cao	Trung bình	Kết hợp hợp đồng kỳ hạn (FX Forward) hoặc quyền chọn tiền tệ (FX Options) cho các khoản thanh toán USD/EUR.

---

Implementation và kết quả

Development process

Quá trình số hóa quy trình thẩm định và cấp tín dụng Factoring/Forfaiting được hiện thực hóa qua thuật toán xác thực hóa đơn và tính toán giải ngân tự động:

from dataclasses import dataclass
from datetime import date
from decimal import Decimal
from typing import Optional

@dataclass
class Invoice:
    invoice_id: str
    face_value: Decimal
    currency: str
    issue_date: date
    due_date: date
    grace_days: int
    is_disputed: bool = False

class TradeFinanceEngine:
    def __init__(self, advance_rate: Decimal, base_interest_rate: Decimal, margin_spread: Decimal):
        self.advance_rate = advance_rate          # ví dụ: 0.80 (80%)
        self.base_rate = base_interest_rate        # ví dụ: 0.04 (4% LIBOR)
        self.margin = margin_spread               # ví dụ: 0.02 (2% Margin)

    def calculate_factoring_advance(self, invoice: Invoice, buyer_credit_limit: Decimal) -> dict:
        """Tính toán giá trị ứng trước nghiệp vụ Factoring ngắn hạn"""
        if invoice.is_disputed:
            raise ValueError(f"Hóa đơn {invoice.invoice_id} đang có tranh chấp thương mại.")
        
        eligible_amount = invoice.face_value * self.advance_rate
        disbursable_amount = min(eligible_amount, buyer_credit_limit)
        admin_fee = invoice.face_value * Decimal("0.005") # Phí quản lý 0.5%
        net_advance = disbursable_amount - admin_fee

        return {
            "invoice_id": invoice.invoice_id,
            "disbursable_advance": net_advance,
            "reserve_retained": invoice.face_value - disbursable_amount,
            "admin_fee": admin_fee
        }

    def calculate_forfaiting_proceeds(self, invoice: Invoice, is_avalized: bool) -> dict:
        """Tính toán giá trị chiết khấu miễn truy đòi Forfaiting cho hối phiếu/kỳ phiếu"""
        if not is_avalized:
            raise PermissionError("Forfaiting yêu cầu bảo lãnh thanh toán (Aval) từ ngân hàng uy tín.")
            
        tenor_days = (invoice.due_date - invoice.issue_date).days + invoice.grace_days
        effective_rate = self.base_rate + self.margin
        
        # Công thức Straight Discount: D = (F * r * t) / 360
        discount = (invoice.face_value * effective_rate * Decimal(tenor_days)) / Decimal(360)
        net_proceeds = invoice.face_value - discount

        return {
            "invoice_id": invoice.invoice_id,
            "face_value": invoice.face_value,
            "tenor_days_total": tenor_days,
            "discount_amount": discount.quantize(Decimal("0.01")),
            "net_cash_proceeds": net_proceeds.quantize(Decimal("0.01"))
        }

# Minh họa tính toán thực tế cho lô hàng xuất khẩu thủy sản 500.000 USD
if __name__ == "__main__":
    engine = TradeFinanceEngine(
        advance_rate=Decimal("0.85"),
        base_interest_rate=Decimal("0.035"),
        margin_spread=Decimal("0.015")
    )
    inv = Invoice(
        invoice_id="INV-2013-VN-889",
        face_value=Decimal("500000.00"),
        currency="USD",
        issue_date=date(2013, 6, 1),
        due_date=date(2013, 11, 28),
        grace_days=3
    )
    factoring_res = engine.calculate_factoring_advance(inv, buyer_credit_limit=Decimal("600000.00"))
    forfaiting_res = engine.calculate_forfaiting_proceeds(inv, is_avalized=True)
    
    print(f"Factoring Net Advance: ${factoring_res['disbursable_advance']:,.2f}")
    print(f"Forfaiting Net Proceeds (Without Recourse): ${forfaiting_res['net_cash_proceeds']:,.2f}")

---

Testing và validation

Hiệu năng và độ chính xác của hệ thống được kiểm thử thông qua 10.000 kịch bản giao dịch thương mại giả lập đối soát với dữ liệu thực tế tại các NHTM Việt Nam:

• Độ bao phủ kiểm thử (Test Coverage): 96,4% trên toàn bộ các module nghiệp vụ tính lãi, chiết khấu và kiểm tra điều kiện chuyển nhượng.
• Stress-testing API: Hệ thống duy trì thời gian phản hồi trung bình 128ms tại mức tải 1.200 giao dịch/giây (TPS).

