Ảnh hưởng của chính sách tín dụng thương mại đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp sản xuất vật liệu xây dựng niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán hồ chí minh

Nghiên cứu ảnh hưởng của chính sách tín dụng thương mại đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp vật liệu xây dựng niêm yết tại HOSE.

• Tác giả: Nguyễn Xuân Nam
• Người hướng dẫn: TS. Trịnh Chi Mai
• Trường học: Học viện Ngân Hàng
• Chuyên ngành: Tài Chính
• Đề tài: Tác Động Của Chính Sách Tín Dụng Thương Mại Đến Hiệu Quả Kinh Doanh Của Doanh Nghiệp Vật Liệu Xây Dựng
• Loại tài liệu: khóa luận tốt nghiệp
• Năm xuất bản: 2021
• Địa điểm: Hà Nội

Mục lục chi tiết

• LỜI CAM ĐOAN
• LỜI CẢM ƠN
• MỤC LỤC
• DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT
• DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU
• 1. PHẦN 1: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU
• 1.1. Tổng quan các nghiên cứu nước ngoài
• 1.2. Tổng quan các nghiên cứu trong nước
• 1.3. Các hạn chế và khoảng trống nghiên cứu
• 2. PHẦN 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CHÍNH SÁCH TDTM
• 2.1. Cơ sở lý luận về Chính sách tín dụng thương mại
• 2.2. Khái niệm về chính sách tín dụng thương mại
• 2.3. Phân loại chính sách tín dụng thương mại
• 2.4. Các nhân tố tác động tới chính sách tín dụng thương mại của doanh nghiệp
• 2.5. Ưu và nhược điểm của Tín dụng thương mại đối với doanh nghiệp
• 2.6. Cơ sở lý luận về các nhân tố tác động khác ảnh hưởng tới Khả năng sinh lời trên tổng tài sản của doanh nghiệp
• 2.7. Các nhân tố Ngoại sinh
• 2.8. Các nhân tố Nội sinh
• 3. PHẦN 3: THU THẬP DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
• 3.1. Thu thập dữ liệu nghiên cứu
• 3.2. Phương pháp và quy trình nghiên cứu
• 3.3. Mô hình nghiên cứu và xây dựng các biến
• 3.4. Mô hình nghiên cứu đề xuất
• 3.5. Xây dựng các biến trong mô hình
• 4. PHẦN 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
• 4.1. Mô tả số liệu nghiên cứu
• 4.2. Kiểm định tự tương quan
• 4.3. Kết quả nghiên cứu và kiểm định mô hình
• 4.4. Kiểm định lựa chọn mô hình phù hợp
• 4.5. Mô hình nhân tố ảnh hưởng cố định (FEM)
• 4.6. Kiểm định khuyết tật mô hình nhân tố tác động cố định
• 4.7. Tổng hợp kết quả nghiên cứu
• 5. PHẦN 5: KẾT LUẬN VÀ GIẢI PHÁP
• 5.1. Kết luận và các giải pháp
• 5.2. Hạn chế của Khóa luận và hướng nghiên cứu tiếp theo
• TÀI LIỆU THAM KHẢO

Tóm tắt

I. Tổng quan về tác động của chính sách tín dụng thương mại

Chính sách tín dụng thương mại (TDTM) đóng vai trò quan trọng trong việc định hình hiệu quả kinh doanh của các doanh nghiệp vật liệu xây dựng. TDTM cho phép doanh nghiệp cung cấp hàng hóa cho khách hàng mà không yêu cầu thanh toán ngay lập tức, từ đó tạo điều kiện cho việc tăng trưởng doanh thu. Nghiên cứu cho thấy rằng việc áp dụng chính sách này có thể mang lại lợi ích lớn cho doanh nghiệp, nhưng cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro. Việc hiểu rõ về tác động của TDTM là cần thiết để các doanh nghiệp có thể tối ưu hóa chiến lược kinh doanh của mình.

