Luận văn thạc sĩ các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng trả nợ của khách hàng doanh nghiệp tại ngân hàng thương mại cổ phần ngoại thương việt nam chi nhánh tp hồ chí minh

Nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng trả nợ của khách hàng doanh nghiệp tại ngân hàng thương mại cổ phần ngoại thương Việt Nam.

• Tác giả: Đoàn Thị Thùy Trang
• Người hướng dẫn: TS. Nguyễn Trần Phúc
• Trường học: Trường Đại Học Ngân Hàng TP. Hồ Chí Minh
• Chuyên ngành: Tài Chính Ngân Hàng
• Đề tài: Các Yếu Tố Ảnh Hưởng Đến Khả Năng Trả Nợ Của Khách Hàng Doanh Nghiệp Tại Vietcombank
• Loại tài liệu: Luận Văn Thạc Sĩ Kinh Tế
• Năm xuất bản: 2017
• Địa điểm: Hồ Chí Minh

Tóm tắt

I. Tổng Quan Về Khả Năng Trả Nợ Khách Hàng Doanh Nghiệp Vietcombank

Trong bối cảnh toàn cầu hóa, rủi ro tín dụng trở thành thách thức lớn đối với các ngân hàng thương mại như Vietcombank. Nguồn thu chính từ hoạt động tín dụng tiềm ẩn nhiều rủi ro. Quản lý rủi ro tín dụng là yếu tố then chốt để đạt mục tiêu kinh doanh. Tỷ lệ nợ xấu gia tăng đòi hỏi Vietcombank phải áp dụng các biện pháp quản trị rủi ro hiệu quả, như ước lượng xác suất vỡ nợ (PD) của khách hàng doanh nghiệp. Việc này giúp phân bổ vốn hợp lý, cân bằng giữa rủi ro và lợi nhuận. Theo Đoàn Thị Thùy Trang, tác giả luận văn, cần xây dựng mô hình kết hợp biến định lượng và định tính để xác định khả năng trả nợ của KHDN. Luận văn sử dụng dữ liệu từ 302 khách hàng doanh nghiệp có quan hệ tín dụng tại VCB.HCM giai đoạn 2014-2016 để thực hiện nghiên cứu.

1.1. Tầm Quan Trọng của Quản Lý Rủi Ro Tín Dụng tại Vietcombank

Quản lý rủi ro tín dụng là điều kiện tiên quyết cho sự ổn định của Vietcombank. Yêu cầu Vietcombank phân bổ nguồn vốn hợp lý để cân bằng giữa rủi ro và lợi nhuận. Ủy ban Basel khuyến khích các ngân hàng phát triển mô hình định lượng chính xác cho đo lường rủi ro. Theo báo cáo hàng năm của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam thì tỷ lệ nợ xấu của hệ thống Ngân hàng trong nước đã tăng từ 3,25% vào cuối năm 2014 lên 3,59 % tại thời điểm cuối tháng hai năm 2015. Việc này giúp đảm bảo đủ vốn cho hoạt động kinh doanh trên cơ sở đánh giá rủi ro chính xác.

1.2. Thách Thức Đo Lường Khả Năng Trả Nợ KHDN tại Vietcombank

Các NHTM ở Việt Nam chủ yếu đo lường rủi ro tín dụng dựa trên nợ xấu, nợ quá hạn. Việc áp dụng các phương pháp hiện đại để định lượng rủi ro tín dụng còn hạn chế. Vietcombank chưa xây dựng mô hình thống kê để định lượng rủi ro, đánh giá khả năng trả nợ của khách hàng vay. Cán bộ tín dụng (CBTD) dựa vào kinh nghiệm chủ quan để phân tích hồ sơ vay. Hệ thống xếp hạng tín dụng chưa tận dụng kết quả phân tích danh mục tín dụng để đánh giá mức độ ảnh hưởng của từng yếu tố đến khả năng trả nợ của KHDN.

II. Các Yếu Tố Tài Chính Ảnh Hưởng Khả Năng Trả Nợ Tại Vietcombank

Các yếu tố tài chính đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá khả năng trả nợ của khách hàng doanh nghiệp. Các chỉ số như vốn chủ sở hữu/tổng tài sản, vốn lưu động/tổng tài sản, doanh thu, lợi nhuận, dòng tiền và tỷ lệ nợ là những thước đo quan trọng. Khả năng thanh toán thể hiện qua các tỷ số thanh toán hiện hành, thanh toán nhanh. Báo cáo tài chính cung cấp thông tin chi tiết để phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp. Theo nghiên cứu của Đoàn Thị Thùy Trang, vốn chủ sở hữu/tổng tài sản và vốn lưu động /tổng tài sản có tác động cùng chiều đến khả năng trả nợ của KHDN.