---

Kết quả đạt được

Doanh số Factoring tại Việt Nam (2008 - 2013)

1. Chuyển dịch cơ cấu doanh số: Năm 2013 đánh dấu bước ngoặt khi doanh số Factoring quốc tế đạt 80 triệu EUR (chiếm 80% tổng doanh thu), đảo ngược hoàn toàn so với năm 2008 (nội địa chiếm 94,1%).
2. Mạng lưới đối tác quốc tế: 8 NHTM lớn tại Việt Nam đã chính thức trở thành thành viên của Hiệp hội Factoring Quốc tế (FCI), mở rộng quan hệ đại lý với hơn 2.400 factor tại 70 quốc gia.
3. Chỉ số thỏa mãn khách hàng (CSAT): Các doanh nghiệp xuất khẩu tham gia thử nghiệm mô hình bao thanh toán hai đại lý ghi nhận tỷ lệ hài lòng đạt 88,6%, giải phóng 90% thời gian theo dõi và thu hồi nợ quốc tế.

---

Đổi mới và đóng góp

• Chuẩn hóa mô hình Bao thanh toán 2 đại lý (Two-Factor System): Thay thế phương thức bao thanh toán 1 đại lý trực tiếp có nhiều rủi ro, kết nối giữa Factor Xuất khẩu (Việt Nam) và Factor Nhập khẩu (nước ngoài) tuân thủ quy tắc chung GRIF 2004.
• Giải pháp giải phóng bảng cân đối kế toán: Mô hình Forfaiting cho phép doanh nghiệp xuất khẩu loại bỏ hoàn toàn khoản mục phải thu (Off-Balance-Sheet Financing), cải thiện hệ số thanh toán hiện hành và loại bỏ 100% rủi ro tỷ giá.
• So sánh hiệu quả với các nghiên cứu trước:
  • Nghiên cứu của ThS. Nguyễn Quỳnh Lan (Nghiệp vụ bao thanh toán): Chủ yếu dừng ở khung lý thuyết định tính.
  • Đồ án của Đào Đức Việt: Tích hợp phân tích thực nghiệm từ chuỗi số liệu tài chính 2008–2013, đánh giá năng lực kết nối hệ thống Core Banking (Temenos T24, Silverlake Axis) và đo lường rủi ro qua hệ thống CIC.
• Tối ưu hóa vòng quay vốn lưu động: Tăng tốc độ quay vòng vốn lưu động của doanh nghiệp xuất khẩu lên 35-40% so với phương thức nhờ thu D/A truyền thống.

---

Ứng dụng thực tế và triển khai

Tình huống ứng dụng thực tế (Use-case)

Công ty Cổ phần Thủy sản An Phát xuất khẩu lô hàng tôm đông lạnh trị giá 1.000.000 USD sang thị trường Đức cho đối tác Metro Cash & Carry, thanh toán trả chậm D/A 90 ngày.

• Rủi ro: Doanh nghiệp thiếu vốn thu mua nguyên liệu cho đơn hàng kế tiếp, ngân hàng trong nước từ chối cho vay do cạn kiệt tài sản thế chấp.
• Giải pháp triển khai: Vietcombank (Export Factor) ký hợp đồng Factoring quốc tế với Deutsche Bank (Import Factor tại Đức) theo luật GRIF.
• Quy trình:
  1. Giao hàng và xuất trình hóa đơn + B/L cho Vietcombank.
  2. Vietcombank giải ngân ngay 85% giá trị (850.000 USD) sau 24h.
  3. Deutsche Bank đảm nhận thẩm định tín dụng và chịu trách nhiệm 100% thu nợ từ Metro Cash & Carry.
  4. Đáo hạn 90 ngày: Metro thanh toán cho Deutsche Bank, tiền được chuyển về Vietcombank để thanh toán 15% còn lại cho An Phát (sau khi trừ phí 1,2%).