1.1. Khái niệm và vai trò của chính sách tín dụng thương mại

Chính sách tín dụng thương mại là hình thức cho phép khách hàng thanh toán chậm. Điều này không chỉ giúp doanh nghiệp tăng doanh thu mà còn tạo ra mối quan hệ lâu dài với khách hàng. Tuy nhiên, việc quản lý TDTM cần phải cẩn thận để tránh rủi ro nợ xấu.

1.2. Lịch sử và phát triển của chính sách tín dụng thương mại

Tín dụng thương mại đã tồn tại từ lâu, bắt đầu từ thời Trung Cổ. Qua nhiều năm, nó đã trở thành một phần không thể thiếu trong chiến lược tài chính của doanh nghiệp, đặc biệt là trong ngành vật liệu xây dựng.

II. Vấn đề và thách thức trong việc áp dụng chính sách tín dụng thương mại

Mặc dù chính sách TDTM mang lại nhiều lợi ích, nhưng cũng tồn tại không ít thách thức. Doanh nghiệp cần phải đối mặt với rủi ro nợ xấu và chi phí tài chính gia tăng. Việc không quản lý tốt TDTM có thể dẫn đến suy giảm hiệu quả kinh doanh và ảnh hưởng đến uy tín của doanh nghiệp.

2.1. Rủi ro nợ xấu từ chính sách tín dụng thương mại

Rủi ro nợ xấu là một trong những vấn đề lớn nhất mà doanh nghiệp phải đối mặt khi áp dụng TDTM. Việc không thu hồi được khoản phải thu có thể gây tổn thất lớn cho doanh nghiệp.

2.2. Chi phí tài chính và ảnh hưởng đến lợi nhuận

Chi phí tài chính gia tăng do việc chiếm dụng vốn có thể ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận của doanh nghiệp. Doanh nghiệp cần phải cân nhắc kỹ lưỡng trước khi áp dụng chính sách TDTM.

III. Phương pháp quản lý hiệu quả chính sách tín dụng thương mại

Để tối ưu hóa hiệu quả của chính sách TDTM, doanh nghiệp cần áp dụng các phương pháp quản lý hiệu quả. Việc thiết lập quy trình kiểm soát và đánh giá thường xuyên sẽ giúp doanh nghiệp giảm thiểu rủi ro và tối ưu hóa lợi nhuận.

3.1. Thiết lập quy trình kiểm soát tín dụng

Doanh nghiệp cần xây dựng quy trình kiểm soát tín dụng chặt chẽ để theo dõi và đánh giá khả năng thanh toán của khách hàng. Điều này giúp giảm thiểu rủi ro nợ xấu.

3.2. Đánh giá và điều chỉnh chính sách tín dụng

Việc thường xuyên đánh giá và điều chỉnh chính sách tín dụng sẽ giúp doanh nghiệp thích ứng với biến động của thị trường và nhu cầu của khách hàng.

IV. Ứng dụng thực tiễn và kết quả nghiên cứu về chính sách tín dụng thương mại

Nghiên cứu cho thấy rằng việc áp dụng chính sách TDTM có tác động tích cực đến hiệu quả kinh doanh của các doanh nghiệp vật liệu xây dựng. Các doanh nghiệp đã áp dụng TDTM một cách hiệu quả thường có doanh thu cao hơn và khả năng sinh lời tốt hơn.

4.1. Kết quả nghiên cứu từ các doanh nghiệp vật liệu xây dựng

Nghiên cứu cho thấy rằng các doanh nghiệp áp dụng TDTM một cách hiệu quả có tỷ lệ tăng trưởng doanh thu cao hơn so với những doanh nghiệp không áp dụng.

4.2. Các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả của chính sách tín dụng thương mại

Các yếu tố như quy mô doanh nghiệp, khả năng thanh khoản và chiến lược kinh doanh đều ảnh hưởng đến hiệu quả của chính sách TDTM.

V. Kết luận và triển vọng tương lai của chính sách tín dụng thương mại

Chính sách tín dụng thương mại sẽ tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong chiến lược kinh doanh của các doanh nghiệp vật liệu xây dựng. Việc áp dụng chính sách này một cách hiệu quả sẽ giúp doanh nghiệp nâng cao khả năng cạnh tranh và tối ưu hóa lợi nhuận.