2.1. Phân Tích Báo Cáo Tài Chính Đánh Giá Khả Năng Trả Nợ

Phân tích báo cáo tài chính giúp đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp, từ đó dự đoán khả năng trả nợ. Các chỉ số quan trọng bao gồm doanh thu, lợi nhuận, dòng tiền, khả năng thanh toán và tỷ lệ nợ. Các tỷ số thanh toán (hiện hành, nhanh) đánh giá khả năng trả các khoản nợ ngắn hạn bằng tài sản ngắn hạn. Tỷ lệ nợ (tổng nợ trên tổng tài sản) thể hiện mức độ sử dụng nợ của doanh nghiệp.

2.2. Tầm Quan Trọng của Vốn Chủ Sở Hữu và Vốn Lưu Động

Vốn chủ sở hữu thể hiện năng lực tài chính và khả năng chống chịu rủi ro của doanh nghiệp. Vốn lưu động đảm bảo khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn, duy trì hoạt động kinh doanh liên tục. Tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản cao cho thấy doanh nghiệp ít phụ thuộc vào nợ vay. Tỷ lệ vốn lưu động/tổng tài sản cao cho thấy doanh nghiệp có khả năng thanh toán tốt.

III. Yếu Tố Phi Tài Chính Ảnh Hưởng Đến Khả Năng Trả Nợ Tại Vietcombank

Ngoài các yếu tố tài chính, yếu tố phi tài chính cũng ảnh hưởng đáng kể đến khả năng trả nợ của khách hàng doanh nghiệp. Các yếu tố này bao gồm quy mô doanh nghiệp, kinh nghiệm quản lý, mô hình quản trị, lịch sử tín dụng, tài sản đảm bảo, ngành nghề kinh doanh, và môi trường kinh doanh. Theo nghiên cứu của Đoàn Thị Thùy Trang, quy mô doanh nghiệp và loại hình DNNN có tác động cùng chiều đến khả năng trả nợ của KHDN. Ngược lại, biến thời gian vay có tác động ngược chiều đến khả năng trả nợ của KHDN.

3.1. Quy Mô Doanh Nghiệp và Kinh Nghiệm Quản Lý Tác Động Trả Nợ

Quy mô doanh nghiệp lớn thường có nguồn lực tài chính mạnh, khả năng tiếp cận vốn tốt hơn. Kinh nghiệm quản lý giúp doanh nghiệp đưa ra quyết định đúng đắn, quản lý rủi ro hiệu quả. Doanh nghiệp có quy mô lớn, kinh nghiệm quản lý tốt thường có khả năng trả nợ cao hơn.

3.2. Lịch Sử Tín Dụng Tài Sản Đảm Bảo và Ngành Nghề Kinh Doanh

Lịch sử tín dụng tốt cho thấy doanh nghiệp có ý thức trả nợ, tuân thủ cam kết. Tài sản đảm bảo giảm thiểu rủi ro cho ngân hàng trong trường hợp doanh nghiệp không trả được nợ. Ngành nghề kinh doanh ổn định, có tiềm năng phát triển giúp doanh nghiệp tạo ra dòng tiền ổn định để trả nợ.

IV. Ứng Dụng Mô Hình Hồi Quy Logit Đánh Giá Rủi Ro Tín Dụng Vietcombank

Mô hình hồi quy logit là công cụ hữu ích để đánh giá rủi ro tín dụng và khả năng trả nợ của khách hàng doanh nghiệp. Mô hình này cho phép kết hợp các yếu tố tài chính và phi tài chính để đưa ra dự báo chính xác. Kết quả mô hình hồi quy logit giúp Vietcombank cải thiện quy trình đánh giá tín dụng, quản lý rủi ro tín dụng hiệu quả hơn. Bằng phương pháp hồi quy logit nhị phân, tác giả sử dụng mẫu dữ liệu 202 DN để thực hiện ước lượng mô hình nghiên cứu và 100 DN để thực hiện mô hình đối chứng.