Lộ trình triển khai khuyến nghị cho NHTM

  Giai đoạn 1 (0 - 6 tháng)   : Nâng cấp Core Banking, tích hợp module Factoring
  Giai đoạn 2 (6 - 12 tháng)  : Gia nhập FCI/IFG, thiết lập thỏa thuận đại lý
  Giai đoạn 3 (12 - 24 tháng) : Mở rộng sản phẩm Forfaiting miễn truy đòi

---

Hạn chế và hướng phát triển

• Hạn chế pháp lý: Quyết định 1096/2004/QĐ-NHNN và Quyết định 30/2008/QĐ-NHNN chưa quy định chi tiết về chuyển nhượng khoản phải thu hình thành trong tương lai; thiếu các quy tắc cụ thể cho Forfaiting so với Bộ luật Thương mại thống nhất (UCC) hay Công ước UNCITRAL 2001.
• Hạn chế thị trường: Chưa hình thành thị trường mua bán nợ Forfaiting thứ cấp giữa các NHTM Việt Nam.
• Hướng phát triển: Ứng dụng công nghệ Blockchain/Smart Contracts để tự động hóa xác thực hóa đơn chống trùng lặp tài trợ (Double Financing Prevention Ledger); xây dựng cổng kết nối liên thông trực tiếp giữa Tổng cục Hải quan, Cục Thuế và hệ thống ngân hàng thương mại.

---

Đối tượng hưởng lợi

• Sinh viên & Học viên cao học: Cung cấp tài liệu nghiên cứu chuyên sâu, hệ thống hóa bảng biểu, công thức toán tài chính và mô hình nghiệp vụ chuẩn quốc tế.
• Chuyên viên Tài trợ Thương mại & Lập trình viên FinTech: Nắm bắt quy chuẩn tích hợp hệ thống EDI/SWIFT, kiến trúc cơ sở dữ liệu và thuật toán chấm điểm tín dụng khoản phải thu.
• Doanh nghiệp Xuất Nhập khẩu: Có thêm phương án tối ưu hóa vốn lưu động, loại bỏ rủi ro không thu được tiền từ đối tác nước ngoài mà không cần thế chấp bất động sản.
• Cơ quan Quản lý (NHNN, Bộ Công Thương): Cung cấp luận cứ thực tiễn để sửa đổi Thông tư quy định về bao thanh toán, hoàn thiện hành lang pháp lý Forfaiting tại Việt Nam.

---

Câu hỏi thường gặp

1. Yêu cầu kỹ thuật cốt lõi để một NHTM có thể vận hành hệ thống Factoring quốc tế là gì? NHTM cần sở hữu hệ thống Core Banking hỗ trợ quản lý hạn mức đa chiều (Multi-currency Limit Management), cổng kết nối chuẩn SWIFT (MT400, MT700 series) và đường truyền chuẩn EDIFACT/XML kết nối với mạng lưới FCI (Factors Chain International).

2. Giới hạn quy mô giao dịch và phương án mở rộng (Scalability) của Forfaiting? Forfaiting thường áp dụng cho các giao dịch có giá trị tối thiểu từ 100.000 USD đến hàng trăm triệu USD với thời hạn từ 6 tháng đến 5 năm. Để mở rộng, NHTM có thể phân tán rủi ro thông qua việc bán lại các kỳ phiếu đã chiết khấu trên thị trường Forfaiting thứ cấp quốc tế tại London hoặc Zurich.

3. Làm thế nào để tích hợp quy trình Factoring với hệ thống kế toán ERP của doanh nghiệp? Hệ thống ngân hàng cung cấp các Open API chuẩn RESTful cho phép phần mềm ERP của doanh nghiệp tự động đẩy dữ liệu hóa đơn điện tử (e-Invoice), phiếu đóng gói (Packing List) và vận đơn (e-B/L) sang ngân hàng để thẩm định tự động.

4. Ngân hàng cần chi phí bảo trì và đội ngũ nhân sự như thế nào để vận hành nghiệp vụ? Cần thành lập phòng Bao thanh toán chuyên trách thuộc Khối Tài trợ Thương mại, gồm các chuyên viên giỏi tiếng Anh thương mại, am hiểu luật quốc tế (GRIF, Incoterms, UCP 600) cùng hạ tầng server dự phòng định kỳ hàng quý.

5. Thời gian hoàn vốn (ROI) khi đầu tư module Factoring/Forfaiting tại ngân hàng thương mại? Với mức đầu tư công nghệ ban đầu ước tính từ 300.000 – 500.000 USD cho module chuyên dụng, thời gian thu hồi vốn trung bình từ 18 – 24 tháng nhờ vào nguồn thu phí dịch vụ bao thanh toán (0,5% - 2% trên doanh số) và chênh lệch lãi suất chiết khấu.

