Luận án tiến sĩ về tác động của chính sách tiền tệ đối với phát triển tài chính

• Tác giả: Hồ Thị Lam
• Người hướng dẫn: GS. Trần Ngọc Thơ
• Trường học: Trường Đại Học Kinh Tế TP. Hồ Chí Minh
• Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng
• Đề tài: Tác Động Của Chính Sách Tiền Tệ Đến Phát Triển Tài Chính
• Loại tài liệu: luận án tiến sĩ
• Năm xuất bản: 2019
• Địa điểm: TP. Hồ Chí Minh

Mục lục chi tiết

• LỜI CAM ĐOAN
• LỜI CẢM ƠN
• 1. CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU
• 1.1. Đặt vấn đề nghiên cứu
• 1.2. Mục tiêu nghiên cứu
• 1.3. Câu hỏi nghiên cứu
• 1.4. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
• 1.5. Phương pháp nghiên cứu và dữ liệu
• 1.5.1. Phương pháp nghiên cứu
• 1.6. Các đóng góp mới của nghiên cứu
• 1.7. Kết cấu luận án
• 2. CHƯƠNG 2: KHUNG LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VỀ PHÁT TRIỂN TÀI CHÍNH VÀ HIỆU LỰC CSTT
• 2.1. Chính sách tiền tệ
• 2.1.1. Mục tiêu của CSTT
• 2.1.2. Công cụ của CSTT
• 2.1.3. CSTT phi truyền thống
• 2.1.4. Hiệu lực của chính sách tiền tệ và lý thuyết đường cong Taylor
• 2.1.4.1. Lý thuyết đường cong Taylor
• 2.1.4.2. Hiệu lực của CSTT
• 2.1.4.3. Các nhân tố tác động đến hiệu lực CSTT
• 2.2. Phát triển tài chính
• 2.2.1. Vai trò của hệ thống tài chính trong cơ chế truyền dẫn tiền tệ
• 2.2.2. Phát triển tài chính
• 2.2.3. Đo lường phát triển tài chính
• 2.2.4. Cơ sở lý thuyết về tác động của phát triển tài chính đến hiệu lực CSTT
• 2.2.5. Tác động của phát triển tài chính đến kiểm soát cung tiền
• 2.2.6. Tác động của phát triển tài chính đến cầu tiền
• 2.2.7. Tác động của phát triển tài chính đến cơ chế truyền dẫn tiền tệ
• 2.2.8. Tổng quan các nghiên cứu thực nghiệm trước đây
• 2.2.9. Các nghiên cứu về đường cong Taylor và hiệu lực CSTT
• 2.2.10. Các nghiên cứu về tác động của phát triển tài chính đến hiệu lực của CSTT
• 2.2.11. Tóm tắt và động cơ nghiên cứu
• 3. CHƯƠNG 3: KIỂM ĐỊNH LÝ THUYẾT ĐƯỜNG CONG TAYLOR
• 3.1. Phương pháp nghiên cứu mối quan hệ đường cong Taylor
• 3.2. Mô hình nghiên cứu
• 3.3. Dữ liệu nghiên cứu
• 3.4. Kết quả kiểm định mối quan hệ đường cong Taylor
• 4. CHƯƠNG 4: ĐO LƯỜNG HIỆU LỰC CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ
• 4.1. Phương pháp nghiên cứu
• 4.2. Mô hình ước lượng đường biên hiệu quả và đo lường hiệu lực CSTT
• 4.3. Kết quả nghiên cứu và thảo luận
• 4.3.1. Đường cong Taylor ước lượng
• 4.3.2. Hiệu lực CSTT theo thời gian
• 4.3.3. Sự dịch chuyển trong đường cong Taylor
• 5. CHƯƠNG 5: TÁC ĐỘNG CỦA PHÁT TRIỂN TÀI CHÍNH ĐẾN HIỆU LỰC CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ
• 5.1. Phương pháp nghiên cứu
• 5.2. Kiểm định tính dừng
• 5.3. Kiểm định đồng liên kết
• 5.4. Mô hình nghiên cứu
• 5.5. Kết quả nghiên cứu và thảo luận
• 5.5.1. Kiểm định tính dừng
• 5.5.2. Kiểm định đồng liên kết
• 5.5.3. Phân tích ma trận tương quan và kiểm định đa cộng tuyến
• 5.5.4. Kiểm định nội sinh
• 5.5.5. Kiểm định tự tương quan
• 5.5.6. Kiểm định phương sai thay đổi
• 5.5.7. Tác động của phát triển tài chính đến hiệu lực CSTT
• 6. CHƯƠNG 6: KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH
• 6.1. Hàm ý chính sách
• TÀI LIỆU THAM KHẢO
• PHỤ LỤC

Tóm tắt

I. Tác động của chính sách tiền tệ đến phát triển tài chính

Chính sách tiền tệ (CSTT) đóng vai trò quan trọng trong việc điều tiết và phát triển hệ thống tài chính. Các Ngân hàng Trung ương (NHTW) sử dụng CSTT để kiểm soát lạm phát và ổn định kinh tế. Sự phát triển của hệ thống tài chính không chỉ phụ thuộc vào các yếu tố nội tại mà còn chịu ảnh hưởng mạnh mẽ từ CSTT. Theo lý thuyết, khi CSTT được thực hiện hiệu quả, nó sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho việc gia tăng tín dụng và tín dụng sẽ thúc đẩy đầu tư và tiêu dùng. Điều này dẫn đến sự gia tăng trong tăng trưởng kinh tế. Tuy nhiên, nếu CSTT không được điều chỉnh kịp thời, có thể dẫn đến lạm phát hoặc khủng hoảng tài chính. Do đó, việc đánh giá tác động của CSTT đến phát triển tài chính là cần thiết để đảm bảo sự ổn định và phát triển bền vững của nền kinh tế.