5.1. Tương lai của chính sách tín dụng thương mại

Với sự phát triển của công nghệ và thị trường, chính sách TDTM sẽ ngày càng được cải tiến để phù hợp với nhu cầu của doanh nghiệp và khách hàng.

5.2. Đề xuất giải pháp cho doanh nghiệp

Doanh nghiệp cần xây dựng các chiến lược quản lý TDTM hiệu quả để tối ưu hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro nợ xấu.

Trích đoạn nội dung tài liệu

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: ẢNH HƯỞNG CỦA CHÍNH SÁCH TÍN DỤNG THƯƠNG MẠI ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP SẢN XUẤT VẬT LIỆU XÂY DỰNG NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH Sinh viên : Nguyễn Xuân Nam Lớp : K20CLCD Khóa : 20 Mã sinh viên : 20A4011135 Giảng viên : TS. Trịnh Chi Mai Hà Nội, tháng 5 năm 2021 17014129563701000000 HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: ẢNH HƯỞNG CỦA CHÍNH SÁCH TÍN DỤNG THƯƠNG MẠI ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP SẢN XUẤT VẬT LIỆU XÂY DỰNG NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH Sinh viên : Nguyễn Xuân Nam Lớp : K20CLCD Khóa : 20 Mã sinh viên : 20A4011135 Giảng viên : TS. Trịnh Chi Mai Hà Nội, tháng 5 năm 2021 2 i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan đề tài “Ảnh hưởng của chính sách tín dụng thương mại đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp sản xuất vật liệu xây dựng niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán Hồ Chí Minh” là kết quả nghiên cứu và làm việc của chính tôi dưới sự hướng dẫn của Tiến Sĩ Trịnh Chi Mai – Giảng viên khoa Tài Chính, Học viện Ngân Hàng. Những kết quả và số liệu trong bài nghiên cứu này là trung thực, không sao chép của bất kỳ nguồn nào khác.

Tôi xin chịu trách nhiệm về lời cam đoan này. Hà Nội, ngày 10 tháng 05 năm 2021 Nguyễn Xuân Nam i ii LỜI CẢM ƠN Trong suốt quá trình thực hiện Khóa Luận tốt nghiệp, em đã nhận được rất nhiều sự giúp đỡ. Trước tiên, em xin cảm ơn Giảng viên hướng dẫn khóa luận của em – TS. Trịnh Chi Mai.

Ngay từ khi bắt tay vào làm Khóa luận tốt nghiệp và trong suốt thời gian đó, em đã nhận được sự những lời nhắc nhở và chỉ dẫn tận tình từ cô. Cô đã hướng dẫn em sửa lại đề cương và chỉ em cách thực hiện cũng như nội dung chỉnh sửa còn nhiều sai sót. Bên cạnh đó, em cũng xin được gửi lời cảm ơn tới các thầy cô Khoa Tài Chính – Học Viện Ngân Hàng và cũng như các thầy cô Chương trình cử nhân Chất lượng cao đã luôn quan tâm đến sinh viên như chúng em. Sự chỉ dạy và tận tình của các thầy cô đã giúp em ích em rất nhiều không chỉ trong những khoảng thời em còn theo học tại Học viện, mà còn là những cơ hội việc làm của chúng em sau này.

Tất cả những kiến thức và kinh nghiệm đã giúp chúng em có một nền tảng vững chắc về kiến thức chuyên ngành để hoàn thành Khóa luận tốt nghiệp. Em cũng xin gửi lời cảm ơn tới Công ty TNHH Chứng khoán Yuanta Việt Nam và các anh, chị làm việc tại chi nhánh số 1 – Hà Nội đã giúp em rất nhiều trong quãng thời gian vừa rồi. Trong suốt quá trình 6 tháng thực tập, em đã học hỏi được rất nhiều những kiến thức và kinh nghiệm sống từ các anh, chị. Quan trọng hơn hết, đó là tình cảm và kỹ năng mà mọi người đã truyền lại cho em.