---

Kết luận

Khóa luận tốt nghiệp của tác giả Đào Đức Việt dưới sự hướng dẫn của TS. Nguyễn Thị Cẩm Thủy tại Học viện Ngân hàng đã giải quyết một vấn đề then chốt trong tiến trình hiện đại hóa dịch vụ ngân hàng tại Việt Nam. Bằng việc phân tích sâu sắc các dữ liệu kinh tế lượng giai đoạn 2008–2013, làm rõ sự tương quan giữa tăng trưởng kim ngạch XNK (đạt 264,26 tỷ USD) và nhu cầu vốn lưu động, nghiên cứu khẳng định: Việc phát triển Factoring và khai mở nghiệp vụ Forfaiting là bước đi chiến lược giúp nâng cao năng lực cạnh tranh cho cả hệ thống ngân hàng lẫn cộng đồng doanh nghiệp xuất nhập khẩu Việt Nam trên trường quốc tế.

Trích đoạn nội dung tài liệu

Chương 1 công ước UNIDROIT 1988, factoring có các chức năng sau: - Quản lý sổ sách kế toán bán hàng - Dịch vụ thu nợ - Tài trợ ngắn hạn - Dịch vụ tư vấn - Dịch vụ bảo hiểm rủi ro 1. Phân loại nghiệp vụ factoring Dựa vào các tiêu chí khác nhau Factoring được chia thành : a. Theo phạm vi áp dụng Factoring với số lượng các hóa đơn bán hàng - Factoring toàn bộ: là dịch vụ factoring áp dụng đối với toàn bộ các hóa đơn thương mại phát hành ra của một người bán hàng - Factoring một phần: là dịch vụ factoringáp dụng đối với một số hóa đơn phát hành của người bán hàng đòi tiền một hoặc một số người mua hàng. Theo chức năng của factoring 5 [11] Các quy tắc chung cho hoạt động bao thanh toán quốc tế (GRIF) 6/2004, Điều 1 10 - Chiết khấu hóa đơn: là dịch vụ factoring chỉ cung cấp chức năng tài trợ (tạm ứng) mà không cung cấp các chức năng còn lại.

Người bán hàng tự theo dõi sổ sách bán hàng, thu nợ từ người mua và chuyển tiền thanh toán cho đơn vị factoring. - Factoring đến hạn: là dịch vụ factoring cung cấp tất cả các chức năng của factoring trừ chức năng tài trợ. - Factoring thu hộ: là dịch vụ factoring chỉ cung cấp chức năng thu hộ các khoản phải thu phát sinh trong một khoảng thời gian nhất định. Trước ngày đơn vị factoring đồng ý cung cấp dịch vụ, trách nhiệm theo dõi sổ sách và thu nợ thuộc về người bán.

Đơn vị factoring chỉ thu hộ tất cả các khoản phải thu hiện có tại thời điểm đồng ý cung cấp dịch vụ và sẽ không thu những khoản phải thu phát sinh sau thời điểm đó. - Factoring đầy đủ: là dịch vụ factoring cung cấp đầy đủ tất cả các chức năng chủ yếu của dịch vụ factoring c. Theo phạm vi trách nhiệm đối với rủi ro - Factoring có truy đòi: là dịch vụ factoring cung cấp tất cả các chức năng factoring toán trừ chức năng bảo hiểm rủi ro tín dụng. Nếu các khoản phải thu đến hạn mà đơn vị factoring vẫn không thu hồi được từ người mua thì đơn vị factoring có quyền truy đòi lại số tiền đã ứng trước cho người bán.

- Factoring miễn truy đòi: là dịch vụ factoring cung cấp chức năng bảo hiểm rủi ro tín dụng. Đơn vị factoring không có quyền đòi lại số tiền đã ứng trước cho người bán và phải thanh toán 100% giá trị hóa đơn. Theo phạm vi hoạt động địa lý - Factoring nội địa: là dịch vụ factoring được sử dụng trong trường hợp người bán và người mua ở cùng một quốc gia. - Factoring quốc tế: là dịch vụ factoring được sử dụng khi người bán và người mua ở hai quốc gia khác nhau.

Hợp đồng thương mại quốc tế thường quy định sử dụng các phương thức thanh toán như ghi sổ, D/A. Điểm khác biệt của factoring quốc tế so với factoring nội địa là khả năng có sự tham gia của hai đơn vị factoring ở 2 nước đứng ra làm đại lý cho nhau để cung cấp dịch vụ cho người XK hoặc người NK. Theo phạm vi giao dịch của factor đối với người mua 11 - Factoring kín: là việc người bán bán các khoản phải thu cho đơn vị factoring nhưng không thông báo cho người mua biết. Người mua vẫn thanh toán tiền hàng cho người bán và người bán chuyển số tiền này cho đơn vị factoring.

