CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 LÝ DO HÌNH THÀNH ĐÈ TÀI Khu công nghiệp (KCN), Khu chế xuất (KCX) ở Việt Nam đã được hình thành và phát triển cùng với quá trình công nghiệp hóa, hiện đại hóa đất nước. Ké từ khi KCX đầu tiên được thành lập năm 1991 (KCX Tân Thuận, TP. Hồ Chí Minh), đến nay, các KCN, KCX đã phát triển thành một hệ thống rộng khắp trên cả nước, đóng góp quan trọng vào quá trình chuyển đổi cơ cau kinh tế đất nước theo hướng gia tăng tỷ trọng công nghiệp trong GDP, góp phần thực hiện mục tiêu đến năm 2020 Việt Nam cơ bản trở thành một nước công nghiệp theo hướng hiện đại. Tuy nhiên, bên cạnh những đóng góp tích cực, hệ thống các KCN đang phải đối mặt với nhiễu thách thức về ô nhiễm môi trường do chất thải, nước thải và khí thải công nghiệp; đòi hỏi phải giải quyết cấp bách; đặc biệt là tình hình ô nhiễm đang diễn ra ở mức độ nghiêm trọng và đáng báo động ở các lưu vực sông, trong đó có lưu vực sông Đông Nai và sông Nhuệ - Day.
Có nhiều nguyên nhân dẫn đến tình trạng ô nhiễm môi trường từ các KCN. Một trong những nguyên nhân quan trọng là công tác quy hoạch. đầu tư xây dựng nhà máy xử lý nước thải chưa được quan tâm đúng mức. Từ thực tế hiện nay có thể thấy trong tương lai, Nhà nước sẽ có những biện pháp, những tiêu chí khắt khe hơn trong qua trình cấp phép, phê duyệt đầu tư, kinh doanh.nhằm bảo vệ môi trường.
Do đó, đầu tư xây dựng các Trạm xử lý nước thải dam bao xử lý nước thai đạt tiêu chuân là yêu câu bat buộc với các KCN. Dé bảo đảm tính hiệu quả một dự án đầu tư trong lĩnh vực này, ngoài việc tính toán, thâm định về vị trí, quy mô, công suất, kỹ thuật công nghệ của dự án., thì công tác phân tích thâm định các chỉ tiêu về tài chính — kinh tế của dự án giữ một vai trò quan trọng đối với nhà đầu tư, trước khi quyết định đầu tư cho dự án. Dự án Dau tư xây dựng nhà máy xử lý nước thải khu công nghiệp Phú Mỹ 3 tại huyện Tân Thành, tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu là Dự án do Công ty TNHH Công nghệ Môi trường Thăng Long (Công ty Thăng Long) nghiên cứu, khảo sát, tư vấn thiết kế cơ sở và lập dự án dau tư theo yêu cầu của Chủ dau tư là Công ty CP Thanh Bình Phú Mỹ. Dự án hiện đang trong giai đoạn thực hiện các thủ tục đầu tư và đánh giá lại tính khả thi và chờ phê duyệt.
Tuy Công ty Thăng Long đã lập dự án đầu tư nhưng chỉ có phần phân tích kỹ thuật là tương đối chỉ tiết. Các lĩnh vực phân tích khác của nghiên cứu khả thi, như: phân tích kinh tế, xã hội, phân tích tài chính. Công ty thực hiện còn sơ sai, phan lớn chỉ ở dạng liệt kê chứ chưa thực hiện các biện pháp phân tích. Phần phân tích rủi ro Công ty cũng không đề cập đến.