1.1. Mối quan hệ giữa CSTT và tăng trưởng kinh tế

Mối quan hệ giữa CSTT và tăng trưởng kinh tế được thể hiện qua các kênh truyền dẫn như lãi suất, tín dụng và tỷ giá. Khi lãi suất giảm, chi phí vay mượn giảm, khuyến khích các doanh nghiệp và cá nhân đầu tư nhiều hơn. Điều này không chỉ thúc đẩy tăng trưởng kinh tế mà còn làm tăng tín dụng trong nền kinh tế. Ngược lại, khi lãi suất tăng, chi phí vay mượn cao hơn có thể dẫn đến giảm đầu tư và tiêu dùng, từ đó làm chậm lại tăng trưởng kinh tế. Nghiên cứu cho thấy rằng sự thay đổi trong CSTT có thể tạo ra những tác động ngay lập tức đến thị trường tài chính, ảnh hưởng đến giá trị tài sản và sự ổn định của hệ thống tài chính.

II. Tác động của phát triển tài chính đến hiệu lực CSTT

Phát triển tài chính có thể ảnh hưởng đến hiệu lực của CSTT thông qua việc cải thiện khả năng truyền dẫn chính sách. Khi hệ thống tài chính phát triển, các kênh truyền dẫn như tín dụng và thị trường tài chính trở nên hiệu quả hơn, giúp NHTW thực hiện chính sách một cách hiệu quả hơn. Sự phát triển của các tổ chức tài chính và thị trường tài chính tạo ra nhiều công cụ tài chính mới, giúp tăng cường khả năng tiếp cận vốn cho các doanh nghiệp và cá nhân. Điều này không chỉ làm tăng tín dụng mà còn giúp ổn định nền kinh tế. Tuy nhiên, nếu phát triển tài chính không đi đôi với sự quản lý hiệu quả, có thể dẫn đến bất ổn tài chính và làm giảm hiệu lực của CSTT.

2.1. Các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu lực CSTT

Có nhiều yếu tố ảnh hưởng đến hiệu lực CSTT, bao gồm cấu trúc của hệ thống tài chính, mức độ phát triển của các tổ chức tài chính và sự ổn định của thị trường tài chính. Một hệ thống tài chính phát triển sẽ giúp giảm thiểu bất cân xứng thông tin và tăng cường khả năng tiếp cận vốn cho các doanh nghiệp. Điều này tạo điều kiện thuận lợi cho việc thực hiện CSTT. Ngược lại, nếu hệ thống tài chính yếu kém, có thể dẫn đến việc NHTW gặp khó khăn trong việc truyền dẫn chính sách, từ đó làm giảm hiệu lực của CSTT. Nghiên cứu cho thấy rằng sự phát triển của thị trường tài chính và các tổ chức tài chính có thể tạo ra những tác động tích cực đến hiệu lực của CSTT.

III. Kết luận và hàm ý chính sách

Nghiên cứu cho thấy rằng có mối quan hệ chặt chẽ giữa CSTT và phát triển tài chính. Việc thực hiện CSTT hiệu quả không chỉ giúp ổn định nền kinh tế mà còn thúc đẩy sự phát triển của hệ thống tài chính. Ngược lại, sự phát triển của hệ thống tài chính cũng có thể nâng cao hiệu lực của CSTT. Do đó, các nhà hoạch định chính sách cần chú trọng đến việc cải thiện hệ thống tài chính, đồng thời điều chỉnh CSTT một cách linh hoạt để đảm bảo sự phát triển bền vững của nền kinh tế. Các chính sách cần được thiết kế để khuyến khích sự phát triển của các tổ chức tài chính và thị trường tài chính, từ đó tạo ra môi trường thuận lợi cho việc thực hiện CSTT.

3.1. Đề xuất chính sách

Để nâng cao hiệu lực của CSTT, cần có các chính sách khuyến khích sự phát triển của hệ thống tài chính. Các NHTW nên xem xét việc cải cách các công cụ chính sách để phù hợp với sự phát triển của thị trường tài chính. Đồng thời, cần tăng cường quản lý và giám sát các tổ chức tài chính để đảm bảo sự ổn định của hệ thống tài chính. Việc phát triển các sản phẩm tài chính mới và cải thiện khả năng tiếp cận vốn cho các doanh nghiệp nhỏ và vừa cũng là một trong những giải pháp quan trọng để nâng cao hiệu lực của CSTT.