Giải pháp giảm tác động tiêu cực của khủng hoảng tài chính toàn cầu cho hệ thống ngân hàng ...

Luận văn thạc sĩ kinh tế phân tích ueh giải pháp nhằm tác động tiêu cực của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu cho hệ thống ngân hàng, đánh giá thực trạng, chỉ ra hạn chế, đề

• Tác giả: Hoàng Anh Tú
• Người hướng dẫn: Ts. Nguyễn Ngọc Ảnh
• Trường học: Trường Đại học Kinh tế Tp. Hồ Chí Minh
• Chuyên ngành: Kinh Tế Tài Chính – Ngân Hàng
• Đề tài: Giải Pháp Giảm Tác Động Tiêu Cực Của Cuộc Khủng Hoảng Tài Chính Toàn Cầu Cho Hệ Thống Ngân Hàng Thương Mại Việt Nam
• Loại tài liệu: Luận văn thạc sĩ
• Năm xuất bản: 2010
• Địa điểm: Tp. Hồ Chí Minh

Mục lục chi tiết

• LỜI CAM ĐOAN
• DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT
• DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU VÀ HÌNH
• PHẦN MỞ ĐẦU
• 1. CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH TOÀN CẦU
• 1.1. MỘT SỐ KHÁI NIỆM
• 1.1.1. Thị trường tài chính
• 1.1.2. Tự do hóa tài chính và khủng hoảng tài chính
• 1.1.2.1. Tự do hóa tài chính
• 1.1.2.2. Khủng hoảng tài chính
• 1.2. SƠ LƯỢC VỀ KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH TOÀN CẦU
• 1.2.1. Khủng hoảng tài chính Mỹ
• 1.2.2. Khủng hoảng tài chính Châu Âu
• 1.2.3. Khủng hoảng tài chính Châu Á
• 1.2.4. Các biện pháp can thiệp thị trường, giải cứu ngân hàng của chính phủ, ngân hàng Trung ương các nước và các tổ chức tài chính quốc tế
• 1.3. ẢNH HƯỞNG KHỦNG HOÀNG TÀI CHÍNH TOÀN CẦU ĐẾN HỆ THỐNG NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM
• 1.4. KẾT LUẬN CHƯƠNG 1
• 2. CHƯƠNG 2: TÁC ĐỘNG CỦA CUỘC KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH TOÀN CẦU VÀ THỰC TRẠNG GIẢI PHÁP CỦA CHÍNH PHỦ VIỆT NAM
• 2.1. TÁC ĐỘNG CỦA CUỘC KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH TOÀN CẦU
• 2.1.1. TÁC ĐỘNG ĐẾN NỀN KINH TẾ VIỆT NAM
• 2.1.1.1. Tình hình sản xuất kinh doanh trong nước, cán cân thương mại
• 2.1.1.2. Tình hình thu hút và triển khai các dự án đầu tư nước ngoài
• 2.1.1.3. Thị trường chứng khoán và thị trường bất động sản
• 2.1.1.4. Tốc độ tăng trưởng kinh tế
• 2.1.1.5. Tỷ giá hối đoái và kiều hối
• 2.1.1.6. Nguồn vốn vay nước ngoài
• 2.1.1.7. Một số tác động khác
• 2.1.2. TÁC ĐỘNG ĐẾN HỆ THỐNG NGÂN HÀNG VIỆT NAM
• 2.1.2.1. Những vấn đề phát sinh từ yếu tố nội tại
• 2.1.2.2. Hệ số tín nhiệm nợ quốc gia, tín nhiệm nợ NH
• 2.1.2.3. Việc huy động vốn, tăng vốn điều lệ của các NHTM
• 2.1.2.4. Cổ phiếu và lợi nhuận của ngành ngân hàng
• 2.2. THỰC TRẠNG GIẢI PHÁP CỦA CHÍNH PHỦ VIỆT NAM
• 2.2.1. Các giải pháp chính phủ Việt Nam đã và đang thực hiện
• 2.2.2. Các giải pháp hệ thống ngân hàng đã và đang thực hiện
• 2.2.3. Thành tựu và hạn chế
• 2.3. KẾT LUẬN CHƯƠNG 2
• 3. CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP GIẢM TÁC ĐỘNG TIÊU CỰC CỦA CUỘC KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH TOÀN CẦU CHO HỆ THỐNG NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM
• 3.1. CHÍNH SÁCH, GIẢI PHÁP CỦA CHÍNH PHỦ VIỆT NAM
• 3.1.1. Những thách thức của kinh tế Việt Nam năm 2011
• 3.1.2. Khuyến nghị chính sách
• 3.2. GIẢI PHÁP CHO HỆ THỐNG NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM
• 3.2.1. Thách thức cho hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam hiện nay
• 3.2.2. Khuyến nghị giải pháp
• 3.3. KẾT LUẬN CHƯƠNG 3
• KẾT LUẬN CHUNG
• TÀI LIỆU THAM KHẢO
• PHỤ LỤC