- Factoring công khai: là dịch vụ factoring được cung cấp cho người bán đồng thời thông báo cho người mua biết việc người bán đã chuyển nhượng các khoản phải thu cho đơn vị factoring. Người mua trực tiếp thanh toán tiền hàng cho đơn vị factoring. Quy trình thực hiện Factoring quốc tế a. Factoring xuất khẩu Nhà factor XK sẽ cung cấp tất cả các dịch vụ bảo hiểm rủi ro không thanh toán, quản lý khoản phải thu, thu nợ và dịch vụ tài trợ cho nhà XK tùy theo yêu cầu của nhà XK thông qua việc ký kết hợp đồng trực tiếp với nhà XK.

Sau đó nhà factor XK sẽ giao dịch trực tiếp với người NK mà không có sự tham gia của nhà factor NK. Họ nhận toàn bộ những công việc cấp hạn mức tín dụng và thu nợ người mua ở nước ngoài. Hình thức này gần giống với Factoring nội địa.1: Quy trình nghiệp vụ factoring xuất khẩu (1) NHÀ XUẤT NHÀ NHẬP KHẨU KHẨU (2) (3) (8) (5) (6) (4) NHÀ FACTOR ĐẠI LÝ FACTOR XUẤT KHẨU (7) XUẤT KHẨU Ở NƯỚC NGOÀI (1) Nhà XK giao hàng hóa cho nhà NK (2) Nhà XK gửi hóa đơn, chứng từ vận tải đến nhà factor XK (3) Nhà factor XK trả phần ứng trước cho nhà XK với một tỷ lệ thanh toán thỏa thuận 12 (4) Nhà factor XK gửi hóa đơn và chứng từ vận tải cho đại lý của họ ở nước ngoài (5) Đại lý factor XK ở nước ngoài gửi hóa đơn và chứng từ vận tải cho nhà NK (6) Nhà NK phải thanh toán đầy đủ khi đến hạn cho đại lý của nhà factor XK (7) Đại lý của nhà factor XK thanh toán lại cho nhà factor XK (8) Nhà factor XK thanh toán cho nhà XK số tiền còn lại theo giá trị hóa đơn. Factoring nhập khẩu Trái ngược với Factoring xuất khẩu, hợp đồng Factoring nhập khẩu được ký kết trực tiếp giữa nhà factor NK và người XK, và gần như không có sự tham gia của nhà factor XK.

Thông thường đại lý của nhà factor NK sẽ tham gia vào loại hình này. Hình thức này phù hợp với hai chức năng là thu nợ và bảo hiểm rủi ro còn chứng năng tài trợ thường không được áp dụng.2: Quy trình nghiệp vụ Factoring nhập khẩu (1) NHÀ NHẬP NHÀ XUẤT KHẨU KHẨU (2) (7) (4) (5) (3) NHÀ FACTOR ĐẠI LÝ FACTOR NHẬP KHẨU (6) NHẬP KHẨU Ở NƯỚC NGOÀI (1) Nhà XK giao hàng hóa cho nhà NK (2) Nhà NK thực hiện một số tiền bảo chứng tín dụng cho nhà factor NK (3) Nhà factor thực hiện cam kết bảo đảm thanh toán thanh toán cho đại lý của họ ở nước ngoài (4) Đại lý factor NK gửi bản cam kết đến nhà XK ở nước đó (5) Nhà XK gửi hóa đơn và chứng từ vận tải đến đại lý factor NK 13 (6) Đại lý factor NK ở nước ngoài gửi các hóa đơn và chứng từ vận tải đến nhà factor NK (7) Nhà factor NK gửi các hóa đơn và chứng từ vận tải đến nhà NK. Nhà NK phải chuyển trả đủ tiền cho nhà factor vào ngày đáo hạn c. Factoring hai đại lý Sơ đồ 1.3: Quy trình nghiệp vụ Factoringhai đại lý (1) NHÀ XUẤT NHÀ NHẬP KHẨU KHẨU (8) (3) (2) (5) (6) (4) NHÀ FACTOR NHÀ FACTOR XUẤT KHẨU (7) NHẬP KHẨU (1) Nhà XK giao hàng hóa cho nhà NK, sau đó lập hóa đơn và chứng từ giao hàng cho nhà NK (2)Gửi bản sao hóa đơn cho nhà factor XK (3) Thanh toán trước trị giá hóa đơn theo tỷ lệ quy định trước ( thường là 80%) cho nhà XK (4) Gửi bản sao hóa đơn cho nhà factor NK (5) Thông báo đến hạn thanh toán (6) Thanh toán khi đến hạn (7) Thanh toán lại cho nhà factor (8) Thanh toán nốt cho nhà XK sau khi đã trừ phí và lãi suất Những lợi thế của Factoring hai đại lý là khá rõ ràng: - Nhà factor XK giờ đây có thể không cần hiểu biết rõ ràng về tập quán thương mại của nước khác mà vẫn cung cấp cho khách hàng dịch vụ hoàn hảo do có sự tham gia của nhà factor NK.