4.1. Ưu Điểm của Mô Hình Hồi Quy Logit Trong Đánh Giá Tín Dụng

Mô hình hồi quy logit cho phép kết hợp biến định lượng (các chỉ số tài chính) và biến định tính (kinh nghiệm quản lý, ngành nghề kinh doanh) để đánh giá khả năng trả nợ. Mô hình này có khả năng dự báo xác suất vỡ nợ (PD) của khách hàng, giúp ngân hàng đưa ra quyết định cho vay chính xác hơn. Mô hình hồi quy logit dễ dàng triển khai, sử dụng, và có thể tùy chỉnh để phù hợp với đặc thù của từng ngân hàng.

4.2. Xây Dựng và Kiểm Định Mô Hình Hồi Quy Logit Thực Tế

Để xây dựng mô hình hồi quy logit, cần thu thập dữ liệu về các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng trả nợ của khách hàng doanh nghiệp. Sau đó, sử dụng phần mềm thống kê (SPSS, R) để ước lượng các tham số của mô hình. Cần kiểm định tính phù hợp của mô hình bằng các kiểm định thống kê (Hosmer-Lemeshow, Wald) để đảm bảo độ tin cậy của kết quả.

4.3. Tính Xác Suất Vỡ Nợ Từ Mô Hình Và Ứng Dụng Cho Vietcombank

Sau khi xây dựng và kiểm định mô hình logit, ta có thể tính được xác suất vỡ nợ của từng khách hàng doanh nghiệp. Dựa vào xác suất này, Vietcombank có thể xếp hạng tín dụng khách hàng, điều chỉnh lãi suất và các điều khoản cho vay. Mô hình này giúp Vietcombank đưa ra các gợi ý về mặt chính sách trong việc đưa ra quyết định cho vay đối với KHDN. Mô hình còn có thể được sử dụng để dự báo nợ xấu, quản lý rủi ro tín dụng danh mục.

V. Giải Pháp Nâng Cao Khả Năng Trả Nợ Khách Hàng Doanh Nghiệp Vietcombank

Để nâng cao khả năng trả nợ của khách hàng doanh nghiệp, Vietcombank cần thực hiện các giải pháp đồng bộ. Cần cải thiện quy trình đánh giá tín dụng, tăng cường quản lý rủi ro tín dụng, hỗ trợ khách hàng doanh nghiệp phát triển bền vững. Ngoài ra, cần chủ động ứng phó với các biến động của môi trường kinh doanh. Từ đó đề xuất việc ứng dụng mô hình thực nghiệm vào công tác quản lý rủi ro tín dụng tại Vietcombank

5.1. Hoàn Thiện Quy Trình Đánh Giá Tín Dụng Tại Vietcombank

Cần cập nhật, chuẩn hóa các tiêu chí đánh giá tín dụng, đảm bảo tính khách quan, minh bạch. Tăng cường đào tạo cán bộ tín dụng về kiến thức, kỹ năng phân tích rủi ro. Ứng dụng công nghệ thông tin trong quy trình đánh giá tín dụng để nâng cao hiệu quả, giảm thiểu sai sót. Hợp nhất mô hình chấm điểm và chuyên môn của cán bộ tín dụng để đưa ra quyết định chính xác nhất.

5.2. Tăng Cường Quản Lý Rủi Ro Tín Dụng và Hỗ Trợ Doanh Nghiệp

Xây dựng hệ thống cảnh báo sớm rủi ro tín dụng, giúp ngân hàng chủ động ứng phó. Phân loại rủi ro tín dụng theo từng ngành nghề, quy mô doanh nghiệp để có biện pháp quản lý phù hợp. Hỗ trợ khách hàng doanh nghiệp tiếp cận thông tin thị trường, nâng cao năng lực quản lý, cải thiện hiệu quả kinh doanh để trả nợ đúng hạn. Cung cấp các gói sản phẩm, dịch vụ tài chính phù hợp với nhu cầu của từng đối tượng khách hàng.

VI. Kết Luận và Hướng Nghiên Cứu Tiếp Theo Về Khả Năng Trả Nợ

Nghiên cứu về các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng trả nợ của khách hàng doanh nghiệp tại Vietcombank có ý nghĩa quan trọng. Kết quả nghiên cứu giúp Vietcombank cải thiện quy trình đánh giá tín dụng, quản lý rủi ro tín dụng hiệu quả. Các nghiên cứu tiếp theo có thể tập trung vào việc mở rộng phạm vi nghiên cứu, sử dụng các mô hình phức tạp hơn, và đánh giá tác động của các yếu tố vĩ mô đến khả năng trả nợ.