Vì lý do đó, dé tài: “Phân tích kinh tế - tài chỉnh Dự án dau tư xây dung Nhà máy xử lý nước thải KCN Phú Mỹ 3” sẽ giúp ich rat nhiều cho chủ dau tư và các co quan chức năng trong quá trình ra quyết định phê duyệt đầu tư cho dự án.2 MỤC TIEU ĐÈ TÀI Mục tiêu của dé tài là phân tích đánh giá Dự án dau tr xây dung Nhà máy xử ly nước thải KCN Phú Mỹ 3 về mặt tài chính có xem xét tác động của yếu tô lạm phát; về mặt kinh tế - xã hội và phân tích những rủi ro tác động đến dự án, với các nội dung: + Phân tích số liệu đầu vào. + Phân tích tài chính có xét đến lạm phat. + Phân tích rủi ro có xem xét phân phối xác suất của các biến đầu vảo. + Phân tích kinh tế - xã hội trên co sở định lượng theo phương pháp hệ số chuyền đổi giá va phân tích ngoại tác.3 PHAM VI THUC HIEN Dé tài tập trung đánh giá lại tinh khả thi cho Dự dn đu tư xây dung Nhà máy xử ly nước thải KCN Phú Mỹ 3 ở giai đoạn thâm định dự án đầu tư.
Qua đó giúp Chủ đầu tư và các bên liên quan có thêm cơ sở cho việc ra quyết định.4 PHƯƠNG PHÁP THỰC HIỆN 1.1 Quy trình thực hiện Quy trình thực hiện bao gdm các bước sau: Nghiên cứu cơ sở lý thuyết cho việc tiền hành khóa luận. VW Dựa trên cơ sở lý thuyết nghiên cứu, đưa ra khung nghiên cứu cho dé tai. Thu thập dữ liệu cần thiết liên quan đến việc thực hiện khóa luận. Tiến hành phân tích, xử lý số liệu kết hợp với việc vận dụng các chủ trương đường lối, chính sách của Dang, Nhà nước cũng như của Tỉnh Ba Rịa — Vũng Tàu trong công tác thâm định, quản lý dự án dau tư ở lĩnh vực này.
> Kết luận rút ra từ những phân tích trên, thông qua đó có những kiến nghị đối với chủ đầu tư cũng như đối với các bên có liên quan đến dự án.2 Thu thập dữ liệu Dữ liệu sử dụng để thực hiện đề tài khóa luận này chủ yếu là dữ liệu thứ cấp. Nguồn dữ liệu này được thu thập từ các công ty tư van xây dựng — môi trường (Thăng Long, SEEN, Dương Nhật), chủ đầu tư KCN Phú Mỹ 3 (Công ty Cổ phan Thanh Bình Phú Mỹ), Quỹ Bảo vệ Môi trường Việt Nam, các cơ quan chức năng và Tỉnh Bà Rịa — Vũng Tàu.5 Ý NGHĨA THỰC TIEN CUA DE TÀI Đề tài sẽ cung cấp một cách nhìn khách quan và những phân tích sâu về kinh tế tài chính cho dự án. Mặt khác, Dự án đầu tư xây dựng Nhà máy xử lý nước thải KCN Phú Mỹ 3, đang trong giai đoạn thâm định, chờ kết quả phê duyệt đầu tư. kết quả của dé tải này sẽ giúp chủ đầu tư va các đơn vị liên quan tham khảo, cân nhắc.trong quá trình ra quyết định phê duyệt đầu tư dự án.
Đôi với các bên liên quan, đề tài sẽ là một công cụ đề các tô chức cho vay xem xét quyết định tài trợ cho dự án và các cơ quan chức năng xem xét câp phép đâu tư, đồng thời có những hướng hỗ trợ tích cực. Đối với bản thân tác giả, hiện tại tác giả đang là nhân viên Phòng dự án tại Công ty TNHH Công nghệ Môi trường Thăng Long, trực tiếp tham gia vào quá trình khảo sát, thiết kế kỹ thuật, việc này là một phan trong công việc lap dự án kha thi. Trong tương lai, khi đã có kiến thức về quản trị kinh doanh, về phân tích tài chính, kinh té,.tac giả sẽ trực tiếp tham gia vào các công đoạn của quá trình lập, phân tích dự án cho Công ty. Vì vậy, có thé nói dé tài này có ý nghĩa thực tiễn rất cao.6 BÓ CỤC KHÓA LUẬN Nội dung của Khóa luận sẽ bao gồm bảy chương.