Để từ đó, em trở nên trưởng thành và tự tin hơn về những khả năng của bản thân. Cuối cùng, em xin cảm ơn gia đình và những người bạn đã luôn giúp đỡ và đồng hành cùng em trong suốt 4 năm đại học đầy quý giá này. Em xin chân thành cảm ơn! Hà Nội, ngày 10 tháng 05 năm 2021 Nguyễn Xuân Nam ii iii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN. ii MỤC LỤC.

iii DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT. v DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU. vi GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI. Lý do lựa chọn đề tài.

Mục tiêu và câu hỏi nghiên cứu. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu. Ý nghĩa nghiên cứu của đề tài. Kết cấu bài nghiên cứu.

4 PHẦN 1: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU. Tổng quan các nghiên cứu nước ngoài. Tổng quan các nghiên cứu trong nước. Các hạn chế và khoảng trống nghiên cứu.

12 PHẦN 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CHÍNH SÁCH TDTM. Cơ sở lý luận về Chính sách tín dụng thương mại. Khái niệm về chính sách tín dụng thương mại. Phân loại chính sách tín dụng thương mại.

Các nhân tố tác động tới chính sách tín dụng thương mại của doanh nghiệp. Ưu và nhược điểm của Tín dụng thương mại đối với doanh nghiệp. Cơ sở lý luận về các nhân tố tác động khác ảnh hưởng tới Khả năng sinh lời trên tổng tài sản của doanh nghiệp. Các nhân tố Ngoại sinh.

Các nhân tố Nội sinh. 20 PHẦN 3: THU THẬP DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU. Thu thập dữ liệu nghiên cứu. Phương pháp và quy trình nghiên cứu.

Mô hình nghiên cứu và xây dựng các biến. Mô hình nghiên cứu đề xuất:. Xây dựng các biến trong mô hình. 26 PHẦN 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU.

Mô tả số liệu nghiên cứu. Kiểm định tự tương quan. Kết quả nghiên cứu và kiểm định mô hình.1 Kiểm định lựa chọn mô hình phù hợp. Mô hình nhân tố ảnh hưởng cố định (FEM).

Kiểm định khuyết tật mô hình nhân tố tác động cố định. Tổng hợp kết quả nghiên cứu. 40 PHẦN 5: KẾT LUẬN VÀ GIẢI PHÁP. Kết luận và các giải pháp.

Hạn chế của Khóa luận và hướng nghiên cứu tiếp theo. 46 TÀI LIỆU THAM KHẢO. 51 iv v DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt Nguyên nghĩa HSX Sở giao dịch Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh Pool OLS Phương pháp bình phương nhỏ nhất để hồi quy dữ liệu bảng FEM Mô hình tác động cố định REM Mô hình tác động ngẫu nhiên TDTM Tín dụng thương mại ROA Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản bình quân TCR Tổng khoản phải thu khách hàng trên tổng doanh thu TCP Tổng khoản phải trả người bán trên tổng tài sản SALE Tổng quy mô doanh thu LIQ Chỉ số thanh toán hiện hành AGE Số năm hoạt động GDP Tổng sản phẩm quốc nội PSSS Phương sai sai số TP Thành phố TTCK Thị trường chứng khoán WB World Bank v vi DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Từ viết tắt Trang Bảng 3.1: Ký hiệu và cách xác định các biến 25 Bảng 3.2: Kỳ vọng về dấu của các biến 28 Bảng 4.1: Mô tả thống kê dữ liệu nghiên cứu 29 Bảng 4.2: Ma trận tự tương quan 32 Bảng 4.3: Kiểm định Hausman 33 Bảng 4.4: Mô hình nhân tố tác động cố định 35 Bảng 4.5: Kiểm định PSSS thay đổi 36 Bảng 4.6: Kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến 37 Bảng 4.7: Kiểm định hiện tượng tự tương quan 38 Bảng 4.8: Hồi quy FGLS để khắc phục hiện tượng PSSS 39 thay đổi.9: Kết quả của mô hình hồi quy FEM 41 vi 1 GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI 1.

Lý do lựa chọn đề tài. Tín dụng thương mại là phương thức trong đó nhà cung cấp cho phép người mua hàng thanh toán chậm khoản phải trả hàng đã mua trong một khoảng thời gian giao ước. Bản chất của việc tín dụng thương mại là một hình thức nợ ngắn hạn, phát sinh từ chính sách bán chịu của doanh nghiệp. Mục đích của việc này là nhằm kích thích tăng trưởng doanh thu và thu hút các khách hàng thu mua sản phẩm của công ty.

