Luận văn thạc sĩ về cơ chế điều hành lãi suất trong hệ thống ngân hàng Việt Nam

Luận văn thạc sĩ kinh tế phân tích ueh các giải pháp góp phần hoàn thiện cơ chế điều hành lãi suất trong hệ thống ngân hàng nước ta, đánh giá thực trạng, chỉ ra hạn chế, đề xuất

• Người hướng dẫn: PGS.TS. Nguyễn Đăng Dên
• Trường học: Trường Đại Học Kinh Tế Thành Phố Hồ Chí Minh
• Chuyên ngành: Kinh Tế Tài Chính – Ngân Hàng
• Đề tài: Giải Pháp Hoàn Thiện Cơ Chế Điều Hành Lãi Suất Trong Ngân Hàng Việt Nam
• Loại tài liệu: luận văn thực sự
• Năm xuất bản: 2005
• Địa điểm: Thành Phố Hồ Chí Minh

Mục lục chi tiết

• 1. CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ LÃI SUẤT VÀ MỘT SỐ LÝ THUYẾT NGHIÊN CỨU VỀ CÁC NHÂN TẾ TÁC ĐỘNG ĐẾN LÃI SUẤT
• 1.1. Khái niệm về lãi suất
• 1.3. Vai trò của lãi suất trong nền kinh tế
• 1.4. Quan điểm về lãi suất của một số lý thuyết kinh tế
• 2. CHƯƠNG 2: QUÁ TRÌNH ĐỔI MỚI CƠ CHẾ ĐIỀU HÀNH LÃI SUẤT NGÂN HÀNG VIỆT NAM TỪ KHI CHUYỂN SANG MÔ HÌNH NGÂN HÀNG HAI CẤP (1989) ĐẾN NAY
• 2.1. Cơ chế cố định lãi suất (từ 1989 – 05/1992)
• 2.2. Cơ chế điều hành khung lãi suất (từ 06/1992 – 1995)
• 2.3. Cơ chế trần lãi suất (từ 1996 đến 07/2000)
• 2.4. Cơ chế điều hành lãi suất cơ bản kèm biện pháp (từ 08/2000 – 05/2002)
• 2.5. Cơ chế lãi suất thỏa thuận (từ 06/2002 đến nay)
• 2.6. Những thành tựu của quá trình đổi mới cơ chế điều hành lãi suất Ngân hàng Việt Nam
• 2.7. Một số tồn tại trong cơ chế điều hành lãi suất hiện nay ở nước ta
• 3. CHƯƠNG 3: CÁC GIẢI PHÁP GẮP PHẦN HOÀN THIỆN CƠ CHẾ ĐIỀU HÀNH LÃI SUẤT TRONG HỆ THỐNG NGÂN HÀNG NƯỚC TA
• 3.1. Định hướng chiến lược phát triển của ngành ngân hàng hướng tới hội nhập quốc tế
• 3.2. Các giải pháp gấp phần hoàn thiện cơ chế điều hành lãi suất trong hệ thống Ngân hàng nước ta
• Tài liệu tham khảo

Tóm tắt

I. Tổng quan về cơ chế điều hành lãi suất trong ngân hàng Việt Nam

Cơ chế điều hành lãi suất trong ngân hàng Việt Nam đã trải qua nhiều giai đoạn phát triển. Từ khi chuyển đổi sang nền kinh tế thị trường, lãi suất đã trở thành một công cụ quan trọng trong chính sách tiền tệ. Việc điều hành lãi suất không chỉ ảnh hưởng đến hoạt động của ngân hàng mà còn tác động đến toàn bộ nền kinh tế. Để hiểu rõ hơn về cơ chế này, cần phân tích các yếu tố tác động và vai trò của lãi suất trong nền kinh tế.

1.1. Khái niệm và vai trò của lãi suất trong nền kinh tế

Lãi suất là tỷ lệ phần trăm mà người vay phải trả cho người cho vay. Nó đóng vai trò quan trọng trong việc điều tiết nguồn vốn trong nền kinh tế. Lãi suất cao có thể kìm hãm đầu tư, trong khi lãi suất thấp có thể khuyến khích tiêu dùng và đầu tư.

1.2. Lịch sử phát triển cơ chế điều hành lãi suất tại Việt Nam

Cơ chế điều hành lãi suất tại Việt Nam đã trải qua nhiều giai đoạn từ năm 1989 đến nay. Mỗi giai đoạn đều có những thay đổi phù hợp với tình hình kinh tế và chính sách tiền tệ của nhà nước.