Tóm tắt

I. Tổng quan về khủng hoảng tài chính toàn cầu và tác động đến ngân hàng thương mại Việt Nam

Khủng hoảng tài chính toàn cầu đã để lại những tác động sâu sắc đến nền kinh tế thế giới, trong đó có Việt Nam. Ngân hàng thương mại Việt Nam không thể tránh khỏi những ảnh hưởng này. Tình hình tài chính quốc tế biến động đã làm gia tăng rủi ro cho hệ thống ngân hàng, dẫn đến sự cần thiết phải có những giải pháp hiệu quả nhằm giảm thiểu tác động tiêu cực.

1.1. Khái niệm khủng hoảng tài chính và nguyên nhân

Khủng hoảng tài chính là hiện tượng xảy ra khi một hoặc nhiều yếu tố trong nền kinh tế không thể đáp ứng nghĩa vụ tài chính. Nguyên nhân chủ yếu bao gồm sự mất cân bằng trong thị trường tài chính, thông tin bất cân xứng và sự gia tăng rủi ro tín dụng.

1.2. Tình hình ngân hàng thương mại Việt Nam trước khủng hoảng

Trước khi xảy ra khủng hoảng, hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam đã có những bước phát triển mạnh mẽ. Tuy nhiên, sự phụ thuộc vào nguồn vốn nước ngoài và các yếu tố bên ngoài đã khiến ngân hàng thương mại Việt Nam dễ bị tổn thương trước những biến động toàn cầu.

II. Những thách thức lớn từ khủng hoảng tài chính toàn cầu đối với ngân hàng thương mại Việt Nam

Khủng hoảng tài chính toàn cầu đã tạo ra nhiều thách thức cho ngân hàng thương mại Việt Nam. Từ việc gia tăng nợ xấu đến áp lực về thanh khoản, các ngân hàng phải đối mặt với nhiều vấn đề nghiêm trọng.

2.1. Tác động đến chất lượng tín dụng

Sự gia tăng nợ xấu là một trong những tác động lớn nhất của khủng hoảng tài chính. Nhiều doanh nghiệp không thể trả nợ, dẫn đến việc ngân hàng phải trích lập dự phòng lớn hơn.

2.2. Áp lực về thanh khoản và vốn

Khủng hoảng đã làm giảm khả năng huy động vốn của ngân hàng thương mại. Nhiều ngân hàng gặp khó khăn trong việc duy trì thanh khoản, ảnh hưởng đến hoạt động cho vay và đầu tư.

III. Giải pháp tài chính cho ngân hàng thương mại Việt Nam trong bối cảnh khủng hoảng

Để giảm thiểu tác động tiêu cực từ khủng hoảng tài chính toàn cầu, ngân hàng thương mại Việt Nam cần áp dụng các giải pháp tài chính hiệu quả. Những giải pháp này không chỉ giúp ổn định hệ thống ngân hàng mà còn hỗ trợ nền kinh tế phát triển bền vững.

3.1. Cải cách chính sách tín dụng

Cải cách chính sách tín dụng là cần thiết để kiểm soát chất lượng tín dụng. Ngân hàng cần áp dụng các tiêu chí chặt chẽ hơn trong việc cho vay, đồng thời tăng cường giám sát và quản lý rủi ro.

3.2. Tăng cường quản lý rủi ro

Quản lý rủi ro hiệu quả là yếu tố quan trọng giúp ngân hàng thương mại Việt Nam vượt qua khủng hoảng. Cần xây dựng hệ thống quản lý rủi ro toàn diện, từ rủi ro tín dụng đến rủi ro thị trường.

IV. Ứng dụng thực tiễn và kết quả nghiên cứu về giải pháp giảm tác động khủng hoảng

Nghiên cứu cho thấy rằng việc áp dụng các giải pháp tài chính đã mang lại những kết quả tích cực cho ngân hàng thương mại Việt Nam. Các ngân hàng đã có những bước tiến trong việc cải thiện chất lượng tín dụng và quản lý rủi ro.

4.1. Kết quả từ các giải pháp đã thực hiện

Các ngân hàng thương mại đã thực hiện nhiều giải pháp như tăng cường trích lập dự phòng, cải thiện quy trình cho vay và nâng cao năng lực quản lý rủi ro. Những biện pháp này đã giúp giảm thiểu nợ xấu và cải thiện tình hình tài chính.

4.2. Bài học kinh nghiệm từ khủng hoảng

Khủng hoảng tài chính toàn cầu đã để lại nhiều bài học quý giá cho ngân hàng thương mại Việt Nam. Việc chủ động trong quản lý rủi ro và cải cách chính sách là những yếu tố then chốt giúp ngân hàng vượt qua khó khăn.

V. Kết luận và triển vọng tương lai cho ngân hàng thương mại Việt Nam

Kết luận cho thấy rằng ngân hàng thương mại Việt Nam đã có những bước tiến quan trọng trong việc ứng phó với khủng hoảng tài chính toàn cầu. Tuy nhiên, cần tiếp tục cải cách và đổi mới để đảm bảo sự phát triển bền vững trong tương lai.

5.1. Triển vọng phát triển của ngân hàng thương mại

Triển vọng phát triển của ngân hàng thương mại Việt Nam trong bối cảnh toàn cầu hóa là rất lớn. Tuy nhiên, cần có những chính sách phù hợp để tận dụng cơ hội và giảm thiểu rủi ro.

5.2. Định hướng chính sách trong tương lai

Định hướng chính sách cần tập trung vào việc cải cách hệ thống ngân hàng, nâng cao năng lực quản lý rủi ro và phát triển các sản phẩm tài chính mới để đáp ứng nhu cầu của thị trường.