6.1. Tổng Kết Kết Quả Nghiên Cứu và Hàm Ý Quản Lý Rủi Ro

Nghiên cứu đã xác định được các yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến khả năng trả nợ của khách hàng doanh nghiệp tại Vietcombank. Các yếu tố này bao gồm các chỉ số tài chính (vốn chủ sở hữu, vốn lưu động, lợi nhuận) và các yếu tố phi tài chính (quy mô doanh nghiệp, kinh nghiệm quản lý, ngành nghề kinh doanh). Kết quả nghiên cứu cung cấp thông tin hữu ích cho Vietcombank trong việc cải thiện quy trình đánh giá tín dụng, quản lý rủi ro tín dụng.

6.2. Đề Xuất Hướng Nghiên Cứu Mở Rộng và Phát Triển Trong Tương Lai

Các nghiên cứu tiếp theo có thể tập trung vào việc mở rộng phạm vi nghiên cứu, bao gồm nhiều ngân hàng và nhiều giai đoạn thời gian hơn. Có thể sử dụng các mô hình phức tạp hơn (mạng nơ-ron, máy học) để dự báo khả năng trả nợ. Cần đánh giá tác động của các yếu tố vĩ mô (lãi suất, lạm phát, tăng trưởng kinh tế) đến khả năng trả nợ của khách hàng doanh nghiệp. Cuối cùng, Bài nghiên cứu đưa ra các kiến nghị nhằm ứng dụng kết quả của mô hình ng hiên cứu thực nghiệm vào công tác đánh giá khả năng trả nợ của KHDN và công tác quản lý rủi ro tín dụng tại Vietcombank.

Trích đoạn nội dung tài liệu

Chương 1 tiến hành giới thiệu tổng quan về tính cấp thiết của đề tài, mục đích và phạm vi nghiên cứu cũng như các sơ lược phương pháp nghiên cứu được sử dụng. Chương 2 trình bày những khái niệm về khả năng trả nợ của khách hàng, quy định của NHNN về việc phân loại nợ và những yếu tố ảnh hưởng đến khả năng trả nợ của doanh nghiệp. Tương tự, định nghĩa và các mô hình thường được sử dụng để đánh giá khả năng trả nợ của KHDN cũng được đề cập. Đồng thời, chương 2 cũng tổng hợp kết quả nghiên cứu của các mô hình thực nghiệm đo lường khả năng trả nợ của đối tượng là khách hàng vay vốn tại Việt Nam và các nước trên thế giới.

Để từ đó tập trung xây dựng câu hỏi nghiên cứu liệu những yếu tố nào ảnh hưởng đáng kể đến khả năng TIEU LUAN MOI download : [e-mail] 7 trả nợ của KHDN tại VCB.HCM và lựa chọn các thông tin cần thiết và mô hình phù hợp với bối cảnh của bài nghiên cứu. Chương 3 trình bày chi tiết phương pháp nghiên cứu. Bên cạnh việc tập trung thể hiện tính phù hợp của phương pháp được sử dụng, chương 3 trình bày trình tự thực hiện các bước nghiên cứu cụ thể như cách xác định mẫu, thu thập số liệu, xử lý số liệu, lựa chọn nhân tố từ đó chạy mô hình hồi quy Logit. Chương 4 sử dụng công cụ thống kê mô tả, phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng trả nợ của KHDN tại VCB HCM, từ đó trả lời câu hỏi nghiên cứu “mức độ tác động của các yếu tố này đến khả năng trả nợ của KHDN tại VCB.HCM như thế nào?” Từ kết quả mô hình nghiên cứu, tác giả tiến hành chạy mô hình đối chứng.

Sau đó so sánh việc xếp loại khách hàng này với thực tế trả nợ của họ xem tỷ lệ đúng là bao nhiêu và thực hiện các kiểm định cần thiết để đo độ chính xác của mô hình dự báo. Chương 5 dựa trên kết quả phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng trả nợ của KHDN và mức độ tác động của các yếu tố này đã được trình bày ở chương 3 và chương 4, chương 5 tóm lược lại các nội dung cơ bản. Từ đó đề xuất kiến nghị nhằm ứng dụng kết quả mô hình nghiên cứu vào công tác quản lý rủi ro và định hướng tín dụng phù hợp với hoạt động cho vay tại VCB HCM nói riêng và toàn hệ thống Vietcombank nói chung. TIEU LUAN MOI download : [e-mail] 8 CHƯƠNG 2 CƠ SỞ LÝ THUYẾT, CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC Mục tiêu của chương 2 là trình bày những nội dung cơ bản về khả năng trả nợ của khách hàng bao gồm khái niệm khả năng trả nợ của khách hàng cũng như một số yếu tố tác động đến khả năng trả nợ của khách hàng và các mô hình nghiên cứu thường được áp dụng để xác định khả năng trả nợ của KHDN.