II. Những thách thức trong cơ chế điều hành lãi suất hiện nay

Mặc dù đã có nhiều cải cách, nhưng cơ chế điều hành lãi suất vẫn gặp phải nhiều thách thức. Sự biến động của thị trường tài chính, lạm phát và các yếu tố bên ngoài đều ảnh hưởng đến khả năng điều hành lãi suất của ngân hàng. Việc quản lý lãi suất cần phải linh hoạt và hiệu quả hơn để đáp ứng nhu cầu phát triển kinh tế.

2.1. Tác động của lạm phát đến lãi suất

Lạm phát là một trong những yếu tố chính ảnh hưởng đến lãi suất. Khi lạm phát tăng, ngân hàng trung ương thường phải tăng lãi suất để kiểm soát giá cả, điều này có thể làm giảm nhu cầu vay vốn.

2.2. Sự biến động của thị trường tài chính

Thị trường tài chính luôn biến động, ảnh hưởng đến lãi suất cho vay và huy động. Ngân hàng cần có các biện pháp ứng phó kịp thời để duy trì ổn định lãi suất.

III. Các giải pháp hoàn thiện cơ chế điều hành lãi suất

Để hoàn thiện cơ chế điều hành lãi suất, cần áp dụng các giải pháp đồng bộ và hiệu quả. Các giải pháp này không chỉ giúp ổn định lãi suất mà còn thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Việc cải cách chính sách tiền tệ và nâng cao năng lực quản lý của ngân hàng là rất cần thiết.

3.1. Cải cách chính sách tiền tệ

Cải cách chính sách tiền tệ cần tập trung vào việc điều chỉnh lãi suất linh hoạt hơn, phù hợp với tình hình kinh tế thực tế. Ngân hàng cần có các công cụ hiệu quả để điều tiết lãi suất.

3.2. Nâng cao năng lực quản lý của ngân hàng

Nâng cao năng lực quản lý của ngân hàng là yếu tố quan trọng để thực hiện hiệu quả cơ chế điều hành lãi suất. Đào tạo nhân lực và ứng dụng công nghệ thông tin là những giải pháp cần thiết.

IV. Ứng dụng thực tiễn và kết quả nghiên cứu

Các nghiên cứu về cơ chế điều hành lãi suất đã chỉ ra rằng việc áp dụng các giải pháp hợp lý có thể mang lại hiệu quả cao trong quản lý lãi suất. Nhiều ngân hàng đã áp dụng thành công các phương pháp mới, giúp ổn định lãi suất và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

4.1. Kết quả từ các nghiên cứu thực tiễn

Nghiên cứu cho thấy rằng việc điều chỉnh lãi suất kịp thời đã giúp các ngân hàng duy trì ổn định hoạt động cho vay và huy động vốn, từ đó góp phần vào sự phát triển của nền kinh tế.

4.2. Các mô hình điều hành lãi suất hiệu quả

Một số mô hình điều hành lãi suất đã được áp dụng thành công tại các ngân hàng thương mại, giúp cải thiện khả năng quản lý và điều tiết lãi suất trong bối cảnh thị trường biến động.

V. Kết luận và triển vọng tương lai của cơ chế điều hành lãi suất

Cơ chế điều hành lãi suất trong ngân hàng Việt Nam cần tiếp tục được hoàn thiện để đáp ứng yêu cầu phát triển kinh tế. Việc áp dụng các giải pháp linh hoạt và hiệu quả sẽ giúp ngân hàng duy trì ổn định lãi suất và thúc đẩy tăng trưởng bền vững.

5.1. Triển vọng phát triển cơ chế điều hành lãi suất

Triển vọng phát triển cơ chế điều hành lãi suất trong tương lai sẽ phụ thuộc vào khả năng ứng phó với các biến động của thị trường tài chính và chính sách tiền tệ của nhà nước.

5.2. Đề xuất các giải pháp cải cách

Đề xuất các giải pháp cải cách cần tập trung vào việc nâng cao năng lực quản lý của ngân hàng và cải thiện chính sách tiền tệ để đáp ứng nhu cầu phát triển kinh tế.

Trích đoạn nội dung tài liệu

Bé gi¸o dôc vμ ®μo t¹o Tr−êng ®¹i häc kinh tÕ thμnh phè hå chÝ minh ®oμn viÖt c−êng C¸c gi¶i ph¸p gãp phÇn hoμn thiÖn c¬ chÕ ®iÒu hμnh l·i suÊt trong hÖ thèng ng©n hμng n−íc ta LuËn v¨n th¹c sÜ kinh tÕ Thμnh phè hå chÝ minh - n¨m 2005 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] 3 Bé gi¸o dôc vμ ®μo t¹o Tr−êng ®¹i häc kinh tÕ thμnh phè hå chÝ minh ®oμn viÖt c−êng C¸c gi¶i ph¸p gãp phÇn hoμn thiÖn c¬ chÕ ®iÒu hμnh l·i suÊt trong hÖ thèng ng©n hμng n−íc ta Chuyªn ngμnh: Kinh tÕ Tμi chÝnh – Ng©n hμng M· sè: 60.12 LuËn v¨n th¹c sÜ kinh tÕ H−íng dÉn khoa häc: Pgs-Ts. NguyÔn ®¨ng dên Thμnh phè hå chÝ minh – n¨m 2005 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] 4 Môc lôc Trang PhÇn më ®Çu.1 Ch−¬ng 1: lý luËn chung vÒ l·i suÊt vμ mét sè lý thuyÕt nghiªn cøu vÒ c¸c nh©n tè t¸c ®éng ®Õn l·i suÊt 3 1.1- Kh¸i niÖm vÒ l·i suÊt 3 1.3- Vai trß cña l·i suÊt trong nÒn kinh tÕ 5 1.4- Quan ®iÓm vÒ l·i suÊt cña mét sè lý thuyÕt kinh tÕ 5 Tãm t¾t Ch−¬ng 1.36 Ch−¬ng 2: qu¸ tr×nh ®æi míi c¬ chÕ ®iÒu hμnh l·i suÊt ng©n hμng ViÖt Nam tõ khi chuyÓn sang m« h×nh ng©n hμng hai cÊp (1989) ®Õn nay .1- C¬ chÕ cè ®Þnh l·i suÊt (tõ 1989 – 05/1992 ) .2- C¬ chÕ ®iÒu hμnh khung l·i suÊt (tõ 06/1992 – 1995) .3- C¬ chÕ trÇn l·i suÊt (tõ 1996 ®Õn 07/2000) .4- C¬ chÕ ®iÒu hμnh l·i suÊt c¬ b¶n kÌm biªn ®é (tõ 08/2000 – 05/2002).5- C¬ chÕ l·i suÊt tho¶ thuËn (tõ 06/2002 ®Õn nay) .6- Nh÷ng thμnh tùu cña qu¸ tr×nh ®æi míi c¬ chÕ ®iÒu hμnh l·i suÊt Ng©n hμng ViÖt Nam .7- Mét sè tån t¹i trong c¬ chÕ ®iÒu hμnh l·i suÊt hiÖn nay ë n−íc ta.63 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] 5 Ch−¬ng 3: C¸c gi¶i ph¸p gãp phÇn hoμn thiÖn c¬ chÕ ®iÒu hμnh l·i suÊt trong hÖ thèng ng©n hμng n−íc ta .1- §Þnh h−íng chiÕn l−îc ph¸t triÓn cña ngμnh ng©n hμng h−íng tíi héi nhËp quèc tÕ.2- C¸c gi¶i ph¸p gãp phÇn hoμn thiÖn c¬ chÕ ®iÒu hμnh l·i suÊt trong hÖ thèng Ng©n hμng n−íc ta.95 Tμi liÖu tham kh¶o Phô lôc LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] 6 Danh môc b¶ng, biÓu ®å B¶ng 1- VÝ dô minh ho¹ lùa chän dù ¸n qua xem xÐt IRR .1- T×nh h×nh l¹m ph¸t vμ t¨ng tr−ëng GDP n¨m 1989-1991.2- L·i suÊt tiÒn göi vμ cho vay theo QuyÕt ®Þnh sè 42/NH-Q§ ngμy 15/04/1989 cña Tæng Gi¸m ®èc Ng©n hμng Nhμ n−íc .3- DiÔn biÕn l·i suÊt tõ 01/06/1992 – 31/12/1992 .4- Chªnh lÖch l·i suÊt tiÒn göi d©n c− vμ tæ chøc kinh tÕ 1992 – 1995.5- T×nh h×nh l¹m ph¸t vμ t¨ng tr−ëng GDP n¨m 1992-1995.6- Chªnh lÖch l·i suÊt cho vay vèn l−u ®éng (ng¾n h¹n) vμ cho vay vèn cè ®Þnh (trung, dμi h¹n)1992 – 1995.7- T×nh h×nh l¹m ph¸t, tû gi¸, l·i suÊt vμ t¨ng tr−ëng GDP 1997-1998 .8- Chªnh lÖch l·i suÊt ®Çu vµo vµ ®Çu ra (%) 1996-1997 .9- BiÕn ®éng trÇn l·i suÊt n¨m 1999.10- C¬ cÊu l·i suÊt cho vay thêi kú 1996-1997 .11- So s¸nh l·i suÊt huy ®éng, cho vay ng¾n h¹n vμ l¹m ph¸t 1996- 2004.1- DiÔn biÕn l·i suÊt chiÕt khÊu vμ l·i suÊt ng¾n h¹n thÞ tr−êng b×nh qu©n 1999-2004 (%/n¨m).2: Tû lÖ dù tr÷ b¾t buéc (theo C«ng v¨n 796/Q§-NHNN ngμy 25/6/2004 , ¸p dông tõ 01/07/2004) .1: HiÖu øng thay thÕ biÓu thÞ liªn hÖ gi÷a tiÕt kiÖm vμ l·i suÊt.2: Chi phÝ vèn vμ quyÕt ®Þnh ®Çu t− .12 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.3: §−êng cÇu ®Çu t− trong thuyÕt cæ ®iÓn vÒ l·i suÊt.4: L·i suÊt c©n b»ng theo lý thuyÕt cæ ®iÓn.5: Nhu cÇu tiÒn ®Ó ®Çu c¬.6: Tæng cÇu tiÒn trong nÒn kinh tÕ .7: L·i suÊt c©n b»ng theo Lý thuyÕt −a thÝch thanh kho¶n .8: Tæng cÇu quü cho vay (tÝn dông) .9: Cung quü cho vay (tÝn dông) .10: L·i suÊt c©n b»ng theo lý thuyÕt quü cho vay.11: Sù thay ®æi trong cÇu vμ cung quü cho vay.12: CÇu vμ cung quü cho vay mong ®îi theo lý thuyÕt dù tÝnh hîp lý.33 BiÓu ®å 2: DiÔn biÕn l·i suÊt c¬ b¶n, l¹m ph¸t, l·i suÊt thÞ tr−êng tõ 08/2000 ®Õn 31/12/2004.60 BiÓu ®å 3- Quan hÖ gi÷a l·i suÊt chiÕt khÊu vμ l·i suÊt cho vay ng¾n h¹n trªn thÞ tr−êng.80 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] 8 PhÇn më ®Çu 1- Lý do chän ®Ò tμi 2- §èi t−îng vμ ph¹m vi nghiªn cøu 3- Ph−¬ng ph¸p nghiªn cøu 4- ý nghÜa thùc tiÔn cña luËn v¨n 5- KÕt cÊu cña luËn v¨n LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] 9 1- Lý do chän ®Ò tμi L·i suÊt lμ mét trong nh÷ng biÕn sè ®−îc theo dâi mét c¸ch chÆt chÏ nhÊt trong nÒn kinh tÕ. ë c¸c n−íc cã nÒn kinh tÕ thÞ tr−êng ph¸t triÓn, diÔn biÕn cña l·i suÊt hÇu nh− ®−îc ®−a tin hμng ngμy trªn c¸c ph−¬ng tiÖn truyÒn th«ng. L·i suÊt trùc tiÕp t¸c ®éng ®Õn cuéc sèng hμng ngμy cña mçi ng−êi vμ cã nh÷ng hÖ qu¶ quan träng ®èi víi søc khoÎ cña nÒn kinh tÕ. Tuy nhiªn, l·i suÊt lμ mét lÜnh vùc phøc t¹p, héi tô nhiÒu mèi quan hÖ, nhiÒu m©u thuÉn liªn quan trùc tiÕp ®Õn lîi Ých vËt chÊt trong x· héi. C¸c nhμ kinh tÕ häc xem l·i suÊt lμ mét kh¸i niÖm lu«n ph¸t triÓn, g¾n víi mét nÒn kinh tÕ ë mçi thêi kú lÞch sö, tuú theo mçi tr−êng ph¸i, ®· cã nh÷ng quan ®iÓm gi¶i thÝch kh¸c nhau. Trong nÒn kinh tÕ kÕ ho¹ch ho¸ tËp trung, vai trß cña l·i suÊt ®−îc nh×n nhËn mét c¸ch hÕt søc mê nh¹t vμ lÖ thuéc, nhiÒu khi ®−îc hiÓu nh− sù ph©n chia cuèi cïng cña s¶n xuÊt gi÷a ng−êi s¶n xuÊt, ng−êi ®Çu t− vèn vμ ng−êi cho vay. Kh¸c víi nÒn kinh tÕ kÕ ho¹ch ho¸ tËp trung, l·i suÊt trong nÒn kinh tÕ thÞ tr−êng nh− c¸c nhμ kinh tÕ ®· kh¼ng ®Þnh, lμ gi¸ c¶ ®Ó vay m−în hoÆc thuª nh÷ng dÞch vô tiÒn cã liªn quan ®Õn viÖc t¹o ra tÝn dông, do vËy ng−êi ta cã thÓ coi l·i suÊt nh− lμ gi¸ c¶ cña tÝn dông. Theo quy luËt cña kinh tÕ thÞ tr−êng, th× l·i suÊt – gi¸ c¶ tÝn dông còng ph¶i tu©n theo c¸c quy luËt chung ®ã. Trong qu¸ tr×nh ph¸t triÓn ®Êt n−íc, nhÊt lμ trong viÖc thùc thi chÝnh s¸ch tμi chÝnh tÝn dông vμ qu¶n trÞ ho¹t ®éng ng©n hμng th−¬ng m¹i, l·i suÊt ngμy cμng ®−îc sö dông nh− mét c«ng cô quan träng. §iÒu ®ã, ®ßi hái mét sù nghiªn cøu kü l−ìng h¬n vÒ l·i suÊt trong nÒn kinh tÕ thÞ tr−êng nhÊt lμ sù vËn ®éng cña nã. Víi môc tiªu ®ã, ®Ò tμi cña luËn v¨n nμy lμ C¸c gi¶i ph¸p gãp phÇn hoμn thiÖn c¬ chÕ ®iÒu hμnh l·i suÊt trong hÖ thèng ng©n hμng n−íc ta . 2- §èi t−îng vμ ph¹m vi nghiªn cøu - LuËn v¨n tËp trung nghiªn cøu vÒ l·i suÊt trong nÒn kinh tÕ thÞ tr−êng theo quan ®iÓm cña c¸c häc thuyÕt kinh tÕ. LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] 10 - Ph¹m vi nghiªn cøu bao gåm c«ng t¸c qu¶n trÞ ®iÒu hμnh l·i suÊt cña hÖ thèng ng©n hμng ViÖt Nam kÓ tõ n¨m 1989 ®Õn n¨m 2004. 3- Ph−¬ng ph¸p nghiªn cøu Dùa trªn ph−¬ng ph¸p duy vËt lÞch sö, duy vËt biÖn chøng, kÕt hîp víi ph−¬ng ph¸p tæng hîp, kh¸i qu¸t ho¸, ph©n tÝch, ®èi chiÕu víi sè liÖu thùc tÕ ®Ó luËn chøng tõ ®ã ®−a ra c¸c gi¶i ph¸p gãp phÇn hoμn thiÖn c¬ chÕ ®iÒu hμnh l·i suÊt trong hÖ thèng ng©n hμng n−íc ta. 4- ý nghÜa thùc tiÔn cña luËn v¨n - HÖ thèng ho¸ thùc tr¹ng c¬ chÕ ®iÒu hμnh l·i suÊt cña Ng©n hμng Nhμ n−íc vμ c¸c Ng©n hμng th−¬ng m¹i ViÖt Nam, chØ ra nh÷ng mÆt ®· lμm ®−îc, nh÷ng mÆt cßn thiÕu sãt, vμ ®Ò xuÊt gi¶i ph¸p kh¾c phôc. - Gãp phÇn hoμn thiÖn c¬ së lý luËn vμ thùc tiÔn vÒ l·i suÊt, tõ ®ã cã c¬ së ®Ó gióp Ng©n hμng Nhμ n−íc thùc hiÖn chÝnh s¸ch tiÒn tÖ, c¸c ng©n hμng th−¬ng m¹i n©ng cao h¬n n÷a hiÖu qu¶ qu¶n trÞ l·i suÊt. 5- KÕt cÊu cña luËn v¨n LuËn v¨n gåm cã 3 ch−¬ng. Ch−¬ng 1: Lý luËn chung vÒ l·i suÊt vμ mét sè lý