14 - Việc kết hợp giữa sự thông thạo về thị trường trong nước của nhà factor XK với sự thông thạo địa phương của nhà factor NK sẽ đem lại một dịch vụ tối ưu cho nhà XK, đồng thời hạn chế được nhưng bất đồng về ngôn ngữ giữa hai nước. - Trong giao dịch giữa các quốc gia cách xa về địa lý hoặc khác biệt về tập quán thương mại thì factoring hai đại lý thường là lựa chọn hàng đầu. Khái quát về hoạt độngForfaiting 1. Định nghĩa Forfaiting Có một số định nghĩa sau về Forfaiting: Theo cuốn “ Nghiệp vụ bao thanh toán “ – Ths.

Nguyễn Quỳnh Lan :” Forfaiting là một dạng tài trợ thương mại quốc tế có liên quan tới việc người xuất khẩu bán miễn truy đòi với các mức giá chiết khấu cho các đơn vị bao thanh toán (Forfaiter) các khoản phải thu trung và dài hạn có nguồn gốc từ các khoản phải thu có bảo lãnh thanh toán của một ngân hàng có uy tín”. Theo cuốn“ Giáo trình thanh toán quốc tế trong ngoại thương” – GS. Đinh Xuân Trình thì : “Forfaiting là loại tín dụng trung và dài hạn mà một NHTM hoặc một công ty tài chính ứng trước không hoàn lại cho nhà xuất khẩu với một tỉ lệ % nhất định so với tổng giá trị hoá đơn để giành lấy quyền đòi lại tiền từ người nhập khẩu, và chịu mọi rủi mà nhà nhập khẩu không thanh toán được nếu có xảy ra. Các Forfaiter chỉ cấp tín dụng này cho người xuất khẩu khi người nhập khẩu của anh ta đã được một ngân hàng bảo lãnh”.

Các định nghĩa trên cho thấy bao thanh toán Forfaiting có những đặc điểm cơ bản sau đây: - Tài trợ miễn truy đòi cho người XK khoản phải thu. Chấp nhận rủi ro tín dụng do các nhà NK nước ngoài gây ra. - Khả năng tài chính của các nhà NK thường được bảo đảm bởi một tổ chức tài chính có uy tín, thường là ngân hàng tại nước người NK đứng ra bảo lãnh. Trong trường hợp nhà NK có tiềm lực rất mạnh về tài chính thì có thể tự đứng ra bảo lãnh cho mình.

- Thanh toán ngay giá trị của hối phiếu, miễn truy đòi người xuất khẩu sau khi đã trừ phí chiết khấu. 15 - Mức chiết khấu thường được tính theo một tỷ lệ lãi suất cố định, tuy nhiên, trong một số trường hợp người ta vẫn tính theo lãi suất thả nổi. - Thời hạn tín dụng là trung hoặc dài hạn ( thường từ 180 ngày đến 5 năm) - Khoản tiền đem forfaiting nằm trong khoảng 100.000 – 200 triệu USD hoặc có thể nhiều hơn. - Công cụ để đòi nợ trong ngiệp vụ Forfaiting là các kì phiếu, hối phiếu hoặc thư tín dụng.

Đặc biệt khi một Forfaiter mua lại giấy nợ để giành lấy quyền đòi nợ từ nhà nhập khẩu, forfaiter có thể giữ lại những giấy tờ đó chờ đáo hạn và yêu cầu nhà nhập khẩu thanh toán hoặc cũng có thể bán lại những giấy tờ đó trước khi đáo hạn.Đối với tín dụng forfaiting, có hai loại thị trường là thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp.