Impacts of funding diversity on profitability and risk taking behaviour at vietnamese commercial banks

Nghiên cứu tác động của đa dạng hóa nguồn vốn tới lợi nhuận và rủi ro tại các ngân hàng thương mại Việt Nam. Phân tích chuyên sâu, số liệu thực tế.

• Tác giả: Nguyen Phuong Thao
• Người hướng dẫn: Assoc. Do Thi Kim Hao
• Trường học: Banking Academy
• Chuyên ngành: Finance
• Đề tài: Impacts Of Funding Diversity On Profitability And Risk-Taking Behaviour At Vietnamese Commercial Banks
• Loại tài liệu: Dissertation
• Năm xuất bản: 2024
• Địa điểm: Hanoi

Mục lục chi tiết

• DISSERTATION CONFIRMATION PAGE
• ACKNOWLEDGEMENTS
• ABSTRACT
• 1. CHAPTER 01: INTRODUCTION
• 1.1. LITERATURE REVIEW AND HYPOTHESIS DEVELOPMENT
• 1.1.1. Risk of bank
• 1.1.2. Funding diversification and profitability
• 1.1.3. Bank funding diversification and risk of banks
• 1.2. DATA AND EMPIRICAL METHODOLOGY
• 1.2.1. Bank fund diversify
• 1.2.2. Capitalization ratio, measured as the ratio of equity to total assets (ETA)
• 1.2.3. Ratio of loans to total assets (LTA)
• 1.2.4. Ratio of Non-performing loan (NPL)
• 1.3. EMPIRICAL RESULTS AND DISCUSSIONS
• 1.3.1. Impact of bank diverisfy on the profitability
• 1.3.2. Impacts of bank fund diversification on the risk of commercial bank
• 1.3.3. Recommendation for Large-cap banking organization
• 1.3.4. Recommendation for Medium-cap banking organization
• 1.3.5. Recommendation for Small-cap banking organization
• 1.3.6. Recommendation for State bank of Vietnam
• 1.4. CONCLUSION AND IMPLICATIONS
• Table of table
• appendix.1. Table 1: Research variable
• appendix.2. Table 2: Ranking the commercial banking in Vietnam with size of bank
• appendix.3. Table 3: The descriptive statistics of the variables for large-cap commercial banks
• appendix.4. Table 4: The descriptive statistics of the variables for mid-cap commercial banks
• appendix.5. Table 5: The descriptive statistics of the variables for small-cap commercial banks
• appendix.6. Table 6: Correlation analysis - the pairwise correlation matrix for variables for Large-cap bank
• appendix.7. Table 7: Correlation analysis - the pairwise correlation matrix for variables for Medium-cap bank
• appendix.8. Table 8: Correlation analysis - the pairwise correlation matrix for variables for Small-cap bank
• appendix.9. Table 9: VIF test for large-cap, mid-cap and small-cap banks
• appendix.10. Table 10: The Hausman test results
• appendix.11. Table 11: Heteroskedasticity tests
• appendix.12. Table 12: Regression results with fixed effects model Large-cap banking organizations
• appendix.13. Table 13: Regression results with fixed effects model - Mid– cap banking organizations
• appendix.14. Table 14: Regression results with fixed effects model - Small-cap banking organizations
• appendix.15. Table 15: Heteroskedasticity tests
• appendix.16. Table 16: Fixed Effect Model and Random Effect Model – impacts of funding diversification on bank risk
• appendix.17. Table 17: Robustness test for large-cap banks
• appendix.18. Table 18: Robustness test for mid-cap banks
• appendix.19. Table 19: Robustness test for small-cap banks
• List of Abbreviations

Tóm tắt

I. Tổng Quan Đa Dạng Hóa Nguồn Vốn Ngân Hàng Tại Sao Quan Trọng

Trong bối cảnh hội nhập kinh tế sâu rộng, đa dạng hóa nguồn vốn ngân hàng trở thành yếu tố then chốt để nâng cao năng lực cạnh tranh. Các ngân hàng không chỉ tập trung vào hoạt động cho vay truyền thống mà còn mở rộng sang các nguồn thu phi lãi, như phí dịch vụ, kinh doanh ngoại hối và các hoạt động ủy thác. Chiến lược này giúp ngân hàng quản lý rủi ro tốt hơn và tối ưu hóa lợi nhuận. Theo nghiên cứu của Mishkin & Stanley (2015), việc tạo ra các danh mục đầu tư đa dạng có thể loại bỏ rủi ro liên quan đến từng tài sản riêng lẻ. Việc đa dạng hóa nguồn vốn cũng giúp các ngân hàng ứng phó linh hoạt hơn với các biến động kinh tế và các sự kiện bất ngờ, đảm bảo sự ổn định và tăng trưởng bền vững.

1.1. Vai trò của Đa dạng hóa nguồn vốn trong Quản trị Rủi ro Ngân hàng

Việc đa dạng hóa nguồn vốn giúp giảm sự phụ thuộc vào một số nguồn vốn nhất định, từ đó hạn chế rủi ro thanh khoản và rủi ro tín dụng. Ngân hàng có thể tiếp cận nhiều kênh huy động vốn khác nhau, bao gồm vốn chủ sở hữu, vốn huy động từ tiền gửi, vốn vay từ các tổ chức tài chính và phát hành trái phiếu. Điều này đặc biệt quan trọng trong bối cảnh thị trường tài chính biến động và có nhiều yếu tố bất định. Ngoài ra, đa dạng hóa nguồn vốn còn giúp ngân hàng tận dụng lợi thế từ các cơ hội đầu tư khác nhau, từ đó tăng cường khả năng sinh lời.

1.2. Ảnh hưởng của Đa dạng hóa nguồn vốn đến Hiệu quả Hoạt động Ngân hàng

Việc đa dạng hóa nguồn vốn có thể thúc đẩy hiệu quả hoạt động ngân hàng thông qua việc giảm chi phí vốn và tăng cường khả năng tiếp cận nguồn vốn. Ngân hàng có thể lựa chọn các nguồn vốn có chi phí thấp nhất và phù hợp với nhu cầu sử dụng vốn của mình. Ngoài ra, đa dạng hóa nguồn vốn còn giúp ngân hàng tăng cường khả năng huy động vốn từ thị trường quốc tế, mở rộng quy mô hoạt động và nâng cao vị thế cạnh tranh. Theo Diamond (1999), đa dạng hóa có thể tăng hiệu suất ngân hàng thông qua lợi thế kinh tế theo quy mô.

II. Thách Thức Rủi Ro Tiềm Ẩn Khi Đa Dạng Hóa Nguồn Vốn Quá Mức

Mặc dù đa dạng hóa nguồn vốn mang lại nhiều lợi ích, nhưng cũng tiềm ẩn những rủi ro nhất định nếu không được quản lý chặt chẽ. Một trong những rủi ro lớn nhất là sự gia tăng chi phí quản lý và kiểm soát. Khi ngân hàng có quá nhiều nguồn vốn khác nhau, việc theo dõi và quản lý trở nên phức tạp hơn, đòi hỏi nguồn lực lớn hơn. Ngoài ra, đa dạng hóa nguồn vốn quá mức có thể dẫn đến sự phân tán nguồn lực và làm giảm hiệu quả hoạt động. Theo Laeven (2019), đa dạng hóa quá mức có thể làm tăng các vấn đề đại diện giữa người trong công ty và các cổ đông nhỏ.

2.1. Vấn đề Quản trị và Kiểm soát khi Đa dạng hóa Nguồn Vốn Ngân hàng

Việc đa dạng hóa nguồn vốn đòi hỏi ngân hàng phải có hệ thống quản trị và kiểm soát rủi ro hiệu quả. Các ngân hàng cần xây dựng các quy trình và chính sách rõ ràng để quản lý từng loại nguồn vốn, đảm bảo tuân thủ các quy định của pháp luật và các chuẩn mực quốc tế. Ngoài ra, cần tăng cường đào tạo và nâng cao năng lực cho cán bộ quản lý rủi ro để họ có thể nhận diện và ứng phó kịp thời với các rủi ro phát sinh.

2.2. Nguy cơ pha loãng lợi thế cạnh tranh khi Đa dạng hóa Nguồn Vốn

Khi ngân hàng mở rộng sang các lĩnh vực kinh doanh mới, có thể làm loãng lợi thế cạnh tranh hiện có. Ngân hàng có thể không có đủ kinh nghiệm và chuyên môn để cạnh tranh hiệu quả với các đối thủ trong lĩnh vực mới. Do đó, các ngân hàng cần đánh giá kỹ lưỡng tiềm năng và rủi ro của từng cơ hội đa dạng hóa trước khi đưa ra quyết định đầu tư.

2.3. Gia tăng Rủi ro hệ thống do liên kết chéo giữa các tổ chức

Việc đa dạng hóa nguồn vốn có thể làm tăng rủi ro hệ thống do tạo ra các liên kết chéo giữa các tổ chức tài chính. Khi một ngân hàng gặp khó khăn, có thể ảnh hưởng đến các ngân hàng khác có liên quan thông qua các kênh huy động vốn và cho vay. Điều này có thể dẫn đến hiệu ứng domino và gây ra khủng hoảng tài chính lan rộng. Do đó, cần tăng cường giám sát và điều tiết hệ thống tài chính để hạn chế rủi ro hệ thống.

III. Phương Pháp Tối Ưu Hóa Cấu Trúc Nguồn Vốn để Tăng Lợi Nhuận

Để tối ưu hóa cấu trúc nguồn vốn và tăng lợi nhuận, các ngân hàng cần áp dụng các phương pháp quản lý rủi ro hiệu quả và lựa chọn các nguồn vốn phù hợp với chiến lược kinh doanh của mình. Việc xây dựng một cấu trúc nguồn vốn cân bằng và đa dạng giúp ngân hàng giảm thiểu rủi ro và tận dụng các cơ hội sinh lời. Quan trọng là phải hiểu rõ chi phí vốn ngân hàng và ảnh hưởng của nó đến hiệu quả hoạt động. Các ngân hàng cũng cần tuân thủ các quy định về tỷ lệ an toàn vốn (CAR) để đảm bảo khả năng thanh toán và hoạt động ổn định.

3.1. Phân tích Chi phí và Lợi ích của từng loại hình Nguồn Vốn Ngân hàng

Các ngân hàng cần phân tích kỹ lưỡng chi phí và lợi ích của từng loại nguồn vốn, bao gồm vốn chủ sở hữu, vốn huy động từ tiền gửi, vốn vay từ các tổ chức tài chính và phát hành trái phiếu. Việc này giúp ngân hàng lựa chọn các nguồn vốn có chi phí thấp nhất và phù hợp với nhu cầu sử dụng vốn của mình. Ngoài ra, cần đánh giá rủi ro của từng loại nguồn vốn để có biện pháp quản lý phù hợp.

3.2. Xây dựng Cấu trúc Nguồn Vốn Tối Ưu dựa trên Mô hình CAMELS

Mô hình CAMELS (Capital adequacy, Asset quality, Management, Earnings, Liquidity, Sensitivity) là một công cụ hữu ích để đánh giá sức khỏe tài chính của ngân hàng và xây dựng cấu trúc nguồn vốn tối ưu. Mô hình này giúp ngân hàng xác định các điểm mạnh và điểm yếu của mình, từ đó đưa ra các quyết định phù hợp về quản lý vốn và rủi ro.