Phần tiếp theo tác giả sẽ dẫn chiếu lý thuyết, nghiên cứu thực nghiệm có liên quan đến đề tài nghiên cứu. Từ đó xác định được mục tiêu nghiên cứu cũng như hình thành nên câu hỏi nghiên cứu và định hướng các biến sẽ đưa vào mô hình nghiên cứu. Khái quát về khả năng trả nợ của khách hàng “Khả năng trả nợ của khách hàng” là mức độ của khả năng một khách hàng vay ngân hàng sẽ có thể thực hiện nghĩa vụ trả nợ đầy đủ và đúng theo các điều khoản đã thỏa thuận. Phương pháp xác định khả năng trả nợ của khách hàng thường dựa trên một tiêu chuẩn nhất định do từng ngân hàng lựa chọn như: năng lực tài chính, lịch sử giao dịch tín dụng, thiện chí trả nợ của khách hàng hoặc năng lực quản lý của lãnh đạo công ty… Hiện nay, các chuyên gia tài chính tại Việt Nam và trên thế giới vẫn chưa đạt được sự thống nhất về khái niệm "Khả năng trả nợ của khách hàng“.

Bên cạnh đó, họ chỉ tập trung vào việc phân loại để đánh giá khách hàng là "không có khả năng trả nợ" hoặc có khả năng trả nợ. Theo tài liệu Basel Committee on Banking Supervision -2006, Ủy Ban Basel đã định nghĩa “default-không có khả năng trả nợ” là những khách hàng thuộc một hoặc tất cả các trường hợp sau: khách hàng không có khả năng thực hiện nghĩa vụ thanh toán đầy đủ khi đến hạn mà chưa tính đến việc ngân hàng bán tài sản để thu nợ hoặc/và khách hàng có khoản nợ xấu có thời gian quá hạn trên 90 ngày. Cũng theo Quỹ Tiền tệ Quốc tế (2004), các khoản vay được coi là “nonperforming loan – nợ xấu” khi: quá hạn trả lãi và/hoặc gốc trên 90 ngày; hoặc các khoản lãi chưa trả từ 90 ngày trở lên đã được nhập gốc, tái cấp vốn hoặc đồng ý trả TIEU LUAN MOI download : [e-mail] 9 chậm theo thỏa thuận; hoặc các khoản thanh toán đã quá hạn dưới 90 ngày nhưng có khả năng khoản vay sẽ không được thanh toán đầy đủ. Ở Việt Nam, các tổ chức tín dụng phân loại nợ thành 5 nhóm theo quy định tại Quyết định số 493/2005/QĐ-NHNN về ngày 22 tháng 4 năm 2005.

Từ năm 2005 đến năm 2015, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) đã sửa đổi bổ sung bốn lần về phân loại nợ, trích lập và sử dụng dự phòng để xử lý rủi ro tín dụng trong hoạt động ngân hàng của tổ chức tín dụng. Văn bản cập nhật mới nhất là thông tư số 22/VBHN- NHNN về ngày 04 tháng 6 năm 2014 với một sửa đổi mới nhất của phân loại nợ, được tóm tắt như sau: Nhóm 1: (Nợ đủ tiêu chuẩn) bao gồm: - Các khoản nợ trong hạn và tổ chức tín dụng đánh giá là có khả năng thu hồi đầy đủ cả gốc và lãi đúng hạn; - Các khoản nợ quá hạn dưới 10 ngày và tổ chức tín dụng đánh giá là có khả năng thu hồi đầy đủ gốc và lãi bị quá hạn và thu hồi đầy đủ gốc và lãi đúng thời hạn còn lại; Nhóm 2: (Nợ cần chú ý) bao gồm: - Các khoản nợ quá hạn từ 10 ngày đến 90 ngày; - Các khoản nợ điều chỉnh kỳ hạn trả nợ lần đầu (đối với khách hàng là doanh nghiệp, tổ chức thì tổ chức tín dụng phải có hồ sơ đánh giá khách hàng về khả năng trả nợ đầy đủ nợ gốc và lãi đúng kỳ hạn được điều chỉnh lần đầu). Nhóm 3: (Nợ dưới tiêu chuẩn) bao gồm: - Các khoản nợ quá hạn từ 91 ngày đến 180 ngày; - Các khoản nợ cơ cấu lại thời hạn trả nợ lần đầu, trừ các khoản nợ điều chỉnh kỳ hạn trả nợ lần đầu phân loại vào nhóm 2 theo quy định. - Các khoản nợ được miễn hoặc giảm lãi do khách hàng không đủ khả năng trả lãi đầy đủ theo hợp đồng tín dụng.