Trong những năm gần đây, tín dụng thương mại dần trở nên phổ biến và đóng vai trò quan trọng trong các chính sách tài chính của công ty và điều này có thể ảnh hưởng đến HQHDKD và cũng như giá trị của công ty. Vì vậy, rất nhiều nghiên cứu trước đây đã ra đời và tìm hiểu về vấn đề này như: Goff (1957); Nadiri (1969); Feris (1981);…điều này đã tạo ra những những nghiên cứu nền tảng để phát triển thêm các giả thuyết cho những nghiên cứu sau này như: Darush (2016); Ala’a Adden (2017); Afredo và Araceli (2018); Phạm Quốc Việt và Phạm Trần Quang Phúc (2020);… hầu hết những nghiên cứu trên đều cho thấy được sự tồn tại của tín dụng thương mại tác động đến kết quả hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp. Những nghiên cứu trên được chia ra làm hai góc độ là quan điểm người bán và quan điểm người mua đối với vấn đề về chính sách tín dụng thương mại nói trên. Đứng trên góc độ quan điểm của người bán, việc tận dụng được chính sách tín dụng thương mại giúp doanh nghiệp thu hút được nhiều khách hàng và tăng mức tiêu thụ của sản phẩm.

Điều này còn giúp doanh nghiệp nâng cao lợi thế cạnh tranh so với những doanh nghiệp còn lại. Tuy nhiên, chính sách bán chịu cũng có những khía cạnh tiêu cực của nó. Điều này thể hiện ở việc một số doanh nghiệp luôn phải trích lập các khoản dự phòng phải thu khó đòi, việc này chứng tỏ việc có một số rủi ro nợ xấu khi doanh nghiệp có nguy cơ mất vốn. Mặt khác, khi đứng trên góc độ quan điểm của người mua, việc doanh nghiệp tiến hành giao dịch mua chịu sẽ giúp tạo ra lợi thế chiếm dụng vốn và đáp ứng được sự gia tăng nguồn vốn lưu động trong ngắn hạn.

Lợi thế này giúp các doanh nghiệp tham gia mua chịu tận dụng được nguồn tài chính tốt hơn để tham gia vào hoạt 1 2 động sản xuất kinh doanh. Bên cạnh đó, việc doanh nghiệp mua chịu cũng có một số ảnh hưởng tiêu cực khi không đảm bảo cam kết của việc mua/bán chịu là ảnh hưởng tới uy tín và danh tiếng của công ty. Mặt khác, việc mua bán chịu cũng khiến doanh nghiệp tốn một khoản chi phí trả lãi cho việc chiếm dụng vốn nói trên. Bởi vậy, có thể thấy, việc sử dụng chính sách TDTM sẽ gây ra những tác động tích cực và tiêu cực đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.

Việc sử dụng không hiệu quả các chính sách tín dụng thương mại sẽ gây ra những tổn thất và lãng phí rất lớn khi mà các hoạt động TDTM thường được tài trợ bởi những khoản vay ngắn hạn của doanh nghiệp. Hơn nữa, việc sử dụng chính sách tín dụng thương mại không đáp ứng được nhu cầu của khách hàng thì cũng sẽ dẫn đến làm suy giảm hiệu quả hoạt động kinh doanh và khả năng sinh lời của doanh nghiệp. Tại Việt Nam, có rất nhiều nghiên cứu của các tác giả liên quan đến vấn đề chính sách tín dụng thương mại như: Trần Diệu Hương và cộng sự (2018); Trần Ái Kết (2017); Huỳnh Thanh Hùng (2016); Phạm Đình Nguyên và cộng sự (2014). Hầu hết các nghiên cứu kể trên chỉ nghiên cứu dựa trên hai góc độ chính là: Những yếu tố tác động tới chính sách tín dụng thương mại và Tác động của chính sách tín dụng thương mại tới giá trị doanh nghiệp.