Trích đoạn nội dung tài liệu

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH  HOÀNG ANH TÚ GIẢI PHÁP GIẢM TÁC ĐỘNG TIÊU CỰC CỦA CUỘC KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH TOÀN CẦU CHO HỆ THỐNG NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: KINH TẾ TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG Mã số: 60.12 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: TS. NGUYỄN NGỌC ẢNH TP. HỒ CHÍ MINH – NĂM 2010 LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] Lời cam đoan Tôi xin cam đoan luận văn này là kết quả nghiên cứu của riêng tôi. Các số liệu trong luận văn này là trung thực và chưa được công bố trong bất kỳ một công trình nào khác. Tác giả Hoàng Anh Tú LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] Danh mục các chữ viết tắt Ký hiệu viết tắt Diễn giải ACB : Ngân hàng TMCP Á Châu ADB: Ngan hàng phát triển Châu Á ASEAN: Hiệp hội các Quốc gia Đong Nam Á AGROINFO: Trung tâm thông tin BĐS: Bất động sản BOE: Ngân hàng trung ương Anh BOJ Ngân hàng trung ương Nhật Bản BIDV: Ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam CIEM: Viện nghiên cứu quản lý kinh tế trung ương CTTC: Công ty tài chính CPH: Cổ phần hóa DATC: Cơ quan mua bán nợ và tài sản tồn động của doanh nghiệp của Bộ Tài chính DN: Doanh nghiệp DNNN: Doanh nghiệp nhà nước DNNVV: Doanh nghiệp nhỏ và vừa ECB: Ngân hàng trung ương Châu Âu EU: Liên minh Châu Âu GDP: Tổng sản phẩm quốc nội FDI: Nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài FED: Cục dự trữ liên bang Mỹ FIDC: Cơ quan bảo hiểm tiền gửi liên bang Mỹ IMF: Quỹ tiền tệ quốc tế LSCB: Lãi suất cơ bản MBS: Chứng khoán nợ thế chấp NHTW: Ngân hàng trung ương NH: Ngân hàng NHTM: Ngân hàng thương mại LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] NHĐT: Ngân hàng đầu tư NHNN: Ngân hàng nhà nước NĐT: Nhà đầu tư ODA: Nguồn vốn Hỗ trợ phát triển chính thức OECD: Tổ chức hợp tác và phát triển kinh tế SACOMBANK: Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín TNCN: Thu nhập cá nhân TQ: Trung Quốc TTBĐS: Thị trường bất động sản TTCK: Thị trường chứng khoán TTTC: Thị trường tài chính TCTD: Tổ chức tín dụng USD: Đơn vị tiền tệ của Mỹ VAT: Thuế giá trị gia tăng VIETCOMBANK: Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam VN: Việt Nam WB: Ngân hàng thế giới LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] Danh mục các bảng biểu và hình Danh mục các bảng Bảng Tên bảng Bảng 1.1 Bảng số liệu các chỉ số chứng khoán: DowJones, NasDaq và S&P 500 lúc đỉnh điểm và thời điểm 09/03/2009 Bảng 1.2 Bảng số liệu tăng trưởng GDP năm 2008 của Nhật Bản, Trung Quốc và Hàn Quốc Bảng 2.1 Bảng vốn tự có của một số ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2007 - 2009 Bảng 2.2 Bảng định mức tín nhiệm nợ năm 2010 của Việt Nam và một số nước lân cận Danh mục các hình Hình Tên hình Hình 1.1 Mô hình thị trường tài chính Hình 1.2 Biểu đồ thể hiện sự tăng trưởng kinh tế Mỹ từ năm 2003 Hình 1.3 Biểu đồ tăng trưởng GDP của Mỹ từ năm 2000 – 2008 Hình 1.4 Lưu đồ của hình thức cho vay dưới chuẩn dẫn đến khủng hoảng của Mỹ LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] MỤC LỤC LUẬN VĂN: GIẢI PHÁP GIẢM TÁC ĐỘNG TIÊU CỰC CỦA CUỘC KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH TOÀN CẦU CHO HỆ THỐNG NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM PHẦN MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH TOÀN CẦU 1.1 MỘT SỐ KHÁI NIỆM 1.1 Thị trường tài chính .2 Tự do hóa tài chính và khủng hoảng tài chính .1 Tự do hóa tài chính .2 Khủng hoảng tài chính .2 SƠ LƯỢC VỀ KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH TOÀN CẦU 1.1 Khủng hoảng tài chính Mỹ .2 Khủng hoảng tài chính Châu Âu .3 Khủng hoảng tài chính Châu Á .4 Các biện pháp can thiệp thị trường, giải cứu ngân hàng của chính phủ, ngân hàng Trung ương các nước và các tổ chức tài chính quốc tế.3 ẢNH HƯỞNG KHỦNG HOÀNG TÀI CHÍNH TOÀN CẦU ĐẾN HỆ THỐNG NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM 1. 21 KẾT LUẬN CHƯƠNG 1 CHƯƠNG 2: TÁC ĐỘNG CỦA CUỘC KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH TOÀN CẦU VÀ THỰC TRẠNG GIẢI PHÁP CỦA CHÍNH PHỦ VIỆT NAM 2.1 TÁC ĐỘNG CỦA CUỘC KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH TOÀN CẦU: 2.1 TÁC ĐỘNG ĐẾN NỀN KINH TẾ VIỆT NAM 2.1 Tình hình sản xuất kinh doanh trong nước, cán cân thương mại .2 Tình hình thu hút và triển khai các dự án đầu tư nước ngoài .3 Thị trường chứng khoán và thị trường bất động sản .4 Tốc độ tăng trưởng kinh tế .5 Tỷ giá hối đoái và kiều hối .6 Nguồn vốn vay nước ngoài .7 Một số tác động khác .2 TÁC ĐỘNG ĐẾN HỆ THỐNG NGÂN HÀNG VIỆT NAM 2.1 Những vấn đề phát sinh từ yếu tố nội tại .2 Hệ số tín nhiệm nợ quốc gia, tín nhiệm nợ NH . 