TIEU LUAN MOI download : [e-mail] 10 Nhóm 4: (Nợ nghi ngờ) bao gồm: - Các khoản nợ quá hạn từ 181 ngày đến 360 ngày; - Các khoản nợ cơ cấu lại thời hạn trả nợ lần đầu quá hạn dưới 90 ngày theo thời hạn trả nợ được cơ cấu lại lần đầu; - Các khoản nợ cơ cấu lại thời hạn trả nợ lần thứ hai. Nhóm 5: (Nợ có khả năng mất vốn) bao gồm: - Các khoản nợ quá hạn trên 360 ngày; - Các khoản nợ cơ cấu lại thời hạn trả nợ lần đầu quá hạn từ 90 ngày trở lên theo thời hạn trả nợ được cơ cấu lại lần đầu; - Các khoản nợ cơ cấu lại thời hạn trả nợ lần thứ hai quá hạn theo thời hạn trả nợ được cơ cấu lại lần thứ hai; - Các khoản nợ cơ cấu lại thời hạn trả nợ lần thứ ba trở lên, kể cả chưa bị quá hạn hoặc đã quá hạn; - Các khoản nợ khoanh, nợ chờ xử lý; Do đó, dựa trên khái niệm và quy định ở Việt Nam và nhiều nước khác, Bảng 2. trình bày cơ sở phân loại khách hàng và khả năng thanh toán của khách hàng. Phân loại khách hàng và khả năng thanh toán Loại khách hàng Khả năng thanh toán Phân loại nợ Có khả năng trả nợ - Không có nợ quá hạn Nhóm 1-2 - Nợ quá hạn <= 90 ngày Không có khả - Nợ quá hạn > 90 ngày Nhóm 3-5 năng trả nợ - Nợ gia hạn TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.

Những yếu tố ảnh hưởng đến khả năng trả nợ của khách hàng doanh nghiệp 2. Năng lực tài chính Năng lực tài chính của một công ty chủ yếu được thể hiện qua các chỉ tiêu được tính toán dựa trên số liệu báo cáo tài chính như: tỷ lệ sinh lời từ tài sản, suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu, giá trị DN trên thị trường…. Các nghiên cứu thực nghiệm về rủi ro tín dụng đều đi đến một kết luận rằng các chỉ số tài chính là hữu ích trong việc đo lường khả năng trả nợ của KHDN. Nhìn chung, các chỉ số về khả năng thanh toán, lợi nhuận được sử dụng khá phổ biến.

Các nghiên cứu này đã minh chứng được tính hiệu quả trong đo lường rủi ro tài chính và rủi ro tín dụng theo thời gian. Cụ thể: Theo Beaver (1966) kết luận rằng phân tích chỉ số có thể hữu ích trong việc dự đoán sự thất bại trong ít nhất năm năm trước khi thất bại. Altman (1968) kết hợp phân tích chỉ số để phát triển một mô hình cho thấy những tác động đáng kể về năng lực tài chính về xác suất trả nợ của một công ty có khả năng dự đoán trong một năm trước khi trở nên mất khả năng thanh toán. Nhìn chung, các chỉ số tài chính thường được chia thành bốn loại: lợi nhuận, thanh khoản, hiệu quả hoạt động, và cơ cấu vốn.

Quy mô doanh nghiệp Các DN nhỏ, các DN mới thành lập thường có rủi ro cao hơn so với các DN quy mô lớn. Nguyên nhân là do khả năng quản lý và nguồn lực tài chính yếu kém của những DN nhỏ này rất dễ bị tác động bởi các yếu tố tiêu cực trên thị trường. Ohlson (1980) đã sử dụng tổng tài sản để đo lường quy mô DN và trong mô hình của ông cũng sử dụng biến độc lập là quy mô doanh nghiệp. Từ đó ông chứng minh được rằng những DN nhỏ hơn có khả năng dẫn đến nguy cơ vỡ nợ cao hơn.

Đã có rất nhiều nhà nghiên cứu cho rằng quy mô DN có tác động cùng chiều đến khả năng trả nợ vay của KHDN. Trong nghiên cứu của mình Cassar (2004) đã đưa ra TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.