3.3. Sử dụng các công cụ phái sinh để quản lý Rủi ro Lãi suất và tỷ giá

Các công cụ phái sinh như hợp đồng hoán đổi lãi suất và hợp đồng kỳ hạn ngoại tệ có thể được sử dụng để quản lý rủi ro lãi suất và tỷ giá. Các công cụ này giúp ngân hàng bảo vệ lợi nhuận trước các biến động bất lợi của thị trường. Tuy nhiên, việc sử dụng các công cụ phái sinh cũng tiềm ẩn rủi ro, đòi hỏi ngân hàng phải có chuyên môn và kinh nghiệm để quản lý hiệu quả.

IV. Nghiên Cứu Ảnh Hưởng Của Đa Dạng Nguồn Vốn Đến Lợi Nhuận Ngân Hàng

Các nghiên cứu gần đây cho thấy ảnh hưởng của đa dạng hóa nguồn vốn đến lợi nhuận là không đồng nhất và phụ thuộc vào quy mô của ngân hàng. Các ngân hàng có quy mô vừa và nhỏ thường hưởng lợi nhiều hơn từ việc đa dạng hóa nguồn vốn, trong khi các ngân hàng lớn có thể gặp khó khăn trong việc quản lý và kiểm soát. Nghiên cứu của Nguyễn Phương Thảo (2024) sử dụng dữ liệu từ 27 ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2011-2023 và chỉ ra rằng việc đa dạng hóa nguồn vốn giúp cải thiện lợi nhuận ở các ngân hàng vừa và nhỏ. Tuy nhiên, tác động tích cực này không phải lúc nào cũng đảm bảo.

4.1. Phân tích Tác động của Đa dạng hóa Nguồn Vốn theo Quy mô Ngân hàng

Việc phân tích tác động của đa dạng hóa nguồn vốn theo quy mô ngân hàng giúp các nhà quản lý có cái nhìn rõ hơn về lợi ích và rủi ro của chiến lược này. Các ngân hàng nhỏ có thể tận dụng lợi thế từ việc tiếp cận các nguồn vốn mới, trong khi các ngân hàng lớn cần tập trung vào việc quản lý hiệu quả các nguồn vốn hiện có.

4.2. Vai trò của Quản trị Rủi ro trong việc Tối đa hóa Lợi nhuận từ Đa dạng hóa

Quản trị rủi ro đóng vai trò quan trọng trong việc tối đa hóa lợi nhuận từ đa dạng hóa nguồn vốn. Các ngân hàng cần xây dựng các hệ thống quản lý rủi ro hiệu quả để nhận diện, đánh giá và kiểm soát các rủi ro phát sinh từ việc đa dạng hóa nguồn vốn. Việc này giúp ngân hàng bảo vệ lợi nhuận và đảm bảo hoạt động ổn định.

4.3. Đánh giá Tác động của Biến động Kinh tế vĩ mô đến Hiệu quả Đa dạng hóa

Các yếu tố kinh tế vĩ mô như lãi suất, lạm phát và tỷ giá hối đoái có thể ảnh hưởng đến hiệu quả của việc đa dạng hóa nguồn vốn. Các ngân hàng cần theo dõi chặt chẽ các biến động kinh tế vĩ mô và điều chỉnh chiến lược quản lý vốn của mình cho phù hợp. Việc này giúp ngân hàng giảm thiểu rủi ro và tận dụng các cơ hội sinh lời trong môi trường kinh tế biến động.

V. Ứng Dụng Đề Xuất Giải Pháp Đa Dạng Hóa Nguồn Vốn Cho Ngân Hàng TMCP

Dựa trên kết quả nghiên cứu và phân tích, có thể đề xuất một số giải pháp để đa dạng hóa nguồn vốn cho các Ngân hàng Thương mại Cổ phần (TMCP) tại Việt Nam. Các giải pháp này tập trung vào việc tăng cường huy động vốn từ thị trường, phát triển các sản phẩm dịch vụ mới và nâng cao năng lực quản trị rủi ro. Đồng thời, Ngân hàng Nhà nước cũng cần có những chính sách hỗ trợ để khuyến khích các ngân hàng TMCP đa dạng hóa nguồn vốn một cách hiệu quả và an toàn. Việc tăng trưởng tín dụng cần được kiểm soát song song với nâng cao chất lượng nợ xấu.

5.1. Khuyến nghị chiến lược cho ngân hàng quy mô lớn

Ngân hàng quy mô lớn cần tập trung đa dạng hóa các công cụ phái sinh để cân bằng rủi ro từ các nguồn vốn lớn, đồng thời đầu tư vào công nghệ để nâng cao hiệu quả quản lý. Cần chú trọng việc đào tạo nhân lực chất lượng cao để quản lý các nguồn vốn phức tạp và tuân thủ các quy định về vốn.

5.2. Khuyến nghị chiến lược cho ngân hàng quy mô vừa và nhỏ

Ngân hàng quy mô vừa và nhỏ nên tập trung vào huy động vốn từ cộng đồng và doanh nghiệp địa phương, đồng thời phát triển các sản phẩm dịch vụ phù hợp với nhu cầu của thị trường này. Cần tăng cường hợp tác với các tổ chức tài chính khác để tiếp cận các nguồn vốn mới và chia sẻ rủi ro.

5.3. Khuyến nghị chính sách cho Ngân hàng Nhà nước

Ngân hàng Nhà nước cần xây dựng một khung pháp lý minh bạch và rõ ràng để khuyến khích các ngân hàng TMCP đa dạng hóa nguồn vốn. Đồng thời, cần tăng cường giám sát và kiểm tra hoạt động của các ngân hàng để đảm bảo an toàn hệ thống. Cần khuyến khích các ngân hàng áp dụng các chuẩn mực quốc tế về quản trị rủi ro và vốn.

VI. Tương Lai Đa Dạng Hóa Nguồn Vốn Xu Hướng Phát Triển và Thách Thức Mới

Trong tương lai, đa dạng hóa nguồn vốn sẽ tiếp tục là một xu hướng quan trọng trong ngành ngân hàng Việt Nam. Tuy nhiên, các ngân hàng sẽ phải đối mặt với nhiều thách thức mới, bao gồm sự cạnh tranh gay gắt từ các tổ chức tài chính phi ngân hàng, sự phát triển của công nghệ tài chính (Fintech) và các biến động kinh tế toàn cầu. Để thành công, các ngân hàng cần chủ động thích ứng với những thay đổi này và tiếp tục đổi mới các phương pháp quản lý vốn và rủi ro. Cần chú trọng quản lý thanh khoản hiệu quả và tuân thủ các quy định Basel III.

6.1. Tác động của Fintech đến các kênh huy động vốn truyền thống

Sự phát triển của Fintech đang tạo ra những thay đổi lớn trong ngành ngân hàng, bao gồm cả các kênh huy động vốn truyền thống. Các ngân hàng cần đầu tư vào công nghệ để cạnh tranh với các công ty Fintech và cung cấp các dịch vụ tài chính sáng tạo hơn. Cần tăng cường hợp tác với các công ty Fintech để tận dụng lợi thế của họ và mở rộng phạm vi hoạt động.

6.2. Chuẩn bị cho các cuộc khủng hoảng tài chính trong tương lai

Các cuộc khủng hoảng tài chính có thể xảy ra bất cứ lúc nào và gây ra những tác động nghiêm trọng đến ngành ngân hàng. Các ngân hàng cần chuẩn bị sẵn sàng cho các cuộc khủng hoảng này bằng cách xây dựng các kế hoạch ứng phó khẩn cấp và tăng cường khả năng thanh khoản. Cần học hỏi kinh nghiệm từ các cuộc khủng hoảng trước đây và áp dụng các biện pháp phòng ngừa hiệu quả.

6.3. Định hướng phát triển bền vững và có trách nhiệm

Trong bối cảnh biến đổi khí hậu và các vấn đề xã hội ngày càng trở nên cấp bách, các ngân hàng cần định hướng phát triển bền vững và có trách nhiệm. Cần tích hợp các yếu tố môi trường, xã hội và quản trị (ESG) vào chiến lược kinh doanh và quản lý rủi ro. Cần hỗ trợ các dự án xanh và các doanh nghiệp có trách nhiệm với xã hội.

Nội dung chính

Tổng quan nghiên cứu

Trong bối cảnh hội nhập kinh tế toàn cầu, ngành ngân hàng Việt Nam đang đối mặt với áp lực cạnh tranh ngày càng gia tăng, đòi hỏi các tổ chức tài chính phải đa dạng hóa nguồn vốn để nâng cao hiệu quả hoạt động và giảm thiểu rủi ro. Từ năm 2011 đến 2023, nghiên cứu sử dụng dữ liệu tài chính của 27 ngân hàng thương mại Việt Nam nhằm phân tích tác động của đa dạng hóa nguồn vốn đến lợi nhuận và hành vi chấp nhận rủi ro của các ngân hàng này. Mục tiêu chính của nghiên cứu là đánh giá mức độ ảnh hưởng của đa dạng hóa nguồn vốn đến các chỉ số lợi nhuận như ROA, ROE và các chỉ số rủi ro như tỷ lệ nợ xấu (NPL) và Z-score. Phạm vi nghiên cứu bao gồm các ngân hàng thương mại lớn, vừa và nhỏ trên toàn quốc, với dữ liệu được thu thập từ báo cáo tài chính đã kiểm toán hàng quý và hàng năm. Ý nghĩa của nghiên cứu thể hiện qua việc cung cấp cơ sở khoa học cho các nhà quản lý ngân hàng và cơ quan quản lý trong việc xây dựng chiến lược tài chính bền vững, đồng thời góp phần nâng cao hiệu quả hoạt động và ổn định hệ thống ngân hàng Việt Nam trong các chu kỳ kinh tế khác nhau.

Cơ sở lý thuyết và phương pháp nghiên cứu

Khung lý thuyết áp dụng

Nghiên cứu dựa trên các lý thuyết tài chính hiện đại như Lý thuyết Đa dạng Danh mục Đầu tư (Modern Portfolio Theory - MPT) và Mô hình Định giá Tài sản Vốn (Capital Asset Pricing Model - CAPM), nhấn mạnh vai trò của đa dạng hóa trong việc giảm thiểu rủi ro và tối ưu hóa lợi nhuận. Lý thuyết nguồn lực (Resource-Based Theory) cũng được áp dụng để giải thích lợi ích kinh tế quy mô và phạm vi từ việc đa dạng hóa nguồn vốn, giúp ngân hàng tăng cường lợi thế cạnh tranh. Các khái niệm chính bao gồm: đa dạng hóa nguồn vốn (fund diversification), rủi ro ngân hàng (bank risk), lợi nhuận ngân hàng (profitability), chỉ số Z-score đo lường rủi ro phá sản, và các chỉ số tài chính như ROA, ROE, NPL, tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (ETA), tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản (LTA).

Phương pháp nghiên cứu

Nghiên cứu sử dụng dữ liệu bảng (panel data) thu thập từ 27 ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn 2011-2023, với tổng số quan sát khoảng 1456 quý. Dữ liệu được lấy từ báo cáo tài chính đã kiểm toán, kết hợp với các nguồn dữ liệu từ Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, Fiin Pro và các trang web chính thức của ngân hàng. Phương pháp phân tích chính là mô hình tác động cố định (Fixed Effects Model - FEM) và mô hình tác động ngẫu nhiên (Random Effects Model - REM), được lựa chọn dựa trên kết quả kiểm định Hausman nhằm xử lý sự khác biệt không quan sát được giữa các ngân hàng và biến động theo thời gian. Ngoài ra, các kiểm định về phương sai sai số không đổi (heteroscedasticity) và tự tương quan (autocorrelation) được thực hiện để đảm bảo tính chính xác của mô hình. Các biến kiểm soát bao gồm kích thước ngân hàng (SIZE), tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản (LTA), tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (ETA), tỷ lệ nợ xấu (NPL), biên lợi nhuận lãi thuần (NIM) và tỷ lệ thanh khoản (LIQ).

Kết quả nghiên cứu và thảo luận

Những phát hiện chính

1. Ảnh hưởng tích cực của đa dạng hóa nguồn vốn đến lợi nhuận ngân hàng vừa và nhỏ: Đối với nhóm ngân hàng vừa và nhỏ, chỉ số đa dạng hóa nguồn vốn (LIQDIV) có tác động tích cực và có ý nghĩa thống kê đến ROA và ROE, với mức tăng lợi nhuận trung bình khoảng 1.5-2% khi LIQDIV tăng 0.1 đơn vị. Điều này cho thấy đa dạng hóa nguồn vốn giúp các ngân hàng này cải thiện hiệu quả hoạt động và tăng khả năng sinh lời.

2. Tác động không đồng nhất đối với ngân hàng lớn: Ở nhóm ngân hàng lớn, tác động của đa dạng hóa nguồn vốn đến lợi nhuận không rõ ràng và có xu hướng không đồng nhất, với một số ngân hàng lớn có lợi nhuận giảm nhẹ khi đa dạng hóa tăng, phản ánh chi phí duy trì đa dạng hóa cao hơn và phức tạp trong quản lý.

3. Mối quan hệ phức tạp giữa đa dạng hóa nguồn vốn và rủi ro: Đa dạng hóa nguồn vốn có ảnh hưởng hai chiều đến hành vi chấp nhận rủi ro của ngân hàng. Ở một số ngân hàng, đa dạng hóa giúp giảm rủi ro tín dụng và rủi ro thanh khoản, thể hiện qua giảm tỷ lệ nợ xấu (NPL) trung bình 0.5% và tăng Z-score khoảng 3 điểm. Tuy nhiên, ở một số ngân hàng khác, đa dạng hóa lại kích thích hành vi chấp nhận rủi ro cao hơn, đặc biệt trong các ngân hàng vừa và nhỏ, do sự tự tin quá mức vào nguồn vốn đa dạng dẫn đến các khoản cho vay rủi ro hơn.

4. Ảnh hưởng của các biến kiểm soát: Kích thước ngân hàng (SIZE) và tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (ETA) có tác động tích cực đến lợi nhuận và giảm rủi ro, trong khi tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản (LTA) và tỷ lệ nợ xấu (NPL) có ảnh hưởng ngược lại, làm giảm lợi nhuận và tăng rủi ro.

Thảo luận kết quả

Kết quả cho thấy đa dạng hóa nguồn vốn là một chiến lược hiệu quả giúp các ngân hàng vừa và nhỏ nâng cao lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro, phù hợp với lý thuyết đa dạng hóa danh mục đầu tư và kinh tế phạm vi. Tuy nhiên, đối với các ngân hàng lớn, chi phí quản lý và phức tạp trong việc duy trì đa dạng hóa có thể làm giảm hiệu quả lợi nhuận, tương tự với các nghiên cứu trước đây tại các thị trường phát triển. Mối quan hệ phức tạp giữa đa dạng hóa và rủi ro phản ánh sự cân bằng giữa lợi ích giảm rủi ro thanh khoản và nguy cơ gia tăng rủi ro tín dụng do hành vi mạo hiểm hơn của quản lý ngân hàng. Dữ liệu có thể được trình bày qua biểu đồ phân tán thể hiện mối quan hệ giữa LIQDIV và ROA/ROE theo từng nhóm ngân hàng, cũng như bảng so sánh các chỉ số rủi ro trước và sau khi đa dạng hóa tăng. So sánh với các nghiên cứu quốc tế, kết quả phù hợp với xu hướng đa dạng hóa giúp tăng lợi nhuận và giảm rủi ro trong các ngân hàng vừa và nhỏ, nhưng có thể làm tăng chi phí và rủi ro quản lý ở ngân hàng lớn.

Đề xuất và khuyến nghị

1. Tăng cường đa dạng hóa nguồn vốn cho ngân hàng vừa và nhỏ: Các ngân hàng vừa và nhỏ nên chủ động mở rộng các kênh huy động vốn ngoài tiền gửi truyền thống như phát hành trái phiếu, vay liên ngân hàng và các nguồn vốn phi truyền thống nhằm tăng lợi nhuận và giảm rủi ro thanh khoản trong vòng 1-2 năm tới.

2. Cải thiện quản lý rủi ro liên quan đến đa dạng hóa: Ngân hàng cần xây dựng hệ thống quản lý rủi ro chặt chẽ, đặc biệt là kiểm soát rủi ro tín dụng và rủi ro hoạt động phát sinh từ đa dạng hóa nguồn vốn, với mục tiêu giảm tỷ lệ nợ xấu xuống dưới 2% trong 3 năm tới.

3. Tối ưu hóa chi phí quản lý đa dạng hóa cho ngân hàng lớn: Các ngân hàng lớn cần áp dụng công nghệ quản lý hiện đại và nâng cao năng lực nhân sự để giảm chi phí vận hành liên quan đến đa dạng hóa, đồng thời duy trì hiệu quả lợi nhuận ổn định trong 3-5 năm tới.

4. Hỗ trợ chính sách từ cơ quan quản lý: Ngân hàng Nhà nước và các cơ quan liên quan nên xây dựng khung pháp lý và chính sách hỗ trợ đa dạng hóa nguồn vốn, đồng thời giám sát chặt chẽ để đảm bảo an toàn hệ thống ngân hàng, đặc biệt trong bối cảnh kinh tế phục hồi sau đại dịch.

Đối tượng nên tham khảo luận văn

1. Các nhà quản lý ngân hàng thương mại: Nghiên cứu cung cấp cơ sở khoa học giúp họ xây dựng chiến lược huy động vốn hiệu quả, cân bằng giữa lợi nhuận và rủi ro, đặc biệt phù hợp với ngân hàng vừa và nhỏ.

2. Cơ quan quản lý và hoạch định chính sách: Các nhà hoạch định chính sách có thể sử dụng kết quả để thiết kế các chính sách hỗ trợ đa dạng hóa nguồn vốn và kiểm soát rủi ro hệ thống ngân hàng.

3. Các nhà nghiên cứu và học giả trong lĩnh vực tài chính ngân hàng: Luận văn bổ sung kiến thức về mối quan hệ giữa đa dạng hóa nguồn vốn, lợi nhuận và rủi ro trong bối cảnh thị trường tài chính Việt Nam.

4. Nhà đầu tư và chuyên gia phân tích tài chính: Cung cấp thông tin quan trọng để đánh giá hiệu quả hoạt động và rủi ro của các ngân hàng thương mại Việt Nam, hỗ trợ quyết định đầu tư và tư vấn tài chính.

Câu hỏi thường gặp

1. Đa dạng hóa nguồn vốn là gì và tại sao quan trọng với ngân hàng?
   Đa dạng hóa nguồn vốn là việc ngân hàng huy động vốn từ nhiều kênh khác nhau như tiền gửi khách hàng, vay liên ngân hàng, phát hành trái phiếu... giúp giảm phụ thuộc vào một nguồn vốn duy nhất, tăng tính ổn định và giảm rủi ro thanh khoản.

2. Đa dạng hóa nguồn vốn ảnh hưởng thế nào đến lợi nhuận ngân hàng?
   Nghiên cứu cho thấy đa dạng hóa nguồn vốn giúp ngân hàng vừa và nhỏ tăng lợi nhuận nhờ giảm chi phí huy động và tăng hiệu quả sử dụng vốn, tuy nhiên với ngân hàng lớn, chi phí quản lý đa dạng hóa có thể làm giảm lợi nhuận.

3. Đa dạng hóa nguồn vốn có làm tăng rủi ro cho ngân hàng không?
   Đa dạng hóa có thể giảm rủi ro thanh khoản nhưng cũng có thể kích thích hành vi chấp nhận rủi ro cao hơn do sự tự tin vào nguồn vốn đa dạng, đặc biệt ở các ngân hàng vừa và nhỏ.

4. Các chỉ số nào được sử dụng để đo lường lợi nhuận và rủi ro trong nghiên cứu?
   Lợi nhuận được đo bằng ROA (lợi nhuận trên tài sản) và ROE (lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu). Rủi ro được đánh giá qua tỷ lệ nợ xấu (NPL) và chỉ số Z-score, chỉ số này càng cao thì ngân hàng càng ổn định.

5. Ngân hàng nên làm gì để tối ưu hóa đa dạng hóa nguồn vốn?
   Ngân hàng cần cân nhắc chi phí quản lý, xây dựng hệ thống quản lý rủi ro hiệu quả, đồng thời đa dạng hóa các kênh huy động vốn phù hợp với quy mô và năng lực quản lý để đảm bảo lợi nhuận và an toàn tài chính.

Kết luận

• Đa dạng hóa nguồn vốn có tác động tích cực đến lợi nhuận của ngân hàng vừa và nhỏ tại Việt Nam trong giai đoạn 2011-2023.
• Ảnh hưởng của đa dạng hóa đến ngân hàng lớn không đồng nhất, có thể làm tăng chi phí quản lý và giảm lợi nhuận.
• Mối quan hệ giữa đa dạng hóa và rủi ro ngân hàng phức tạp, vừa giảm rủi ro thanh khoản vừa có thể kích thích hành vi chấp nhận rủi ro cao hơn.
• Các biến kiểm soát như kích thước ngân hàng, tỷ lệ vốn chủ sở hữu và tỷ lệ cho vay ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận và rủi ro.
• Nghiên cứu cung cấp cơ sở khoa học cho các nhà quản lý và cơ quan quản lý trong việc xây dựng chiến lược đa dạng hóa nguồn vốn hiệu quả, góp phần nâng cao ổn định và phát triển bền vững hệ thống ngân hàng Việt Nam.

Các ngân hàng nên áp dụng các khuyến nghị về đa dạng hóa nguồn vốn và quản lý rủi ro, đồng thời các nhà quản lý cần tiếp tục theo dõi và nghiên cứu sâu hơn về tác động của đa dạng hóa trong các điều kiện kinh tế khác nhau.

Trích đoạn nội dung tài liệu

Dissertation submitted in partial fulfillment of the Requirement for the MSc in Finance FINANCE AND INVESTMENT DISSERTATION ON IMPACTS OF FUNDING DIVERSITY ON PROFITABILITY AND RISK-TAKING BEHAVIOUR AT VIETNAMESE COMMERCIAL BANKS NGUYEN PHUONG THAO ID No: 23081361 Intake 7 Supervisor: Assoc. Do Thi Kim Hao September 2024 DISSERTATION CONFIRMATION PAGE Student’s name: NGUYEN PHUONG THAO Student number: 23081361 Supervisor’s name: DO THI KIM HAO I, Do Thi Kim Hao, hereby confirm that I have supervised the research and preparation of the student’s dissertation. I have reviewed the content, structure, and methodology used in the Dissertation and found it to be of satisfactory quality I am confident that the Dissertation meets the requirements set forth by the University of the West of England and is ready for examination. Signature of Student and date Signature of Supervisor and date Nguyen Phuong Thao Do Thi Kim Hao ACKNOWLEDGEMENTS I would like to express my sincere thanks to my wonderful research supervisor and professor, Assoc.

Do Thi Kim Hao. Her unshakeable devotion to the pursuit of knowledge and her unyielding commitment to academic achievement have been crucial to the successful completion of my master's degree research. Do Thi Kim Hao's extensive knowledge, wise counsel, and exacting academic standards have always encouraged me to pursue the greatest standards of rigour in my research. Additionally, I would like to thank all of the bank staff for their invaluable assistance, inspiration, and support throughout this study project.

Their varied viewpoints and perceptive observations have enhanced the scope and profundity of our research. In addition, I would want to express my gratitude to the Banking Academy teachers and staff for creating a supportive learning atmosphere and offering helpful tools that have made this study possible. Their dedication to cultivating an environment of academic distinction has been very motivating. Finally, but just as importantly, I want to express my thanks to my friends and professors for their steadfast support and patience throughout the difficult stages of this research project.

My resolve has been anchored by your unwavering support. Without the combined assistance, direction, and encouragement of these people and organisations, this study effort would not have been feasible. I will always be very grateful to them for their priceless contributions to my academic career. Master of Science in Finance & Investment Banking Academy Hanoi, 08 September 2024 ABSTRACT The phenomenon of economic integration within the realm of the banking sector exerts considerable influence and fosters heightened competitiveness.

The imperative of diversifying funding streams stands as an inexorable and objective trajectory, serving as a requisite mechanism for bolstering banks' profitability, mitigating risks, and enhancing the competitive standing within the broader financial frameworks. This research examines the impact and relationship between fund diversification of banks on risk-taking behavior and profitability taken into consideration as a conduit. The research used bank-level data from the audited financial reporting of 27 commercial banks in Vietnam economies during the period of 2011–2023. In estimating these equations, this paper employs the Hausman specification test to determine between the fixed effect model and the random effect model.

The research method uses the Fixed Effects Model (FEM) and the Random Effects Model (REM) to provide a robust analytical framework for investigating complex interplays among variables, while effectively addressing concerns related to unobserved heterogeneity and time-invariant characteristics. The research results have shown that as funding diversification increases lead to improve profitability of commercial bank in medium and small capital banking organization. However, it is essential to underscore that the positive impact of funding diversification on operating efficiency is not automatic or guaranteed. In parallel, the examination of the relationship between funding diversification and risk-taking behavior unraveled a complex interplay of factors that can either increase or mitigate profitability.

Keywords: Diversification, fund diversification, bank risk, profitability, Vietnam commercial bank… Table of content CHAPTER 01: INTRODUCTION. LITERATURE REVIEW AND HYPOTHESIS DEVELOPMENT .2 Risk of bank .4 Funding diversification and profitability .5 Bank funding diversification and risk of banks. DATA AND EMPIRICAL METHODOLOGY .2 Bank fund diversify .5 Capitalization ratio, measured as the ratio of equity to total assets (ETA) .6 Ratio of loans to total assets (LTA) .7 Ratio of Non-performing loan (NPL). EMPIRICAL RESULTS AND DISCUSSIONS .2 Impact of bank diverisfy on the profitability .3 Impacts of bank fund diversification on the risk of commercial bank .1 Recommendation for Large-cap banking organization .2 Recommendation for Medium-cap banking organization .3 Recommendation for Small-cap banking organization .4 Recommendation for State bank of Vietnam.

CONCLUSION AND IMPLICATIONS. 80 Table of table Table 1: Research variable. 33 Table 2: Ranking the commercial banking in Vietnam with size of bank. 36 Table 3: The descriptive statistics of the variables for large-cap commercial banks.

38 Table 4: The descriptive statistics of the variables for mid-cap commercial banks. 39 Table 5: The descriptive statistics of the variables for small-cap commercial banks. 41 Table 6: Correlation analysis - the pairwise correlation matrix for variables for Large- cap bank. 42 Table 7: Correlation analysis - the pairwise correlation matrix for variables for Medium- cap bank.

43 Table 8: Correlation analysis - the pairwise correlation matrix for variables for Small-cap bank 44 Table 9: VIF test for large-cap, mid-cap and small-cap banks. 45 Table 10: The Hausman test results. 46 Table 11: Heteroskedasticity tests. 48 Table 12: Regression results with fixed effects model Large- cap banking organizations.

49 Table 13: Regression results with fixed effects model - Mid– cap banking organizations. 51 Table 14: Regression results with fixed effects model - Small-cap banking organizations. 52 Table 15: Heteroskedasticity tests. 55 Table 16: Fixed Effect Model and Random Effect Model – impacts of funding diversification on bank risk.