thuyÕt nghiªn cøu vÒ c¸c nh©n tè t¸c ®éng ®Õn l·i suÊt. Néi dung ch−¬ng nμy tr×nh bμy kh¸i niÖm vÒ l·i suÊt, c¸c lo¹i l·i suÊt, vai trß cña nã trong nÒn kinh tÕ, th«ng qua nghiªn cøu c¸c lý thuyÕt kinh tÕ ®Ó lý gi¶i c¸c nh©n tè t¸c ®éng ®Õn l·i suÊt. Ch−¬ng 2: Qu¸ tr×nh ®æi míi c¬ chÕ ®iÒu hμnh l·i suÊt ng©n hμng ViÖt Nam tõ khi chuyÓn sang m« h×nh hai cÊp (1989) ®Õn nay. Néi dung ch−¬ng nμy tr×nh bμy c¸c giai ®o¹n ®æi míi tiÕn tíi tù do ho¸ l·i suÊt cña Ng©n hμng Nhμ n−íc ViÖt Nam vμ c¸c Ng©n hμng th−¬ng m¹i, nh÷ng mÆt lμm ®−îc, nh÷ng tån t¹i cÇn ph¶i kh¾c phôc. Ch−¬ng 3: C¸c gi¶i ph¸p gãp phÇn hoμn thiÖn c¬ chÕ ®iÒu hμnh l·i suÊt trong hÖ thèng ng©n hμng n−íc ta. LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] 11 Ch−¬ng 1: lý luËn chung vÒ l·i suÊt vμ mét sè lý thuyÕt nghiªn cøu vÒ c¸c nh©n tè t¸c ®éng ®Õn l·i suÊt 1.1- Kh¸i niÖm vÒ l·i suÊt 1.3- Vai trß cña l·i suÊt trong nÒn kinh tÕ 1.4- Quan ®iÓm vÒ l·i suÊt cña mét sè lý thuyÕt kinh tÕ Tãm t¾t Ch−¬ng 1 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.1- Kh¸i niÖm vÒ l·i suÊt ThÞ tr−êng tiÒn tÖ vμ thÞ tr−êng vèn th−êng ®−îc m« t¶ nh− mét bÓ tiÒn khæng lå, ®−îc rót ra bëi c¸c ho¹t ®éng ®i vay cña c¸c gia ®×nh, c¸c doanh nghiÖp, vμ chÝnh phñ vμ ®−îc b¬m vμo b»ng tiÒn tiÕt kiÖm cña c¸c khu vùc nμy ®Ó cung øng cho hÖ thèng tμi chÝnh. ThÞ tr−êng tiÒn tÖ vμ thÞ tr−êng vèn cung cÊp cho nh÷ng ng−êi tiÕt kiÖm riªng lÎ nhiÒu sù lùa chän ®Ó ®Çu t− tiÒn tiÕt kiÖm ®−îc vμo n¬i cã suÊt sinh lîi hÊp dÉn. B»ng viÖc gi÷ tiÒn d−íi d¹ng mét hoÆc nhiÒu ph−¬ng tiÖn tμi chÝnh, ng−êi tiÕt kiÖm, thùc tÕ ®· trë thμnh ng−êi cho vay. ThÞ tr−êng tμi chÝnh còng t¹o cho viÖc cung tiÒn cã thÓ x¶y ra ®−îc b»ng c¸ch cung cÊp cho ng−êi vay mét kªnh ph¸t hμnh chøng kho¸n (IOUs) ®Õn ng−êi cho vay. ThÞ tr−êng tiÒn tÖ vμ thÞ tr−êng vèn còng lμm ph¸t triÓn kinh tÕ vμ ®Çu t− th«ng qua viÖc cung cÊp vèn ®¸p øng nhu cÇu mua s¾m m¸y mãc thiÕt bÞ vμ x©y dùng nhμ cöa, ®−êng s¸, vμ c¸c ph−¬ng tiÖn s¶n xuÊt kh¸c. Râ rμng, ho¹t ®éng tiÕt kiÖm vμ cho vay, ®i vay vμ ®Çu t− ®−îc kÕt nèi mËt thiÕt víi nhau th«ng qua hÖ thèng tμi chÝnh. Mét nh©n tè cã ¶nh h−ëng quan träng vμ liªn kÕt chóng l¹i víi nhau chÝnh lμ l·i suÊt. L·i suÊt lμ gi¸ c¶ mμ ng−êi ®i vay ph¶i tr¶ ®Ó nhËn ®−îc kho¶n tiÒn khan hiÕm tõ ng−êi cho vay trong mét thêi gian ®−îc tho¶ thuËn tr−íc. Nã lμ gi¸ c¶ cña tÝn dông.