Chương một sẽ giới thiệu cơ sở hình thành dự án và đề tài nghiên cứu, mục tiêu và phạm vi của khóa luận. Chương hai trình bảy tổng quan các khái niệm, quan điểm và phương pháp sử dụng trong phân tích tài chính, kinh tế - xã hội của dự án. Chương ba m6 tả dự án, giới thiệu về dự án, chủ đầu tư và các đặc điểm chính liên quan đến dự án. Chương bốn sẽ tiễn hành phân tích tài chính dự án bao gồm việc lập dòng tiền, tính toán phân tích tài chính và phân tích kết quả thu được.
Chương năm tiễn hành phân tích rủi ro thông qua những yếu tô rủi ro tác động đến dự án bao gồm phân tích độ nhạy, phân tích Monte-Carlo. Chương sáu tiến hành phân tích hiệu quả kinh té - xã hội, xem xét phân tích đến dòng tiền kinh tế và hiệu quả về mặt xã hội của dự án. Chương bảy sẽ trình bày những kết luận rút ra từ những phân tích trên, thông qua đó có những kiến nghị đôi với chủ dau tư cũng như đôi với các bên có liên quan đền dự án. CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LY THUYET 2.1 CHU TRÌNH PHAT TRIEN CUA DU ÁN Chu trình phát triển của một dự án có thé khái quát gồm ba bước như sau: + Chuẩn bị đầu tư.
+ Đầu tư thi công xây dựng dự án. + Vận hành và quản lý dự án.2 MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU Các lĩnh vực phân tích của nghiên cứu kha thi được thực hiện trong Hình 2. PHAN TÍCH NHU CÂU CƠ BAN MN PHAN TICH XA HOI PHAN TICH KINH TE PHAN TICH TAI CHINH * * PT THI TRUONG PT KY THUAT PT NGUON LUC Hình 2. Cac lĩnh vực phân tích của nghiên cứu kha thi 2.3 CAC QUAN DIEM PHAN TÍCH DU AN Dự án dau tư thường duoc phan tích theo quan điểm tài chính, quan điểm kinh tế va quan điểm xã hội.
Trong quan điểm tài chính, có hai quan điểm thường dùng là là quan điêm tong dau tư và quan điêm chu dau tu.1 Quan điểm Tổng đầu tư (Quan điểm ngân hàng — TIP: Total Investment Point of View) Quan diém Tổng đầu tư xem xét một dự án nhăm đánh gia sự an toàn cua vốn vay mà dự án có thé cần. Do đó, quan điểm nay xem xét đến tổng dòng ngân lưu chi cho dự án và tong dòng ngân lưu thu về mà chưa nói đến cơ cau tài chính của dự án, chưa phân biệt nguồn vốn đến từ đâu. Từ sự phân tích này, các nhà tài trợ vốn sẽ xác định tính khả thi về mặt tài chính của dự án đó.2 Quan điểm Chủ đầu tư (Quan điểm cô đông — Owner’s Equity) Quan điểm Chủ đầu tư xem xét giá trị thu nhập ròng còn lại của dự án so với những gì họ có được trong trường hợp không thực hiện dự án. Theo quan điểm này, khi tính toán dòng ngân lưu phải cộng vốn vay ngân hàng vào dòng ngân lưu vao và trừ khoản lãi vay và nợ gốc ở dòng ngân lưu ra của ngân lưu tổng dau tư.
Nói cách khác, Chủ đầu tư quan tâm đến dòng ngân lưu ròng còn lại, sau khi đã thanh toán nợ vay.3 Quan điểm kinh tế (Economic Point of View) Trong phân tích kinh tế, các nhà phân tích thâm định quyết định đầu tư trên cơ sở sử dụng giá cả đã được điều chỉnh ứng với các biến dạng thị trường để chúng phản ánh chi phí, nguồn lực hay lợi ích kinh tế thực sự của dự án đối với xã hội.