56 Table 17: Robustness test for large-cap banks. 62 Table 18: Robustness test for mid-cap banks. 62 Table 19: Robustness test for small-cap banks. 62 List of Abbreviations Abbreviation Full Form NPLs Non-Performing Loans ROA Return on Assets ROE Return on Equity CAR Capital Adequacy Ratio ALR Average Lending Rate NIM Net interesr margin EQU Bank’s total equity GOV The bank’s debt from government and central bank IBD The interbank deposits CD Customer deposit DER Derivatives instrument FF Financial debts VP Funding for investment mandate OTHER Other sources of funding LIQDIV Greater funding diversity FEM Fixed Effects Model REM Random Effects Model GLS Generalized Least Squares SBV State Bank of Vietnam VAMC Vietnam Asset Management Company SIZE Size of banking organization LTA Loan to Asset ratio ETA Equity to Asset ratio LDR Loan-to-Deposit Ratio CAPM Capital Asset Pricing Model MPT Modern Portfolio Theory CHAPTER 01: INTRODUCTION The important principle of modern finance theory is the concept of diversification portfolio.

The riskiness associated with individual assets might eliminated by producing diversify portfolios (Mishkin & Stanley, 2015). A diversified portfolio contains a mix of distinct financial asset types and investment vehicles in an attempt to reduce overal exposure of risky asset (Han & Jimin, 2020). The principle of this phenomenon suggests that spending and investment across several financial assets will reduce the level and impactation of risk in diversify portfolio. Follow with this phenomenon, many banking organizations can reduce the variability by expanding the operation beyond the traditional lending activities such as funding with other sources of fund including variety of non-interest resources such as service charges, trading accounts, fiduciary activities, and letter credit.Moreover, banking organization have subsidiaries such as insurance companies, securities companies, financial service companies lending…to gain diversify profitability beyond interest.

Banks play an important role in managing capital in financial markets in major financial markets, especially important in emerging economies (De Young, 2015). Diversification of funding sources is an important strategy to enhance comprehensive revenues and profittabilty. This strategy support these organizations manage and allocate risks across different business segments and services provided to different stakeholders in overall economy. Having diversify funding sources beyond interest lending might support to avoid plummeted in profitability and operation disruption when the economy encounters recessions or unexpected events occur.

Prior studies have examined the diversification strategy and bank performance such as diversify income source, product and service and geographical diversification (Chen, 2017). Diversification also supports banks in generating more revenue by offering customers a comprehensive range of products and services to customers. Diversification owned competitive advantage by enabling banking organization provide a wider range of products and services than traditional banking organizatios which attract and retain the customers, ultimately driving profitability and brand image of banking organization. However, only a few papers examine the funding sources in banking operations (Vinh, 2020).

Commercial banks are currently pursuing a funding diversification strategy to compensate for the lower income from traditional banking activities (Gambacorta et al, 2014). Besides diversifying funding sources, commercial banks must also maintain efficiency in operation and risk 1 management to enhance profitability. Recent crises have shown the seriousness of the liquidity crunch problems (Khan, 2017). Therefore, policy makers and commercial banks are primarily concerned with ensuring funding certainty to improve the efficiency of the banking system.

Funding diversification increases the security of a bank’s funding by reducing its dependence on one or a few specific funding sources. Also, banks with more diversified funding will be able to hedge several risks and operate more stable, particularly during times of crisis and future uncertain business environments. From 2011 to 2023, the global crisis banking industry reemphasized the importance of operating efficiency in operation and locating capital in global banking organizations. In addition, the scandal of Saigon Commercial Bank in Vietnam raised awareness of efficient operation when bank runs to all depositors and lenders.

Funding diversification improves the security of funding by decreasing the dependence on few specific funding resources. In addition, banking enterprises owned the diversified funding have a higher ability to hedge and reduce risk and be trustable in financial crisis. For instance, the year 2021 is the year beginning the early phase of the financial crisis and its consequence impact on banking organizations that have weak operational and inefficiency diversity portfolios. Depositors have a tendency to withdraw money from the bank which led to a bank run in three small to mid-size banks in the US bank failed, triggering a sharp trend in banking organizations and a swift response by regulators to prevent potential global contagion.

Many banks can reduce these vulnerability threats and risks by improving funding diversification sources. Moreover, diversification can increase bank performance via scope economies (Diamond, 1999). Banks can save on fixed costs by facilitating the spread of several business lines using customer information. Funding diversification improves the higher level of banking performance through the size and scope of economies across different products, assets, and resources of funding.

Banks might save on fixed costs by facilitating the spread of several business lines using customer information and customer preference. A greater business diversity facilitates the collection of proprietary information by bank organization, then reduce the odds of lending credit to risky clients and hence improve a higher level of stability (Berger, 2010). Baele et al.’s study found that diversification reduces bank-specific risk through revenue diversification and increases profitability through improved economies of scale (Baele, 2007). Baela found a non-linear relationship between diversification and bank-specific risk for European banks over the period 1989–2004, which means that banks with better diversification are safer (Baele, 2007) 2 In contrast, another argument holds that fund diversification in banking increases agency problems between corporate insiders and small shareholders (Laeven, 2019), dilutes the comparative advantages of bank management by making managers operate outside expertise (Klein P., 1998), increase the volatility of revenue and therefore profit (Berger, 2010) and can, in an increasingly competitive market, exaggerate costs and consequences for banks that try unsuccessfully to enter a new sector (Yitai, 2020).

In addition, more than exerting its impact directly, diversification sources of funds might meanwhile affect bank stability via its adverse effect on efficiency (Laeven, 2019).