45 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.3 Việc huy động vốn, tăng vốn điều lệ của các NHTM .4 Cổ phiếu và lợi nhuận của ngành ngân hàng .2 THỰC TRẠNG GIẢI PHÁP CỦA CHÍNH PHỦ VIỆT NAM: 2.1 Các giải pháp chính phủ Việt Nam đã và đang thực hiện .2 Các giải pháp hệ thống ngân hàng đã và đang thực hiện .3 Thành tựu và hạn chế. 53 KẾT LUẬN CHƯƠNG 2 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP GIẢM TÁC ĐỘNG TIÊU CỰC CỦA CUỘC KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH TOÀN CẦU CHO HỆ THỐNG NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM 3.1 CHÍNH SÁCH, GIẢI PHÁP CỦA CHÍNH PHỦ VIỆT NAM 3.1 Những thách thức của kinh tế Việt Nam năm 2011 .2 Khuyến nghị chính sách .2 GIẢI PHÁP CHO HỆ THỐNG NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM 3.1 Thách thức cho hệ thống ngân hàng thương mạiViệt Nam hiện nay.2 Khuyến nghị giải pháp . 65 KẾT LUẬN CHƯƠNG 3 KẾT LUẬN CHUNG TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] PHẦN MỞ ĐẦU 1. Tính thiết thực của đề tài Tình hình kinh tế đang diễn biến phức tạp, Việt Nam là một nước có nền kinh tế mở nên không tránh khỏi ảnh hưởng của nền kinh tế thế giới. Áp lực từ khủng hoảng tài chính và suy thoái kinh tế toàn cầu đang đặt ra bài toán phức tạp cho các nhà làm chính sách Việt Nam và hệ thống Ngân hàng Việt Nam khi phải lựa chọn và xây dựng một giải pháp tối ưu thích ứng với sức chịu đựng của nền kinh tế trong ngắn hạn mà không phá hủy nền tảng phát triển dài hạn. Trước tác động thay đổi chính sách của Nhà nước để kìm chế lạm phát và kích thích tăng trưởng như áp dụng chính sách tiền tệ thắt chặt hay nới lỏng, các quyết định tăng hay giảm lãi suất cơ bản, điều chỉnh biên độ tỷ giá nhiều và bất thường, hệ thống ngân hàng Việt Nam cũng bị ảnh hưởng nặng nề, lợi nhuận suy giảm, nợ xấu tăng cao, các ngân hàng phải điều chỉnh kế hoạch kinh doanh . Đứng trước tình hình đó, đòi hỏi hệ thống ngân hàng Việt Nam phải có những chính sách, định hướng kinh doanh phù hợp với diễn biến của thị trường, có phương án tăng trưởng an toàn và bền vững, kiểm soát tốt chất lượng tín dụng, tỷ lệ nợ xấu và thanh khoản. Trước tính cấp thiết đó, đề tài “Giải pháp giảm tác động tiêu cực của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu cho hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam” được tiến hành nghiên cứu những tác động tiêu cực của khủng hoảng tài chính toàn cầu đến nền kinh tế và hệ thống ngân hàng Việt Nam để từ đó nhận diện dấu hiệu, tìm ra nguyên nhân và đề ra giải pháp hữu ích để giảm những tác động tiêu cực đó cho nền kinh tế Việt Nam nói chung và hệ thống ngân hàng Việt Nam nói riêng. Mục đích của luận văn Mục đích của luận văn là nghiên cứu về khủng hoảng tài chính toàn cầu và tác động tiêu cực của nó đến nền kinh tế và hệ thống ngân hàng Việt Nam để từ đó gợi ý một số giải pháp đối với các cơ quan quản lý, hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam nhằm tận dụng được ngoại lực đồng thời phát huy hết nội lực để hệ thống ngân hàng góp phần giảm tác động tiêu cực của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, giúp cho nền kinh tế Việt Nam ngày càng ổn định và phát triển hơn. LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu: Đối tượng và phạm vi nghiên cứu của luận văn là giải pháp giảm tác động tiêu cực của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu cho hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam và các vấn đề có liên quan. Phương pháp nghiên cứu Luận văn này được nghiên cứu dựa trên phương pháp hệ thống, tổng hợp, phân tích, so sánh, dự báo, thống kê, kết hợp với nền tảng kiến thức kinh tế học, tài chính – ngân hàng. để hệ thống hóa lý luận, nêu lên những nội dung cơ bản về giải pháp giảm tác động tiêu cực của khủng hoảng tài chính đến hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam, cùng với thực trạng và các khuyến nghị cho vấn đề này. Bố cục của luận văn Luận văn gồm ba chương chính: - Chương 1: Tổng quan về khủng hoảng tài chính toàn cầu - Chương 2: Tác động của khủng hoảng tài chính toàn cầu và thực trạng các giải pháp của Việt Nam - Chương 3: Giải pháp giảm tác động tiêu cực của khủng hoảng tài chính toàn cầu cho hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam ---☺☺☺--- LUAN VAN CHAT LUONG download : add [e-mail] 1 CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH TOÀN CẦU 1.1 Một số khái niệm: 1.1 Thị trường tài chính: Thị trường giao dịch, mua bán, trao đổi các sản phẩm tài chính ngắn hạn, trung hạn, dài hạn để đáp ứng nhu cầu khác nhau của các chủ thể trong nền kinh tế. Thị trường tài chính là loại thị trường bậc cao chỉ tồn tại và hoạt động trong điều kiện của nền kinh tế thị trường. Chức năng của TTTC: - Tạo lập và khơi thông nguồn vồn. - Kích thích tiết kiệm và đầu tư. - Gia tăng tính thanh khoản cho các tài sản tài chính.1: Mô hình thị trường tài chính Tài trợ gián tiếp TRUNG $ GIAN TÀI $ $ CHÍNH $ $ $ $ $ $ $ NGƯỜI GỬI TiỀN: NGƯỜI SỬ DỤNG TiỀN: - Hộ gia đình THỊ - Chính phủ - Doanh nghiệp $ TRƯỜNG $ - Doanh nghiệp - Chính phủ TÀI - Hộ gia đình - Nhà đầu tư nước CHÍNH - Nhà đầu tư nước ngoài ngoài Tài trợ trực tiếp 1.2 Tự do hoá tài chính và khủng hoảng tài chính : 1.